Лестер Саламон - Финансовый рычаг добра: Новые горизонты благотворительности и социального инвестирования
165
«How GIIRS Works», B-Lab, по состоянию на 5 февраля 2013 г., http://www.giirs.org/about-giirs/how-giirs-works
166
См. Lyndenberg and Grace, «Socially Responsible Investing and Purchasing», в книге Саламона «Новые горизонты благотворительности».
167
O'Donohue et al., Impact Investments, 72; E. T. Jackson and Associates, Accelerating Impact: Achievements, Challenges and What's Next in Building the Impact Investing Industry (New York: Rockefeller Foundation, 2012), xvi.
168
Thornley and Dailey, «Nonfinancial Performance Measurement», 16.
169
O'Donohue et al., Impact Investments, 22. Более свежие данные говорят о все большем распространении нефинансовых показателей измерения эффективности, хотя формулировки некоторых опросов не позволяют надежно оценить степень такого распространения. Скажем, недавний опрос преобразующих инвесторов показал, что только 33 % респондентов считают «стандартизированные показатели воздействия» «очень важными», а 65 % готовы считать их «важными» или «довольно важными». Также только 30 % респондентов сообщили, что применяют «независимые рейтинги» ко «всем потенциальным инвестициям», а еще 60 % – «при доступности рейтингов». Saltuk et al., Perspectives on Progress, 16.
170
Lester M. Salamon, «What Would Google Do? Designing Appropriate Social Impact Measurement Systems», Community Development Investment Review 7.2 (December 2011): 43–47. Применительно к измерению социального воздействия такой подход, названный «голосом спонсоров», был формально разработан Дэвидом Бонбрайтом в рамках организации Keystone. «Constituency Voice», Keystone, по состоянию на 9 февраля 2013 г., http://keystoneaccountability.org/analysis/constituency
171
SEEDCO, The Limits of Social Enterprise (New York: SEEDCO Policy Center, 2008).
172
E. T. Jackson and Associates, Accelerating Impact, xiii.
173
Сумма в $8 млрд в качестве величины преобразующего капитала получена в ходе опроса 99 инвесторов, проведенного Global Impact Investment Network и J.P. Morgan Social Finance, которые сообщили о том, что управляют преобразующим инвестиционным капиталом на сумму $10 млн и более по состоянию на конец 2012 г. Данные о $4,4 млрд и $2,5 млрд получены из аналогичного опроса 52 инвестиционных посредников, проведенного J.P. Morgan в конце 2011 г. См.: Saltuk et al, Perspectives on Progress, 3–4; and Saltuk, Bouri and Leung, Impact Investment Market, 5.
174
«Federal Reserve Statistical Release, Z.l, Flow of Funds Accounts of the United States, March 2011», Board of Governors of the Federal Reserve System, по состоянию на 11 мая 2013 г., http://www.federalreserve.gov.releases/z1/201000311
175
Michael Drexler and Abigail Noble, preface to World Economic Forum, From the Margins to the Mainstream: Assessment of the Impact Investment Sector and Opportunities to Engage Mainstream Investors (Davos: World Economic Forum, September 2013), 3.
176
Tingerthal, «Securitization,» в книге Саламона «Новые горизонты благотворительности».
177
US SIF Foundation, Sustainable and Responsible Investing Trends, 11.
178
16. Erickson, «Secondary Markets,» в книге Саламона «Новые горизонты благотворительности». Обзор факторов, ограничивающих рост отрасли социально преобразующих инвестиций, см. в: Katie Hill, Investor Perspectives on Social Enterprise Financing (London: City of London, Big Lottery Fund, Clearly So, 2011); E. T. Jackson and Associates, Accelerating Impact, xiv, 19–20. Результаты опроса J.P. Morgan можно найти в Saltuk, Bouri and Leung, Impact Investment Market, 5. Хотя в отчете 2013 г. J.P. Morgan Social Impact был отмечен определенный прогресс, но самый сильный аргумент, приведенный авторами, состоял в том, что 58 % респондентов сообщили о «немалом количестве инвесторов», которые «уже разрабатывают стратегию преобразующих инвестиций», но только 4 % признали, что «многие инвесторы» занимаются этим. Saltuk et al., Perspectives on Progress, 18.
179
Saltuk, Bouri and Leung, Impact Investment Market, 4. Эта жалоба прозвучала еще раз в публикации 2013 г., посвященной аналогичному опросу. См.: Saltuk et al., Perspectives on Progress, 9.
