Наталья Ермасова - Риск-менеджмент организации
Подобная концепция страхования и перестрахования некоммерческих рисков появилась как средство улучшения инвестиционного климата и дополнительный фактор, стимулирующий инвестиционный поток. В полной мере она была реализована при создании Агентства. Хотя его капитал формируется за счет взносов государств-членов, голосование при избрании в Совет директоров осуществляется пропорционально количеству акций, находящихся в распоряжении государств-членов, а государства-учредители предусмотрели для него ряд привилегий и иммунитетов (иммунитет имущества, активов, архивов Агентства, освобождение от налогов и т.д.), что подчеркивает правительственный характер данной международной организации. Можно отметить и некоторые моменты, характерные больше для работы частных страховщиков и перестраховщиков. Таковыми являются меры, направленные на ограничение совокупной суммы страховых обязательств, которые могут быть взяты на себя Агентством, на уровне 150% суммы полного подписного акционерного капитала Агентства, деятельность совета директоров по пересмотру структуры рисков в портфеле Агентства и т.п. Отличительной чертой функционирования данной организации является процедура согласования с принимающим государством, предшествующая предоставлению гарантии.
Роль Агентства в формировании более благоприятного климата в странах переходного периода и формирующихся рынках трудно переоценить. В условиях высокого инвестиционного риска и отсутствия альтернативного страхования инвестиций у частных страховщиков MIGA оказалось единственным субъектом, способным предоставить надлежащую страховую защиту и обеспечить приток капитала, необходимого для проведения рыночных реформ в указанных странах. Из общей суммы 1,25 млрд долл. по заключенным и действующим договорам страхования в 1994 г. около 8% приходилось на Чехию, 7% – на Польшу, 4% – на Узбекистан, около 14% – на другие страны переходного периода, среди которых Казахстан, Россия, Венгрия, Болгария.
Страховая защита имущественных интересов инвесторов при осуществлении иностранных инвестиций предоставляется не только государственными и международными организациями, но и частными страховыми компаниями, такими как «Ллойд», American International Group и некоторыми другими. До середины 1990-х гг. такое страхование было существенно ограничено финансовыми возможностями частных страховщиков и отсутствием необходимого опыта в проведении подобного страхования, что объясняло проводимую этими компаниями политику жесткой селекции рисков, принимаемых на страхование, ограничение максимального размера обязательств по договорам страхования и объема страховой ответственности, особенно в части уничтожения или повреждения имущества в результате военных действий.
Начиная с середины 1990-х гг. международный рынок частного страхования инвестиций претерпел существенные изменения. В известной мере начало таким изменениям было положено значительным увеличением в 1996 г. капитала специально учрежденного страховщика для проведения операций по страхованию инвестиций от политических рисков AIG Global Trade and Political Risk, что позволило заключать договоры страхования на страховые суммы до 120,0 млн долл. Принятое в 1997 г. решение «Ллойд» о включении в перечень принимаемых на страхование рисков военных действий на суше, являющихся причиной уничтожения или повреждения объекта инвестиций, сделало предлагаемые частным рынком условия страхования сравнимыми с теми, что являются обычными для государственных агентств по страхованию экспортных кредитов и инвестиций и Многостороннего агентства по гарантиям инвестиций.
Основные причины изменения конкуренции на мировом рынке страхования инвестиций связаны со следующими обстоятельствами:
1) накоплением необходимой статистики по страхованию инвестиций и выработкой принципов отбора рисков на страхование;
2) учреждением новых специализированных страховщиков, главным образом в офшорных экономических зонах;
3) увеличением платежеспособного спроса на страхование инвестиций со стороны международных инвесторов в связи с рыночными преобразованиями в странах Центральной и Восточной Европы, странах СНГ;
4) относительным высвобождением капитала крупнейших международных страховщиков как результатом благоприятного соотношения между страховыми полученными премиями и оплаченными страховыми убытками (так называемый эффект мягкого рынка) в период 1990–1995 гг.;
5) появлением новых форм и методов перераспределения риска на основе использования финансового, или альтернативного, перестрахования и последующей секьютиризации страховых обязательств.
Действительно, по данным Многостороннего агентства по гарантиям инвестиций к 1999 г. объем инвестиций в страны переходного периода и развивающиеся страны превысил 70,0 млрд долл., практически удвоившись в объеме за последние 6 лет. Естественно, дальнейшее расширение объема инвестиций неизбежно порождает спрос на страховую защиту и необходимость предоставления покрытия на случай наступления политических рисков в указанных странах.
Естественно, что наличие платежеспособного спроса породило и предложение со стороны крупнейших страховщиков мирового рынка. Некоторые явления мы уже отметили выше. Кроме того, на Бермудах появились специально учрежденные в целях предоставления страхования инвестиций страховые общества, такие как Sovereign Risk Insurance, способные предоставить страховое покрытие на сумму до 50,0 млн долл. по каждому риску при совокупном страховом лимите в 100,0 млн долл.
Страхование инвестиций от политических рисков. Традиционно к политическим рискам (в нашей классификации это общие риски) включают риски, относящиеся к событиям непреодолимой силы, не зависящим от воли сторон сделки, но наносящие имущественный ущерб интересам одной из них. В обычном договоре страхования этот перечень рисков указан в так называемой форс-мажорной оговорке, означающей, что причинение ущерба имущественным интересам страхователя при наступлении перечисленных форс-мажорных событий не влечет за собой возникновения обязанности страховщика по компенсации причиненного ущерба. В российском гражданском праве установлено, что страховщик освобождается от обязанности произвести страховую выплату, если наступление ущерба было связано с воздействиями ядерного взрыва или последствиями воздействия радиации, с военными действиями, гражданской войной, народными волнениями, а также действиями государственных органов по конфискации, реквизиции, аресту застрахованного имущества. Иное дело – договор страхования, заключаемый на специальных условиях и распространяющийся на страхование от политических рисков.
