Ари Киев - Торговля на победу. Психология успеха на финансовых рынках
«В пятницу рынок пошел на пробитие уровней поддержки. Уже теряя около четырех тысяч, я продал акции трех компаний – по три тысячи штук. Цена опять взлетела вверх, и я закрыл их по рынку, потеряв полдоллара по каждой акции. Три раза по 15 сотен, это еще четыре с половиной тысяч убытка. Я чувствовал себя на пределе сил. В 3:30 все было кончено».
На первый взгляд кажется, будто Микки действовал рационально. Акция открылась против него. Он вышел из рынка. Он опять открылся, продав три акции, когда думал, что рынок пробивает поддержку, но оказался неправ и закрыл позиции. Однако Микки считает иначе: «Я был неправ. Принимая во внимание уровень волатильности рынка, мне не следовало так рисковать. Моя цель – две тысячи долларов за торговую сессию, а если день складывается удачно, то и четыре. Теперь же я теряю пять, и стараюсь как-то исправить ситуацию. Вижу, что рынок идет на пробитие, и влезаю в три самые волатильные акции. Рынок настолько летуч, что это позволяет рассчитывать на 12-15 тысяч прибыли. Пытаюсь своими продажами помочь рынку додавить уровни и надеюсь на два или два с половиной пункта прибыли по каждой акции».
Микки делится подробностями своего эмоционального трейдинга: «Я поднял глаза к небу, набрал в легкие воздух и открыл короткие позиции по трем акциям. Это была продажа ради продажи. Причем, слишком крупная. За этими сделками ничего не стояло. Я продал так много, что запаниковал. В прошлом мне уже довелось покупать по максимальной цене – это все равно, что побывать в аду, я потерял уйму денег. Но теперь я был уверен, что без меня им не удастся пробить уровень поддержки, и продал эти проклятые акции. Если бы поддержка не устояла, я выиграл бы пятнадцать тысяч долларов. В тот момент я потерял контроль над собой. К черту риск, я продам их».
Есть и другие формы самовредительства. Некоторые трейдеры появляются на рабочем месте за пять минут до открытия рынка. Всю ночь напролет они пили. Эти люди считают успех удачей, а не естественным следствием наработанных профессиональных навыков.
Все эти отрицания и рационализации, неготовность смотреть в лицо реальности и вносить коррективы в работу – линии психологической защиты трейдера, вновь и вновь повторяющего вчерашние ошибки. Такие трейдеры могут выиграть несколько миллионов долларов, но им не суждено стать супер-трейдерами и испытывать чувство удовлетворения от торговли.
Почему трейдеры ненавидят убытки
Трейдеры не желают мириться с неудачами, поскольку это означает признание совершенной ошибки. Отвращение к убытку в комбинации с эффектом проявления эго результируется в отношение к торговле, как к азартной игре. Трейдеры начинают упорствовать в надежде на разворот цены. Всем нам хорошо известно об этом, но вот что интересно: многие трейдеры считают, что убыток не так страшен, когда является дополнению к еще большему убытку, а не стоит особняком. Трейдеру легче эмоционально отстраниться от игры, сдаться и начать готовиться к тому, чтобы начать с нуля следующий день, нежели продолжать бороться за минимизацию потерь.
Трейдер подчас сильнее переживает сравнительно небольшие потери, чем масштабный убыток, вину за который иногда сваливает на гримасу фортуны. Наглядной иллюстрацией такой поведенческой модели является рассказ Морта. Ему 27 лет, он второй год как на рынке, но успел завоевать репутацию смелого парня.
«Когда я торговал малыми лотами, то проигрывал не больше четверти или половины пункта. Если я нацеливался на полпункта прибыли, то закрывался, потеряв четверть. Теперь я торгую по-крупному и никогда не продаю до пробития уровней поддержки. Я купил акции компании Страйд Райт (Stride Rite) по тринадцать долларов за штуку. Акция упала вместе со всем рынком. Кто-то продал один миллион акций на уровне двенадцать долларов. Я прикупил еще по этой же цене и чуть позже продал по двенадцать с четвертью. Мне надо было избавиться от всех длинных позиций. Цена вновь опустилась до двенадцати, но я продолжал быть в покупке, отказываясь верить в самый худший вариант развития событий. В итоге я потерял полтора пункта на пятидесяти тысячах акций. Я покупал и продавал, я торговал ими, но не фиксировал прибыль. Моей целью было крупное движение. На самом деле, мне следовало порезать все убытки. Я надеялся на то, что кто-нибудь подтолкнет меня к этому».
