Томас Эванс - Как найти инвестиции и не потерять бизнес
Проект с тенденциями к снижению рентабельности. Есть риск, что дополнительные инвестиции не будут эффективны в виду завершающего этапа жизненного цикла данного предприятия. Гораздо привлекательнее в таком разрезе инвестиция в запуск нового продукта на базе отмирающего.
Вклады в период кризиса или инфляций. Когда инвестиционная среда нестабильна и имеет большой порог колебаний, сложно предугадать и спрогнозировать состояние экономической, социальной, финансовой составляющей любого бизнеса. В такие периоды лучше воздержаться от рискованных вкладов и использовать более проверенные инструменты вроде банковских депозитов, проценты по которым в такие моменты обычно предлагаются высокие, что объясняется нехваткой денег в государстве.
Отсутствие прозрачности в договорных обязательствах. Инвестор должен иметь беспрепятственный доступ ко всей финансовой информации проекта, а также – право голоса в момент принятия стратегических решений. В соглашении об инвестировании должны быть указаны характер и сумма вклада, вид выплат с указанием размеров и процентов, условия выхода инвестора из предприятия.
Детально об инвестиционном меморандуме и договоре мы поговорим чуть позже, уделив этому вопросу должное внимание.
Нежелательными к инвестированию являются проекты с неопределенным бизнес-планом и схематическими расчетами окупаемости. К сожалению, в нашей стране начинающего капитализма предприимчивые граждане не особенно заботятся о первоначальной теоретической проработке концептов планируемых проектов. Есть даже шутка про бизнес по-русски, который рассчитывается с помощью переменной «авось», начинается как «а, черт с ним, давайте попробуем» и заканчивается сакраментальным «бывает!». Поэтому, если инвестору не представлены обоснованные и детальные расчеты планируемых доходов, окупаемости, ожидаемые сроки выхода на точку безубыточности и объемы прогнозируемой прибыли, такие проекты нежелательны к инвестированию.
Что касается предпринимателей, то часто можно встретить блистательные идеи, которые замирают на этапе бизнес-планирования и аналитики. Если собственных знаний и ресурсов для просчетов у предпринимателя не хватает, то всегда можно доверить разработку таких проектов консалтинговой или иной компании на условиях аутсорсинга. При этом сам предприниматель может выступать как в роли собственника идеи и организатора, так и в качестве инвестора с интеллектуальным вкладом.
Итак, прежде чем перейти к обсуждению инвестиционных проектов и алгоритмам их написания, давайте подытожим, чем могут быть опасны инвестиции для обеих сторон инвестиционных операций.
Любая инвестиция сопряжена с риском. От величины риска зависит величина прибыли для инвестора. Прибыль, таким образом, покрывает кредит доверия.
Риски бывают как прогнозируемыми, так и малопрогнозируемыми. К последним относятся форс-мажоры, аварии, катастрофы и тому подобное. Прогнозируемые риски зачастую связывают с рыночными тенденциями, развитием покупательского спроса, жизненными циклами предприятия и многими иными факторами.
Совокупность факторов, отвечающих за перспективность инвестиции в каждое отдельное дело или проект, называется инвестиционной средой, которая включает в себя макро и микроэкономические показатели, маркетинговые прогнозы, аналитику политической, социальной, экологической ситуации, прогнозы перспективности продукции в долгосрочном периоде и прочее.
Инвестиции могут быть как полезны для бизнеса, так и вредны. За роль сторонних вливаний в дело отвечает их своевременность. Если инвестиции сделаны в необходимый период, бизнес получает существенный толчок к развитию. Если вклады поступили в нежелательный период, которым является любое нарушение и колебание инвестиционной среды, это может привести к увеличению долга предприятия и снижению его рентабельности.
Для бизнеса всегда есть риск потери управления проектом. Из существующего множества путей перехода проекта в управление инвестором, основная масса основывается на увеличении удельной доли инвестора в общей прибыли из-за случайных или продуманных ошибок в расчетах эксплуатации и окупаемости проекта.
Продуманные ошибки являются диверсионным сценарием рейдерской деятельности.
