Стив Нисон - Японские свечи: Графический анализ финансовых рынков
Бычью контратаку можно сравнить с просветом в облаках, который состоит из такой же комбинации свечей. Только в первой из этих моделей белое тело обычно не поднимается выше нижней границы черного, а во второй – перекрывает значительную его часть. Соответственно, просвет в облаках является более значимым индикатором разворота в основании, хотя и сигналами бычьей контратаки пренебрегать не следует.
Также бычья контратака внешне похожа на медвежью модель «на шее» (см. рис. 4.31): у нее верхняя граница тела белой свечи тоже совпадает с нижней границей тела черной. Разница в том, что у бычьей контратаки белое тело гораздо длиннее. Когда возникает модель «на шее», торги начинаются на отметке лишь немного ниже предыдущего уровня закрытия, а при формировании бычьей контратаки рынок открывается резким падением.
На рисунке 6.39 представлена медвежья контратака – сигнал разворота на вершине. Сначала на рынке преобладают оптимистичные настроения: первая свеча в этой модели белая и длинная. На следующий день торги открываются с гэпом вверх, но тут появляются медведи и тянут цены к предыдущему уровню закрытия. Прилив оптимизма, который испытывали быки, вероятно, сменится мрачными предчувствиями к концу этого дня.
Если бычья контратака по внешнему виду напоминает просвет в облаках, то медвежья контратака – завесу из темных облаков, в которой цена открытия второго дня тоже превышает максимальную цену первого, а затем происходит падение. Но в завесе из темных облаков вторая свеча перекрывает значительную часть первой, а в медвежьей контратаке этого не происходит, и поэтому она является более слабым сигналом разворота на вершине.
Важное требование к модели «контратака» заключается в том, что цена открытия второй свечи должна быть либо значительно выше цены закрытия предыдущего дня (при медвежьей контратаке), либо значительно ниже нее (при бычьей контратаке). Таким образом, во второй день рынок сначала энергично движется в направлении тренда, но к завершению торгов – сюрприз! – выясняется, что цена в конце концов осталась неизменной.
На рисунке 6.40 длинная белая свеча от 29 мая подкрепила надежды на рост, которые принесло начавшееся неделей ранее ралли. Следующие торги открылись на новом локальном максимуме, но в течение сессии цены падали, и к ее завершению достигли отметки, на которой завершили предыдущий день. В результате свечи от 29 и 30 мая образовали на графике модель «медвежья контратака».
На рисунке 6.41 можно увидеть, как с появлением медвежьей контратаки завершилось продолжительное ралли. В свою очередь, рисунок 6.42 знакомит нас с примером модели «бычья контратака» – она прервала падение цен, стартовавшее в марте 1989 г. с медвежьей модели поглощения. Запомните: как и другие индикаторы разворота, контратака необязательно сигнализирует о смене тенденции на противоположную, она лишь говорит о вероятном завершении предыдущего тренда. Так, в данном случае после бычьего сигнала разворота рынок перешел от снижения к боковому движению. Кроме того, этот пример наглядно иллюстрирует, что модель «контратака» может работать даже тогда, когда цены закрытия двух составляющих ее свечей бывают очень близки, но не совпадают в точности.
На рисунке 6.43 падение наблюдалось с образования падающей звезды и до появления модели «бычья контратака». Дополнительным позитивным сигналом послужило то, что при формировании этой модели рынок открылся ниже уровня поддержки, сложившегося в конце июля – начале августа, однако не смог там удержаться: у медведей не хватило на это сил.
Три горы и три реки (Three Mountains and Three Rivers)
На формирование некоторых моделей разворота уходит сравнительно много времени: это «три горы», «три реки», вершина «три Будды», перевернутая модель «три Будды», «пологая вершина», основание «сковорода», вершина «башня» и основание «башня». Так, модель три горы (см. рис. 6.44) возникает, когда цена три раза отскакивает от максимума либо три раза обновляет максимум, всякий раз от него отступая. Последняя из «гор» должна получить медвежье подтверждение с помощью какого-либо другого свечного индикатора, например свечи «дожи» или модели «завеса из темных облаков». Модель «три горы» считается важным сигналом разворота, ее аналогом в западном техническом анализе является тройная вершина.
