Ари Киев - Торговля на победу. Психология успеха на финансовых рынках
Статистический анализ работы на рынке обязателен для любого высококлассного трейдера. Статистика позволяет изучить большую выборку из прошлого опыта и выявить повторяющиеся поведенческие модели, понимание которых может сослужить хорошую службу трейдеру. Различные поведенческие сценарии, как успешные, так и те, которые подлежат исправлению – внимательно рассматриваются в спокойной обстановке и в замедленном временном режиме.
Можно оптимизировать результаты, изменив характеристики поведения на предельных значениях распределения усилий. К такому выводу мы приходим узнав, что ведущие к успеху критические решения и действия совершаются, как правило, в последний момент времени, отведенного для игры – тогда наступает черед финишного спурта, последнего рывка к цели, победного удара. Опытные трейдеры знают, все решают незначительные мелочи, поэтому сражаются до финального свистка, справедливо считая, что чудеса в трейдинге случаются на излетах времени.
Успешный трейдер умеет различить самые незначительные возможности, его лучшие сделки чуть более эффективны и менее небрежны, чем у обычного трейдера. Профессионалу известно, что погоду делает небольшой процент. Именно поэтому наиболее успешные трейдеры, у которых половина акций прибыльные, способны творить чудеса ювелирного управления своими сделками, лишь только замаячит на горизонте малейшая возможность хоть чуточку улучшить результат.
Успешный трейдер отличается от заурядного, показателями прибыльных и убыточных сделок. На удачных сделках он зарабатывает больше того, что теряет, закрывая позиции с убытком. Следовательно, правильные ставки у него крупнее неправильных. Мастерство трейдера выражается в управлении выбранными акциями, а не в процессе их селекции. Ему удается вход и выход из рынка, он умеет управлять портфелем акций, размер которого зависит от его веры в вероятность успеха. Правильные ставки становятся крупнее неудачных после получения свидетельств того, что акция работает. Высокая прибыльность гнездится в небольшом количестве сделок, которые опытные трейдеры держат в течение долгого времени, увеличивая ставки по мере приближения к четко обозначенной цели.
Кроме того, чем больше объем сделки, тем серьезнее может быть объем прибыли. Мастера трейдинга умеют до предела взвинчивать количество задействованных акций после того, как уверятся в высокой вероятности успеха. Прибыльность имеет позитивную корреляцию с числом сделок, их средним объемом и размером позиции, что указывает на умение идентифицировать оптимальные возможности совершения сделки. Аналогичные показатели торговли не слишком успешных трейдеров, напротив, имеют негативную корреляцию с уровнем доходности их работы. Чем больше объемы их сделок, тем меньше денег они зарабатывают, напрашивается вывод о неумении пользоваться наилучшими возможностями.
Успех в трейдинге основан на правильной комбинации, способности оценивать вероятность и умения воспользоваться возможностью. Ключевым здесь является поток информации – анализ фундаменталий, изучение ценовых моделей и определение перспективности данного сектора относительно группы в целом. Успешные трейдеры ни на минуту не прерывают усилий, направленных на выявление причин рыночных движений. Цель такого стремления – руководствоваться при селекции акций не 50-процентной вероятностью, а разбивкой шестьдесят на сорок. Они могут дифференцировать сделки и разрабатывать стратегии размещения рискового капитала на основании информационного потока. Они идентифицируют возможности максимизации трейдинга. Им известен момент времени, подходящий для увеличения ставок, которые они изменяют на основе фундаментальных краткосрочных выкладок.
Даже поверхностный взгляд на торговый профайл Сэнди позволяет догадаться о том, что его успешные сделки приносят намного больше денег, нежели отнимают у него убытки по стоп-лосс ордерам. Количество успешных торговых сессий у Сэнди вдвое выше неудачных. Установив себе цель, он всегда увеличивает темп. Большая часть его прибыли сгенерирована крайне малым числом сделок. На пять процентов удачных сделок приходится почти сто процентов прибыли.
Сэнди понимает, что прибыльность прямо пропорциональна размеру позиции. Его целью является увеличение позиции и как можно более длительное удержание перспективных акций. Одновременно с этим, он должен постоянно отслеживать убыточные позиции, чтобы потери не росли бы подобно размеру ставок. В сущности, он уходит от увеличения рисков при накачке позиции. Сэнди все время следит за риском потерь, контролируя количество произведенных за торговую сессию сделок, размер доходности по ним и масштаб проскальзывания при исполнении заказов.