Морт продолжает свою историю: «Когда цена идет вниз, трудно поверить в то, что можно безболезненно избавиться от моих пятидесяти тысяч акций. Я пришел к выводу, что можно продолжать держать позицию. Я решил, что она не очень навредит мне, оставаясь на этом уровне, и можно перетерпеть движение, дождавшись дна. В этот момент я был уже полностью парализован. Излишний оптимизм – моя проблема, так же, как и доверчивое отношение к мнениям других. В конце концов, когда я решился на продажу, у меня уже не было выбора – мне пришлось сделать это. В моей голове продолжали роиться мысли о том, что если я сумею вылезти, то выиграю много денег. Я продолжал верить в то, что рано или поздно цена пойдет туда, куда требуется. Мне было ужасно трудно решиться на продажу, до боли не хотелось фиксировать убытки. Самое страшное – понимание того, что нет покупателей, и если я буду продавать, то цена повалится еще ниже».
Вот как Сэнди прокомментировал этот рассказ: «Если ты осознаешь этот ментальный сдвиг, надо смириться с тем, что ты потерпел неудачу – деньги уже потеряны. Можно научиться замечать собственные мысли и затем действовать в рамках правил поведения, установленных тобой самим или твоим риск менеджером, который в принципе может наложить ограничения на объем открываемых позиций. Такие ограничения будут оставаться в силе до тех пор, пока ты вновь не встанешь на правильный путь. Целью может быть зарабатывание от десяти до двадцати тысяч долларов в день, а не прибыль ста тысяч по акциям вроде Страйд Райт. Для этого тебе потребуется торговать 5-10 тысячами акций шести компаний, желательно из индустриальной группы, на которой ты специализируешься. В течение дня можно работать с 12-15 тысячами, а на ночь оставлять не больше семисот пятидесяти акций. Это ориентировочные параметры, какой-то один из них можно и расширить. Использование соответствующей твоему уровню профессионализма торговой стратегии сократит риски и масштаб колебаний твоего баланса».
Помимо всего прочего, крайне важно определиться с критериями выхода из рынка. При закрытии позиции следует руководствоваться несколькими основными правилами, в числе которых: наличие прибыли, наличие большой прибыли, разворот направления движения цены (особенно важен в тех случаях, когда вы торгуете чутко реагирующими на общую ситуацию акциями), разворот и мгновенное падение на половину или три четверти пункта.
Для некоторых трейдеров важно, на каких именно акциях они зарабатывают. Экзотические, иностранные акции не так способствуют росту репутации, как успешная торговля отечественными эмитентами. С другой стороны, трейдеры, которые терпят неудачи по американским акциям, не подвергаются таким насмешкам как те, кто теряет деньги на странных и необычных акциях. Радость победы по экзотическим акциям меньше, чем боль поражения по ним. Меньше шансов подвергнуться обструкции за торговлю голубыми фишками, чем за работу с менее ликвидными и более опасными хай-теками NASDAQ.
Успешные трейдеры хорошо умеют изолировать себя от волнений по поводу впечатления, которое их работа оказывает на других. Они обладают достаточной степенью эмоциональной гибкости для того, чтобы торговать тем, чем пожелают. Им наплевать на мнение толпы. Поскольку мнение коллег оказывается подчас лимитирующим фактором для многих трейдеров, важно осознавать эту психологическую зависимость. Понимание сути проблемы поможет вам освободиться от связывающих вас пут чужого мнения.
Как быть с убытками
Недостаток внимания к процессу приводит к череде убыточных сделок. Трейдеры могут утверждать, что осознают происходящее, тем не менее, эмоциональные реакции убивают в них способность к активным действиям. Стресс провоцирует на отказ от дисциплины и поиск путей наименьшего сопротивления. Другие входят в пике убытков, расслабившись после серии прибыльных сделок. А иногда их парализует страх принятия дополнительных рисков и как следствие, более крупных прибылей. Третьи могут ощущать усталость, упадок сил и неспособность длительное время противостоять связанному с пребыванием в рынке стрессу.
Не все трейдеры верят в то, что убыточные позиции подлежат ликвидации. Рик, опытный трейдер, о нем я уже рассказывал, говорит: «Я не люблю проигрывать деньги и поэтому всегда умоляю себя внимательно относиться к убыткам. Я регулярно торгую восьмидесятью акциями, из которых наиболее активны десять-двенадцать. Надо обращать повышенное внимание на те акции, которые могут создать проблемы. Надо не спускать глаз с акции, которая стабильно идет вверх к короткой позиции, прибыль по которой постоянно увеличивается, или к чему-нибудь еще. Что не ранит и не причиняет беспокойств? Я озабочен лишь теми акциями, от которых у меня болит голова. Я стараюсь избавиться от них и пытаюсь разобраться в причинах, заставивших меня влезть в них». В процессе переоценки Рик не утрачивает гибкости. Падение цены может стать поводом для открытия еще одной короткой позиции или если это временное явление, то скоро акция опять отправится вверх.