180
Venturesome, Access to Capital: A Briefing Paper (London: CAF Venturesome, 2011).
181
Вот как осторожно оценивает состояние отрасли преобразующих инвестиций Э. Т. Джексон: «Хотя отрасль преобразующих инвестиций по понятной причине фокусируется в основном на предложении, то есть на том, чтобы пустить в обращение и разместить капитал, но ее ведущие организации прилагают сравнительно мало усилий для активного развития компетенций венчурных предприятий по подготовке к вливанию капитала и его эффективному использованию». E. T. Jackson and Associates, Accelerating Impact, xv.
182
Harvey Koh, Ashish Karamchandani and Robert Katz, From Blueprint to Scale: The Case for Philanthropy in Impact Investing (San Francisco: Monitor Group, 2012), 10, по состоянию на 2 февраля 2013 г., http://www.mini.monitor.com/downloads/Blueprint_To_Scale/From%20Blueprint%20to%20Scale%20-%20Case%20for%20Philanthropy%20in%20Impact%20Investing_Full%20report.pdf
183
Koh, Karamchandani and Katz, From Blueprint to Scale, 4–6.
184
Koh, Karamchandani and Katz, From Blueprint to Scale, 15–16.
185
Koh, Karamchandani and Katz, From Blueprint to Scale, 18–19.
186
Starr, «Trouble with Impact Investing»; см. также Laura Hattendorf, «The Trouble with Impact Investing: P2», Stanford Social Innovation Review 14 (April 18, 2012), 14; Tingerthal, «Securitization».
187
См., например, Lester M. Salamon",Of Market Failure, Voluntary Failure and Third-Party Government: Toward a Theory of Government-Nonprofit Relations in the Modern Welfare State", in Lester M. Salamon, Partners in Public Service: Government-Nonprofit Relations in the Modern Welfare State (Baltimore: Johns Hopkins University Press, 1995), 33–52.
188
Bugg-Levine and Emerson, Impact Investing, 90.
189
US SIF Foundation, Sustainable and Responsible Investing Trends, 11.
190
US SIF Foundation, Sustainable and Responsible Investing Trends, 54; «Highlights of Foundation Yearbook, 2011 Edition», Foundation Center, по состоянию на 10 февраля 2013 г., http://foundationcenter.org/gainknowledge/research/pdl7fy2011_highlights.pdf
191
Usman Hayat, «Do Investment Professionals Know about Impact Investing?» CFA Institute, July 2013, цит. по: World Economic Forum, From the Margins to the Mainstream, 5.
192
World Economic Forum, From the Margins lo the Mainstream.
193
Bugg-Levine and Emerson, Impact Investing, 151.
194
E. T. Jackson and Associates, Accelerating Impact, xviii; Frieriech and Fulton, 2009 Monitor Report, 47–48; Koh, Karamchandani and Katz, From Blueprint to Scale, 7–9.
195
Shirley Sagawa, «A Policy Agenda for the New Frontiers of Philanthropy», глава 24 книги Саламона «Новые горизонты благотворительности».
196
Frieriech and Fulton, 2009 Monitor Report, 47; O'Donohoe et al., Impact Investments, 76; Ben Thornley, David Wood, Katie Grace, Sarah Sullivan, Impact Investing: A Framework for Policy Design and Analysis (n. p.: Insight at Pacific Community Ventures and The Initiative for Responsible Investment at Harvard University, January 2011), 15–16; UN Development Program, Human Development Report (New York: UN Development Program, 2011), v.
197
Frieriech and Fulton, 2009 Monitor Report, 47.
198
E. T. Jackson and Associates, Accelerating Impact, 29.
199
E. T. Jackson and Associates, Accelerating Impact, 21–27.
200
«About: How It Works», TONIIC, по состоянию на 24 февраля 2013 г., http://toniic.com/about/how-it-works/
201
Frieriech and Fulton, 2009 Monitor Report, 46.
202
Encyclical Letter Caritas In Veritate, Of The Suprenic Pontiff, Benedict XVI, To the Bishops Priests and Deacons, Men And Women Religious, the Lay Faithful and All People Of Good Will, On Integral Human Development, In Charity and Truth, Para. 46, по состоянию на 5 мая 2011 г., http://www.vatican.va/holy_father/benedict_xvi/encyclicals/documents/hf_ben-xvi_enc_20090629_caritas-in-veritate_en.html
