Никита Кричевский - Экономика во лжи. Прошлое, настоящее и будущее российской экономики
Эти деньги целесообразно хранить в рублях, в полном соответствии с советами финансовых зубров «храните в той валюте, в которой будете тратить». В какой форме – без разницы: дома (если воров не боитесь), в банковской ячейке или на вкладе до востребования (вариант – на краткосрочном депозите).
Иное дело – накопления или деньги, откладываемые на долгосрочные потребительские цели (покупка или ремонт недвижимости, приобретение автомобиля или дорогостоящей бытовой техники, оплата обучения детей, наследство отпрыскам, особые жизненные случаи, «гробовые»). Эти деньги через месяц-другой точно не понадобятся, а потому наиболее разумным было бы переложить их в валюту в двух равных частях: в долларах США и евро. Если «просядет» первая, автоматически увеличится вторая, и наоборот.
Почему именно в валюте? Потому что в обозримой перспективе укрепление рубля точно не предвидится (вряд ли Иран рискнет перекрыть Ормузский пролив, основную водную артерию, по которой транспортируется нефть из стран Ближнего Востока, в результате чего нефть подскочит в цене, скажем, до 200 долл. за баррель, а рубль укрепится). Скорее, наша валюта будет плавно слабеть, и причины столь грустного предсказания разбросаны практически по всем главам книги.
Теперь собственно о рисках. Схематично, при допущении, что мы живем в относительно честной экономике с понятными, мягко и прозрачно трансформирующимися правилами, риски потери частных средств при инвестировании можно сгруппировать по четырем уровням в зависимости от вероятности наступления того или иного риска.
Первый уровень, с минимальной вероятностью риска: отказ от инвестирования. Деньги лежат дома («под матрасом», в домашнем сейфе, у родственников, знакомых, в стеклянной банке на огороде) либо в банковской ячейке. Во всех этих случаях риск утраты денег статистически незначимый, но не нулевой: в квартиру или дом могут проникнуть воры, недвижимое имущество вместе со спрятанными деньгами может подвергнуться пожару или затоплению, а государство – объявить очередную денежную реформу или ограничить хождение иностранной валюты. К тому же купюры со временем ветшают, да и расходы на их хранение, если говорить о банковской ячейке, пусть небольшие, но все же присутствуют.
Второй уровень, с умеренной вероятностью риска: вложения в банковский сектор, а также инвестиции в собственное дело. В случае юридически оформленных отношений с кредитной организацией, особенно если мы заключаем договор с крупным, лучше – государственным кредитным учреждением, а общая сумма вклада не превышает 700 тыс. руб. в рублевом номинале или в пересчете, вероятность лишиться средств также чрезвычайно мала (случай замораживания вкладов а-ля «Сбербанк в 90-м» оставим за скобками). Однако по мере превышения размера вклада свыше законодательно утвержденного объема максимального возмещения вероятность потерь возрастает. Вот почему «умные головы» справедливо советуют разнести сбережения по нескольким вкладам до 700 тыс. руб. в разных кредитных организациях.
Инвестиции в собственный бизнес хороши тем, что позволяют контролировать судьбу вложений. Однако здесь необходимо учитывать риски, связанные с собственно предпринимательской деятельностью. Впрочем, кто не рискует, тот не пьет шампанского.
Третий уровень, со средней вероятностью риска: инвестиции в институты или инструменты фондового рынка, а также в благородные металлы. Это, конечно, не игра в рулетку в чистом виде, но, вспоминая Джона Мейнарда Кейнса, нечто похожее[102]. Ключевым фактором риска, помимо непредсказуемости и оппортунистического поведения[103] организованных участников рынка ценных бумаг, является то, что ответственность за вложения лежит на частном инвесторе – как правило, незнакомом с особенностями функционирования «игорного дома» или переменчивостью рыночной конъюнктуры[104].
В то же время граждане все-таки бывают относительно информированы о происходящих на фондовых и валютных площадках процессах, иными словами, соединение некоторых рациональных знаний и иррациональной интуиции теоретически может привести к успеху. Подчеркну – теоретически. Практически – львиная доля тех, кто рискнет сыграть в фондовом казино, сбережения теряют.
