Вячеслав Кондратьев - Даешь инжиниринг! Методология организации проектного бизнеса
BOO-контракт / Концессия. Предполагает передачу права собственности на активы проектной компании на условиях лицензионного соглашения. Аббревиатура названия контракта образована от англ. Build – Own – Operate / Построй – Владей – Эксплуатируй.
Рис. 19.0.1. Типология контрактов на исполнение работ
20. Схемы ВОТ/ ВООТ (9)
Концепция построения схем ВОТ / ВООТ исходит из следующих принципов:
Правительство принимающего государства предоставляет консорциуму частных инвесторов (Проектной компании) право на:
– создание активов проекта;
– эксплуатацию и коммерческое использование проекта в течение определенного периода;
– владение активами проекта в течение достаточно длительного периода, превышающего срок окупаемости проекта;
– после завершения оговоренного контрактом периода активы переходят в собственность Правительства.
Схема ВОТ является одной из форм проектного финансирования. Финансирование проекта обеспечивается не финансовыми обязательствами Правительства, а денежным потоком, который будет генерироваться проектом, а также активами будущего проекта и учредителей проектной компании.
Концепция построения схем ВОТ / ВООТ исходит из следующих принципов:
Правительство принимающего государства предоставляет консорциуму частных инвесторов (Проектной компании) право на:
– создание активов проекта;
– эксплуатацию и коммерческое использование проекта в течение определенного периода;
– владение активами проекта в течение достаточно длительного периода, превышающего срок окупаемости проекта;
– после завершения оговоренного контрактом периода активы переходят в собственность Правительства.
Схема ВОТ является одной из форм проектного финансирования. Финансирование проекта обеспечивается не финансовыми обязательствами Правительства, а денежным потоком, который будет генерироваться проектом, а также активами будущего проекта и учредителей Проектной компании.
Контракты ВОТ могут рассматриваться как разновидности реализации схем РРР. Аббревиатура названия схемы образована от англ. Рublic Рrivate Рartnership – партнерство между государственным и частным сектором. Ответственность за финансирование, жизнеспособность и прибыльность проекта, а также риски в этой схеме переносятся на частный сектор.
Проектная компания проекта ВОТ создается в форме SPV-компании, ориентированной только на реализацию проекта. Проектная компания проекта ВОТ, как правило, не имеет права заниматься иной деятельностью, кроме проекта, и имеет ограничения по обращению акций. Аббревиатура названия проектной компании образована от англ. Single Purpose Venture или Special Purpose Vehicle.
Участие Правительства принимающего государства является ключевым условием контракта и сфокусировано на:
– выдаче лицензий, разрешений, авторизации проекта;
– обеспечении благоприятного режима для реализации проекта.
В числе прочего возможно участие Правительства в Проектной компании и в инвестировании.
При использовании схемы ВОТ возникают определенные преимущества для Правительства принимающего государства, а именно:
– снижается (или исключается) финансовая нагрузка на бюджет;
– не требуется суверенных гарантий;
– стимулируются прямые иностранные инвестиции;
– риски (финансовые, промышленные, технологические) переносятся на частный сектор;
– в проект привносятся опыт, компетенция, ноу-хау и деловая культура частного сектора;
– проект служит критерием и образцом для проектов в государственном секторе.
Можно также отметить, что подобные схемы могут применяться не только между государством и частным сектором, но также, например, между частным лицензиаром и разработчиком проекта.
21. Всесторонняя экспертиза проекта (DUE DILIGENCE) (9)
Необходимость Due Diligence в инфраструктурных проектах обусловлена очевидными их особенностями:
– многообразие и большое число рисков;
– значимость рисков;
– длительный период возможного риска.
Задачи Due Diligence:
– выявление основных областей риска;
– оценка и распределение рисков;
– обеспечение условий, при которых структура проекта и профиль его рисков удовлетворяли бы ожиданиям и требованиям кредиторов, спонсоров и инвесторов.
Всесторонняя экспертиза проекта предполагает проведение принятых процедур оценки и экспертиз, в том числе: проведение оценки и смысла проекта, проведение технического анализа, проведение анализа рисков и их распределение по участникам проекта, анализ экономической и финансовой состоятельности проекта, анализ соответствия требованиям охраны окружающей среды.
В конечном итоге в результате проведения всесторонних экспертиз устанавливается соответствие требованиям «Сделка, удовлетворяющая банки». Отдельные этапы всесторонней экспертизы характеризуются следующим образом.
1. Оценка целей и смысла проекта: стратегические цели проекта должны быть четкими и понятными с точки зрения:
– государственной политики;
– других участников;
– технического смысла;
– коммерческого смысла;
– финансового реализма проекта;
– соответствия стандартам охраны окружающей среды.
2. Технический анализ / приемлемость технических решений, особенности площадки, организационно-технические возможности подрядчиков, соответствие стандартам.
3. Анализ и распределение рисков, построение и анализ матрицы рисков.
4. Анализ экономической и финансовой жизнеспособности проекта / построение и анализ модели денежного потока.
5. Анализ соответствия понятию «Сделка, удовлетворяющая банки» / соотнесение требований кредиторов и условий проекта.
6. Анализ соответствия требованиям охраны окружающей среды.
22. Организации, упоминаемые в навигаторе «Даешь инжиниринг!»
«Биг МЕНЕДЖМЕНТ»
«Газпромстройинжиниринг»
ГМК «Норильский никель»
ГУУ – Государственный университет управления
Европейская экономическая комиссия ООН «Инитек»
МГСУ – Московский государственный строительный университет
МИАН
МЦФЭР – Международный центр финансово-экономического развития
«Петрофак»
«Снапроджетти»
«Старстрой»
«Стройтрансгаз»
«Техникас Раунидас»
«Технопромэкспорт»
«Трансстрой»
Центр управления проектами Третьей генерирующей компании оптового рынка электроэнергетики (ОГК-3)
Economist Intelligence Unit STG-Engineering
23. Контент-термины, используемые в модульной программе «Навигатор для профессионала»
Навигатор для профессионала № 1 «Даешь инжиниринг!»