Сэнди стремится поставить свои риски в зависимость от маловероятностных событий. Он не перестает спрашивать себя: «Во сколько мне обойдется моя неправота? Сколько я сделаю, если все будет идти как надо? Как степень риска по каждой сделке соотносится с уровнем волатильности акции, ее корреляцией с индексом S&P и размером позиции?» Интересно сопоставить результаты работы Сэнди с показателями еще одного крупного трейдера – Бенни. Его средний уровень доходности прибыльных сделок, меньше среднего уровня потерь по убыточным сделкам. Иными словами, среднее арифметическое его убытков (на единицу сделки) больше, чем среднее арифметическое прибылей, из чего следует вывод: или у него редко бывают крупные суммы прибыли разово, или ему бывает трудно вовремя расстаться с позициями в минусе, и он дает им, вырасти до уродливых размеров.
Сравните это с работой другого трейдера – Шона. Его мачизм и способность выдерживать боль привели к неоправданно крупным размерам сделок. Он взял на себя слишком большой риск, не раздобыв предварительно достаточного объема фундаментальной информации о группе акций и не разобравшись в движениях цены. Такого типа трейдеров необходимо ограничивать в торговом капитале, они должны пройти дополнительное обучение и разобраться с тем, как именно следует обращаться с большими торговыми объемами.
Поскольку три четверти совершаемых Шоном сделок не имеют ничего общего с внутренней убежденностью и приверженностью поставленной цели, ему необходимо тщательнее выполнять домашнюю работу и учитывать информационные потоки при принятии рабочих решений. Когда он ошибается, его выходы из рынка выглядят ужасно. Ему надо больше общаться с коллегами и постараться быть гибким. Сильная сторона Шона – способность торговать большими объемами. Эта способность является проблемой для многих других трейдеров. Но он играючи справляется с напряжением. В принципе, у Шона есть потенциал, который позволит ему, вырасти в большого трейдера. Но прежде ему придется научиться терпению, умерить агрессивность, повысить степень контроля и более активно торговать известными акциями. Он должен научиться проводить границу между тем, что знает и тем, что не знает. Он должен научиться распознавать направление и правильно оценивать ситуации. Он должен более тщательно обдумывать возможности и верно соотносить их с размером позиции.
Многие трейдеры грешат чрезмерной активностью, выплачиваемая ими брокерская комиссия часто бывает больше прибыли. Слишком много позиций могут привести к катастрофе. Уолт не умеет соизмерять возможность прибыли с риском потерь и не обладает приличной стратегией выхода из рынка. Трейдерам вроде Уолта следует устанавливать максимальный размер сделки для входа в рынок. Это вынудит их, с одной стороны, реже входить в рынок, а с другой – они будут более осторожны в своих действиях, будут тщательнее изучать рынок и не станут торговать крупными объемами из любви к искусству трейдинга. Уолту необходимо научиться реже входить в рынок, дольше находиться в нем и точнее определять цели.
Задача состоит в подкреплении своих действий фактами и аналитической работой, что должно привести к увеличению среднего уровня доходности акций и сделок. Самые успешные сделки всегда концептуально обоснованы, отражают превалирующий тренд и изменение фундаментальной ситуации. Также полезно оценивать уровень доходности с поправкой на риск, что позволяет выяснить, сколько денег зарабатывает трейдер с учетом сопутствующего сделке риска. Подобный подход помогает, с целью повышения доходности, внести необходимые коррективы в поведение – определить масштаб увеличения объема торговли и числа рабочих акций. В результате, вы получаете возможность сравнить доходы с потерями и определить разницу между ними.
Основным посылом этой книги является мысль о том, что неопределенность рынка и стрессовый фон торговли ведут к интенсификации защитных и автоматических мыслей, искажающих торговую активность и способствующих размаху колебаний рынка. Такие фиксированные модели принятия решений, на первый взгляд рациональные, регулируются жизненной потребностью выживания и автоматическими защитными моделями. Следует разобраться с этим поведением и научиться управлять им, иначе невозможно добиться свободы действий на рынке.