Для инвестора основной риск – это полная или частичная потеря вклада.
При инвестировании средств основным практическим инструментом эффективной страховки является заключение полного прозрачного и детального договора взаимоотношений между проектом и инвестором. Такой договор должен содержать всю информацию о вкладе, условиях, выплатах и предусматривать возможные сценарии отношений, как то дополнительные вливания, выход инвестора из дела, увеличение уставного капитала и многое иное.
В качестве красивого эпилога к главе об опасностях инвестиций, хочется привести пример известного произведения Оноре де Бальзака «Гобсек», в котором главные герои – нелюдимый ростовщик и начинающий юрист – заключают договор займа. Юный специалист некоторое время обижается на своего друга за то, что тот не сделал поблажки товарищу и выставил при займе стандартные условия с высокими выплатами. Однако, спустя годы, уже не юноша, а умудренный жизнью и опытом мужчина, оценил дальновидность своего друга, который общими жесткими условиями займа не загнал начинающего тогда предпринимателя в пожизненный моральный и финансовый долг.
Вот почему, несмотря на дружеские и приятельские связи, часто возникающие между участниками проекта, так важно оговаривать условия сотрудничества детально и педантично, а денежные отношения закреплять юридически.
Глава 4. Как привлечь инвестора
Мы оговорили в предыдущих главах преимущества и опасности инвестиций, поэтому, становится понятным тот высокий уровень сложности, который сопровождает любую инвестиционную сделку. Однозначно можно сказать, что ни одни переговоры об инвестициях не заканчивались в краткие сроки моментальным обоюдным согласием. Сторонам надо быть готовым к тому, что каждый участник будет пытаться обезопасить собственные риски.
4.1. Составляем предложение
Давайте рассмотрим из чего должно состоять инвестиционное предложение, чтобы оно вызывало, как можно меньше вопросов и было исчерпывающим и объективным. В первую очередь, любой бизнес-проект требует аналитики его адаптивности к существующим рыночным реалиям. Делается это путем проведения маркетинговых исследований и анализов.
Задача такого маркетингового исследования состоит в том, чтобы дать ответ на вопросы: есть ли рыночная необходимость в данном проекте, какой спрос прогнозируется и какие выпускаемые объемы будут наиболее эффективными, каков жизненный цикл продукции на рынке, какие есть конкурентные и макроэкономические риски.
Далее, основываясь на данных исследования и политической, социальной, финансовой, законодательной ситуации в регионе, финансовые аналитики и экономисты рассчитывают уровень и степень риска, ожидаемую инфляцию и прогнозируют прибыль.
Эти действия являются основными предварительными работами для написания любого бизнес-плана. Далее составляется план-график проекта. Очень эффективен в данном случае график Ганта, который содержит сроки, операции и стоимость. Он являет собой превосходный наглядный инструмент финансирования проекта. Даже заполненный элементарным образом в «Excel», он позволяет видеть динамику развития бизнеса в зависимости от сумм вливаний.
Как только готовы эти три вытекающие друг из друга документа, можно приступать к написанию самого предложения.
Конечно, все существующие структуры инвестиционных предложений имеют право на жизнь и составляются индивидуально под каждый бизнес-план. Но мы проговорим типовую структуру, призванную сделать ваше предложение понятным для потенциального инвестора.
В самом начале вашего описания, в первом разделе должна быть краткая характеристика и описание сути предложения. Но, несмотря на то, что документ начинается этим описанием, составлять его лучше в последнюю очередь, как резюме вашего обращения. Например:
«Компания Икс&Игрек намерена расширить производство выпускаемого туалетного мыла в целях экспортирования продукции в Соседние штаты. Расширение производства требует финансирования в размере стольких тысяч условных единиц, окупаемость проекта рассчитана на столько-то месяцев, ожидаемая прибыль в первый год составляет столько-то тысяч условных единиц». Далее приводятся предпосылки появления проекта на рынке, общая стратегия развития и производства. Максимальный размер вашего резюме не должен превышать двух-трех страницы текста.
