Томас Лайонс - Социальное предпринимательство. Миссия – сделать мир лучше
И хотя разрыв между финансовыми инвестициями, направленными на максимизацию прибыли, и «безвозмездными» благотворительными взносами постепенно сужается, социальным предпринимателям, как и прежде, довольно сложно монетизировать создаваемую ими «смешанную» ценность. Основные причины этой проблемы таковы:
• Социальные предприятия стремятся использовать трансформационные силы, чтобы влиять на сегмент общества или общество в целом, а не дискретный набор потребителей. Иными словами, получатели или приобретатели услуг или продуктов социального предприятия не обязательно платят за него напрямую. Соответственно, в системе появляется ряд внешних факторов, способных помешать компании оптимизировать бизнес-модель.
• Спрос на рынке социального капитала чаще всего создается социальными предпринимателями, которым нужен капитал, чтобы перейти от стартового этапа работы к следующему. Недостаток средств на этом этапе чреват серьезными проблемами.
• Привлечение капитала для совместной деятельности – довольно сложный процесс, поскольку социальное предприятие не всегда может воспользоваться всеми выгодами, связанными с собственной работой. К примеру, они могут заниматься программами, снижающими общую величину расходов для всего общества, но при этом не получать от общества средств на их реализацию из-за бюджетных ограничений.
• Хотя социальные предприниматели часто предлагают инновационные решения, организации, финансирующие действующие программы, могут поостеречься брать на себя риски, связанные с запуском новых проектов.
• Временной горизонт, необходимый для решения социальных и экологических вопросов, не всегда соответствует временным рамкам потенциальных спонсоров. Социальные предприятия обычно настроены на максимизацию ценности в долгосрочной перспективе, а инвесторы ориентируются на более короткие временные горизонты. Социальные предприниматели могут найти доноров из числа корпораций, однако поступление средств от филантропов и государственного сектора может со временем стать довольно непредсказуемым.
• Традиционные инвесторы, вкладывающие свои средства на начальных этапах работы, ожидают получить адекватный (с учетом поправки на риск, присущий стартапам) возврат на свои инвестиции. Но цель социального предпринимателя – развитие влияния, связанного с его миссией, а не только создание богатства, и ожидания со стороны инвесторов не всегда соответствуют способности социального предприятия зарабатывать прибыль.
• Работа гибридных структур может вызывать вопросы, связанные с субсидированием, у правительства, филантропов и игроков частного сектора. Филантропы не могут довольствоваться одним лишь снижением риска, как коммерческие инвесторы, – им необходимо добиваться своих благотворительных целей. «Смешение» ценности может вызвать вопрос, почему благотворительные средства направляются коммерческим компаниям.
• И, наконец, социальные предприниматели не могут полагаться исключительно на сигналы с рынка и данные о ценообразовании на нем, чтобы показать потенциальным инвесторам, насколько успешны их усилия.
Определение потребностей в капитале для социального предприятия
Создав бизнес-план, социальный предприниматель ясно представляет будущие доходы и расходы своей компании и имеет определенные ожидания в отношении финансирования. Перед тем как обращаться к потенциальным инвесторам, крайне важно обрести ясное понимание природы финансовых факторов, движущих предприятием. Тогда будет проще определить подходящих инвесторов и понять, какой тип финансирования (грант, кредит, капитал) предпочтительнее для реализации бизнес-плана и почему. Ответы на приведенные ниже вопросы о финансовых движущих силах предприятия помогут выбрать подходящие источники капитала.
• Какая комбинация финансовой, социальной и экологической ценности (тройной результат) создается предприятием? Какие возможности и проблемы связаны с монетизацией этой ценности?
• Является ли финансовая устойчивость жизнеспособной целью, с учетом социальной или экологической миссии предприятия? Требуется ли предприятию конкретная сумма стартового капитала, чтобы продержаться до тех пор, пока оно не станет финансово устойчивым?
• Какие возможности для извлечения прибыли есть у предприятия? Какова их связь с доходами и расходами предприятия в целом?
• Можно ли использовать доходы от одного типа услуг или продуктов для развития других направлений, усиливающих социальную или экологическую миссию предприятия?
• Какие элементы бизнес-плана обладают операционной эффективностью, достаточной для создания дополнительных доходов или уменьшения расходов?
• Способно ли предприятие извлекать прибыль, достаточную для выплаты долга?
• Какими активами, которые могут использоваться в качестве обеспечения при кредитовании, владеет (или контролирует) предприятие?
• Требуется ли предприятию предоставление гранта на постоянной основе из-за того, что создаваемая им ценность не может быть легко монетизирована?
• Каковы потребности предприятия в части оборотного капитала? Требуется ли ему промежуточное финансирование, чтобы работать до тех пор, пока не начнут поступать платежи за продукты или услуги?
• Планирует ли предприятие быть достаточно прибыльным, чтобы привлечь финансирование в форме кредитов по рыночной ставке или капитала?
• Может ли вливание капитала считаться подходящим вариантом финансирования для предприятия, с учетом его миссии и юридического статуса?
Социальный предприниматель должен понимать, каким образом инвесторы будут оценивать как его бизнес, так и его социальное влияние. В целом секторам с материальными активами легче получить финансирование, а остальным секторам, не основанным на активах (таким как социальная помощь), может потребоваться доказательство собственной состоятельности (например, прогноз получения вознаграждения за услуги).
Понимание намерений инвесторов
Инвесторы, стремящиеся вложить свои деньги так, чтобы обеспечить социальную и экологическую ценность, а также финансовую отдачу, делятся на несколько типов. Это институциональные инвесторы, филантропы или просто состоятельные люди. Институциональные инвесторы – это, например, государственные и частные пенсионные фонды, страховые компании или банки. А «филантропами» могут являться и фонды, и некоммерческие организации, которые решили сделать инвестиции, способные оказать влияние.
Риск, возврат и влияние
