Джордж Сорос - Первая волна мирового финансового кризиса
В итоге падение цен будет продолжаться. Люди начнут отказываться от домов, стоимость закладных по которым превышает стоимость самих активов; все больше финансовых организаций станут объявлять себя банкротами, вследствие чего будут усиливаться и рецессия, и отказ от доллара. Администрация Буша и большинство экономических прогнозов не учитывают того факта, что рынки могут толкать сами себя вниз точно так же, как они делают при росте. Их ожидания, что жилищный рынок сам определит дно падения, сбудутся гораздо позже, чем они рассчитывают. Все закончится тем, что администрации, находящейся под властью идеологии рыночного фундаментализма и не готовой поделиться властью с Конгрессом, придется использовать деньги налогоплательщиков. Сейчас администрация предоставила право решения конфликта Федеральной резервной системе. Это непомерная ноша для организации, призванной решать вопросы ликвидности, а не состоятельности заемщиков. Осуществив операцию по спасению Веаг Stearns и внедрив недавнюю процедуру по кредитованию первичных дилеров под залог ценных бумаг, ФРС повысила рискованность собственного баланса. Я ожидаю, что будущая администрация сделает больше. А до тех пор я предвижу значительное политическое шатание и множество изменений. Управлять процессом или играть лучше рынка будет крайне сложно.
***Выпуская в свет эту книгу, я полон дурных предчувствий. Я боюсь возникновения конфликта интересов — между мной как автором этой книги и теми, кто ее прочитает. На финансовом рынке царит состояние, близкое к панике. Люди хотят знать, что их ждет. А я не могу этого сказать, поскольку не знаю этого сам. Я хочу рассказать о совершенно другом — о состоянии человека.
Нам всем приходится принимать решения, не имея для этого достаточной информации. Мы смогли обуздать силы природы, и это делает нас сильными. Наши решения имеют огромное значение. Мы можем сделать много добра или много зла. Но мы так и не научились управлять сами собой. И поэтому наша жизнь наполнена неуверенностью и смертельным страхом. Мы должны лучше представить себе ситуацию. Сложно признать неопределенность как данность, и мы постоянно подвергаемся искушению избежать ее. Но попытка одурачить себя и других приводит к еще большим проблемам.
Я посвятил свою жизнь тому, чтобы лучше понять окружающую реальность. В этой книге я говорил о финансовых рынках, поскольку они являются лучшей лабораторией для тестирования моих теорий, и я очень торопился с изданием книги, так как именно сейчас становится очевидным, что неверное понимание происходящего привело нас к огромным проблемам. Это должно научить нас смотреть действительности в глаза. Разумеется, я не утверждаю, что именно в концепции рефлексивности содержится универсальная истина. Истина находится вне нашего познания — теория лишь исследует роль неверных представлений в формировании хода событий. Вряд ли это серьезно интересует людей в ситуации, когда на финансовом рынке царит неразбериха. Но я надеюсь, что читатели смогут уделить моей теории хотя бы немного внимания. Со своей стороны, надеюсь, что смог адекватно передать мое видение происходящего на финансовых рынках.
А закончить я хотел бы просьбой к читателям. Пусть для вас это будет не окончанием книги, а началом совместных усилий, направленных на лучшее понимание человека и его поведения. Мы получили контроль над силами природы, а как теперь научиться лучше управлять самими собой? Каким образом новая парадигма финансовых рынков сможет заменить существующую? Как должен регулироваться финансовый рынок? Как следует реформировать международную финансовую систему? Как бороться с глобальным потеплением и распространением ядерного оружия? Как выстроить новый, лучший мировой порядок? На эти вопросы нам всем придется искать ответ. Я надеюсь принять участие в оживленном обсуждении.