Если центральная из гор оказывается выше остальных, то такая модель называется вершина «три Будды» (three Buddha top, см. рис. 6.45). Ее название напоминает о традиции помещать в буддистских храмах крупную фигуру Будды в центре, а по обе стороны от нее – более мелких Будд (их еще называют святыми). Вершина «три Будды» подобна западной модели «голова и плечи», однако использовать ее в Японии начали, видимо, гораздо раньше, чем о голове и плечах узнали в Америке[6]. Удивительно, что люди в разных точках земного шара обнаружили одну и ту же графическую модель независимо друг от друга. Это значит, что рыночная психология не имеет национальных отличий, или, как гласит японская пословица, «песня птицы везде одинакова».
Противоположностью вершины «три горы» является основание «три реки» (three river bottom pattern, см. рис. 6.46). В данном случае рынок трижды тестирует район минимумов, но только после того, как цена поднимется выше промежуточных пиков этой модели, можно говорить, что основание действительно достигнуто. Наконец, аналогом западного основания «голова и плечи», которое иногда еще называют перевернутой моделью «голова и плечи», является перевернутая модель «три Будды» (inverted three Buddha pattern, см. рис. 6.47). Иногда ее еще называют измененным основанием «три реки» (modified three river bottom).
На рисунке 6.48 представлен довольно необычный график, на котором можно увидеть сразу несколько различных проявлений вершины «три горы». А именно:
1. Области 1, 2 и 3 представляют собой модель «три Будды», поскольку средняя из гор здесь возвышается над остальными. Обратите внимание, что на третьей горе возникла вечерняя звезда – дополнительный медвежий сигнал, после которого наблюдалось падение цен вплоть до образования модели «утренняя звезда».
2. Некоторые японские аналитики рассматривают модель «три горы» как три попытки достичь новых максимумов. При этом на графике образуются восходящие волны, последняя из которых должна быть самой высокой. Именно по такому сценарию развивались события в зонах A, B и C, причем на пике третьей горы, кроме того, образовалась медвежья модель «вечерняя звезда».
3. Другие японские аналитики полагают, что подъем цен необязательно должен быть ступенчатым, и что для формирования вершины «три горы» достаточно трех безуспешных попыток штурмовать один и тот же уровень, как происходило в областях С, D и Е. В зоне D к тому же появилась завеса из темных облаков, а в зоне Е дополнительным медвежьими сигналами послужили повешенный и идущая за ним свеча «дожи».
Каждая из трех гор на рисунке 6.49 несет в себе тот или иной медвежий сигнал: в области 1 это медвежья модель поглощения, в области 2 – повешенный, за которым следуют две свечи «дожи», в области 3 – еще одна медвежья модель поглощения. А на рисунке 6.50 центральная гора возвышается над двумя другими, и, следовательно, перед нами модель «три Будды». На пике самой высокой горы при этом возникла модель «харами», поскольку здесь тело черной свечи находится в границах тела предыдущей белой свечи.
На рисунке 6.51 вы найдете перевернутую модель «три Будды», возникшую в 1988 г. Каждое из ее оснований подтверждалось тем или иным бычьим индикатором: в зоне А образовался молот, в зоне В – еще один, ставший частью модели «утренняя звезда», а в зоне C сложился просвет в облаках, который едва не превратился в бычью модель поглощения. Как только быкам удалось с гэпом преодолеть наклонную линию сопротивления, нисходящий тренд оказался сломлен. Напомню, что в японском техническом анализе гэпы принято называть окнами. Подробно они будут рассмотрены в следующей главе, а сейчас лишь хотел бы заметить, что японцы считают их сигналами продолжения тренда – бычьими, если гэп образуется вверх, и медвежьими, если вниз. Таким образом, в данном примере сигнал имел бычий характер. Также на этом графике можно заметить вершину «три Будды», которая сложилась в период с третьего квартала 1989 г. по первый квартал 1990 г.
Три реки и перевернутая модель «три Будды» становятся сигналами к покупке после формирования белой свечи с ценой закрытия выше уровня промежуточных ценовых пиков этих моделей. Так, в примере, приведенном на рисунке 6.52, быкам предстояло преодолеть отметку в $102. Обратите внимание, что во время мартовского спада именно здесь находился уровень поддержки.