Четвертый уровень, с высокой вероятностью риска: инвестирование в различные мошеннические схемы (пирамиды), а также в частные долги. Можно, конечно, рискнуть и отдать свои кровные «чужому дяде», якобы знающему, как ваши деньги приумножить. Однако в момент передачи средств начинают свой отсчет «накладные расходы» в виде успокоительных, снотворных и прочих «расслабляющих» средств. С существенно большими шансами на денежный успех можно сыграть на скачках, сделать ставку в букмекерской конторе или перекинуться в карты.
Если отказать некрасиво, можно предложить просителю часть суммы, скажем, треть или половину. Если деньги нужны позарез, он найдет недостающие, но если деньги требуются, например, чтобы перекредитоваться, часть суммы не устроит. При этом неважно, задокументирован займ или нет – возврат инвестиции зависит не столько от нотариально заверенных договоренностей (в конце концов, к моменту посещения нотариуса обязательств у заемщика может быть выше крыши либо его активы могут оказаться несоразмерными долгу), сколько от проекта – если он, конечно, есть.
Главное в наше неспокойное время – не заработать, а сохранить.
Спящие проблемы банковского сектора
Вернемся к кредитным организациям, но с оговоркой: приведенная ниже банковская статистика ни к какому скрупулезному анализу не побуждает, исполняя роль иллюстрации. Вполне вероятно, что к моменту, когда вы будете читать эти строки, показатели деятельности банковского сектора несколько изменятся, тем не менее обозначенные в разделе тенденции наверняка останутся прежними.
Итак, по сведениям Центробанка, на 1 декабря 2013 г. общая сумма вкладов (депозитов) населения в банковском секторе страны составляла (здесь и далее – округленно) 16,3 трлн руб., включая вклады до востребования. Из совокупных 16,3 трлн руб. вкладов 13,2 триллионов, или 81,4 % от всех вкладов, были рублевыми. В иностранной валюте было размещено (в пересчете на рубли) 3,0 трлн руб., или 18,6 % сбережений.
Важно дополнить, что 10,4 трлн руб., или 76,3 % всех срочных рублевых и валютных вкладов (то есть общая сумма вкладов за вычетом средств до востребования), были открыты на срок свыше одного года, иными словами, более трех четвертей сбережений граждан в коммерческих банках были долгосрочными. Еще один момент: из общей суммы вкладов на срок свыше одного года до трех и более лет 78,1 % приходилось на вклады в рублях, что характеризует высокое, но, по-видимому, обманчивое доверие населения к российской национальной валюте[105].
Любопытна структура вкладов, из которой можно вывести долю ответственности государства (демагогическая фраза, будто в настоящее время «страховое возмещение в 700 тыс. руб. полностью покрывает 99,5 % всех вкладов» – не более чем тонкое передергивание, поскольку речь идет о количестве застрахованных вкладов «в штуках вкладов», но не о количестве денег на вкладах в банковском секторе в целом). По данным Агентства по страхованию вкладов (АСВ), на 1 июля 2013 г. удельный вес вкладов до 700 тыс. руб. (верхней границы действовавшего на тот момент страхового возмещения) и свыше этой суммы был примерно одинаковым – 51,5 % против 48,5 %[106]. То есть около половины всех вкладов были открыты на сумму более 700 тыс. руб.
В случае отзыва лицензии и последующего банкротства кредитной организации АСВ обязуется возместить не более 700 тыс. руб. от суммы вклада. Если вклад был открыт на меньшую сумму, деньги будут возвращены полностью, если больше – все, что выше верхней границы, будет возмещаться из конкурсной массы. Так что в случае, если разом рухнет вся банковская система страны, возмещен будет не 51,5 % средств, а несколько больше.
На 1 июля 2013 г. размер страховой ответственности (потенциальных обязательств АСВ по выплате страхового возмещения) составил 64,9 % всех застрахованных вкладов, а без учета Сбербанка – 52,2 %. Это значит, что при практически всеобщем страховании вкладов (на конец I полугодия 2013 г., повторюсь, было застраховано 99,5 % вкладов, если измерять их не в деньгах, а в единицах) возмещению «в случае чего» будет подлежать 10,1 трлн из 15,6 трлн руб. общего объема средств населения (именно столько средств было на вкладах до итогам I полугодия 2013 г.).
А теперь посмотрим на размер Фонда обязательного страхования вкладов: по итогам I полугодия 2013 г., за вычетом сформированного резерва по наступившим страховым случаям, он составил 235,4 млрд руб., или 2,3 % против совокупной страховой ответственности в 10,1 триллиона. Сравните: 235 миллиардов против 10 триллионов. Негусто.