Выражение признательности
Обычно я рассылаю свою рукопись многим людям и адаптирую ее по их замечаниям. В этот раз у меня не было на это времени. Я смог получить ценные советы лишь от нескольких людей, имена которых я хотел бы назвать: Кит Андерсон, Дженнифер Чан, Леон Куперман, Мартин Эйкс, Чарльз Крусен, Джон Хайнманн, Марсель Касумович, Ричард Катц, Билл МакДоноу, Пьер Мирабо, Марк Ноттурно, Джонатан Сорос, Пол Сорос, Херб Штурц, Майкл Вашон и Байрон Вен. Я получил неоценимую помощь относительно философской части книги от Колина МакГинна, который детально прокомментировал текст и помог мне в разрешении нескольких концептуальных сложностей. Чарльз Моррис, книгу которого я от всей души рекомендую, разбирается в тонкостях синтетических инструментов гораздо лучше меня самого. Он вместе с Марселем Касумовичем помог мне в написании вступления и второй части книги. Сотрудники моего фонда Ракиба ЛаБри и Херб Штурц организовали встречу экспертов по проблеме запрета на выкуп заложенного имущества. Они совместно с Соломоном Грином и Дианой Моррис помогли мне сформулировать политические рекомендации по этому вопросу. Кит Андерсон снабдил меня графиками, использованными в главе 5. Мой издатель Питер Оснос и вся команда издательства Public Affairs сделали поистине невозможное, опубликовав электронную версию книги всего лишь через несколько дней после того, как я представил окончательный текст. Ивонна Шир и Майкл Вашон оказывали, как и всегда, исключительную помощь на протяжении всего проекта. Разумеется, вся ответственность за содержание этой книги лежит исключительно на мне самом.
Об авторе
Джордж Сорос — всемирно известный американский финансист, инвестор и филантроп. Сторонник теории открытого общества и противник «рыночного фундаментализма».
Состояние Джорджа Сороса оценивается в 7,2 миллиарда долларов. Согласно оценкам журнала Вusiness Week, на благотворительные цели за всю свою жизнь он пожертвовал более пяти миллиардов долларов, причем один миллиард из этих пяти пришелся на долю России.
Джордж Сорос заработал свое состояние с помощью игр на понижение («медвежья» тактика), в ходе которых он использовал свою теорию рефлексивности фондовых рынков. Согласно этой теории, решения о покупках и продажах ценных бумаг принимаются на основе ожиданий цен в будущем, а поскольку ожидания — категория психологическая, она может быть объектом информационного воздействия. Атака на валюту какой-либо страны состоит из последовательных информационных ударов через СМИ и аналитические издания в сочетании с реальными действиями валютных спекулянтов, расшатывающих финансовый рынок.
В настоящее время Сорос является председателем компании Soros Fund Management.
Сайт Джорджа Сороса: georgesoros.соm
Другие книги Джорджа Сороса
Тhe Age of Fallibility: Тhe Consequences of the War on Terror
Эпоха ошибок: Мир на пороге глобального кризиса. — М. :
Альпина Бизнес Букс, 2008.
The Bubble of American Supremacy: The Cost of Bush's War in Iraq
Мыльный пузырь американского превосходства. На что следует направить американскую мощь. — М. : Альпина Бизнес Букс, 2004.
George Soros on Globalization
О глобализации. — М.: Эксмо, 2004.
Open Society: Reforming Global Capitalizm
Открытое общество. Реформируя глобальный капитализм. — М.: Инфра-М, 1999.
The Crisis of Global Capitalism: Open Society Endangered
Кризис мирового капитализма. Открытое общество в опасности. — М.: Инфра-М, 1999.
Soros on Soros: Staying Ahead of the Curve
Сорос о Соросе. Опережая перемены. — М.: Инфра-М, 1996.
Underwriting Democracy: Opening the Soviet System
Советская система. К открытому обществу. — М. : Политиздат, 1991.
The Alchemy of Finance: Reading The Mind of the Market
Алхимия финансов: Рынок: как читать его мысли. — М. : Инфра-М, 1996.
Примечания
1
Лондонская межбанковская ставка предложения (англ. London Interbank Offered Rate, LIBOR) — средневзвешенная процентная ставка по межбанковским кредитам, предоставляемым банками, выступающими на лондонском межбанковском рынке с предложением средств в разных валютах и на разные сроки — от одного дня до 12 месяцев. Ставка фиксируется Британской банковской ассоциацией начиная с 1985 года ежедневно в 11:00 по западноевропейскому времени на основании данных, предоставляемых избранными банками.
2
Спрэд — разница между ценой покупки и продажи ценных бумаг.
3
В начале 2009 года торговля CDS создала серьезные проблемы для евро. Задолженность ряда стран евроблока оказалась чрезмерной, и они столкнулись с перспективой снижения своих рейтингов соответствующими агентствами. Покупка контракта CDS увеличивает давление на эти страны вследствие роста издержек, связанных с займом, и снижает преимущества, вызванные членством в евроблоке. Это ставит под сомнение устойчивость евро. Кроме того, у евро есть и другая слабость, которая становится еще более значимой за счет действия рынка CDS.
