Александр Потапов - Сохрани свои деньги и заработай в кризис
Преимущества «металлических» вложений
Почему именно драгметаллы в кризисные времена привлекают внимание? Каковы преимущества таких инвестиций?
Во-первых, они устраняют валютные риски. Несмотря на обещания властей не допустить девальвации рубля, целесообразно диверсифицировать риски и часть активов направить в иностранную валюту. Но в какую? Сегодня доллар укрепляется, монетарные власти всех стран, испытывающих спад, накачивают экономику деньгами. Скорее всего, через год (примерно к концу 2009-го) эти действия приведут к ускорению темпов инфляции, что неизбежно повысит привлекательность драгметаллов. Также следует помнить, что их стоимость (в особенности золота) обычно движется в сторону, противоположную цене доллара. В августе 2008 года, когда доллар опустился до минимального исторического значения ($1,6038 за евро), тройскую унцию продавали почти за $1,000. Эксперты отмечают, что цены на желтый металл выстрелят после того, как курс доллара начнет снижаться. Если американская валюта продолжительное время будет дешеветь, можно ожидать, что средняя цена золота в 2009 году составит $850 за унцию с возможными пиками на отметке $950–975. Рост же выше $1,000 за унцию возможен только после выхода экономики из кризиса или, во всяком случае, не раньше, чем инвесторы почувствуют, что его пик позади.
Во-вторых, рынок драгметаллов – высоколиквиден и устойчив. Он обладает завидным запасом ликвидности (золото и другие металлы торгуются на международных биржах, через Интернет, в банках и даже специализированных магазинах), чего нельзя сказать, например, о рынке ценных бумаг. В торгах участвуют сотни банков и магазинов, миллионы людей во всем мире. Драгметаллы несут не только инвестиционную нагрузку, они широко применяются в области высоких технологий и ювелирной промышленности. Конъюнктурное снижение их стоимости приводит к росту спроса и, как следствию, выравниванию цен.
В-третьих, наличие разнообразных инструментов. Каждый участник рынка может выбрать то, что ему больше всего подходит. Это и физический металл (стандартные и мерные слитки, монеты) и безналичное золото (фьючерсы, обезличенные металлические счета и разнообразные структурные продукты, акции золотодобывающих компаний).
Конечно, не стоит все свободные средства вкладывать исключительно в золото. Каждый инвестор сам определяет, какую часть денег направить в тот или иной актив. Но, по мнению большинства специалистов, оптимальная доля драгметаллов в инвестиционном портфеле – не более 5–10 %.
Какой металл выбрать
Если решение о покупке драгметаллов принято, остается решить вопрос: что выбрать – золото, серебро, платину, палладий?
Стоимость золота меньше зависит от промышленного производства или ситуации в отдельных секторах экономики, чем цена на другие металлы. Это наглядно видно из следующей таблицы:
Доходность вложений в драгметаллы (на 02 01 2009 г.)
Источник : http://gold.investfunds.ru
2008 год не был успешным для золота. Сначала на фоне растущей инфляции, девальвации доллара и угрозы рецессии в США цена на него побила исторические рекорды – $1,000 за тройскую унцию. К осени стоимость упала до $700 долларов, но уже к декабрю поднялась до $840–850. Если все металлы теряют в цене, стоимость золота падает гораздо медленнее. В прошлом году, когда цена на палладий, платину и серебро снизилась на 50,1, 39,9 и 25,7 % соответственно, желтый металл подорожал на 3,2 %. Именно этот факт заставляет аналитиков и инвесторов смотреть на будущее золота с умеренным оптимизмом.
Как только развивающиеся экономики начнут восстанавливаться, а темпы развития ускорятся, золото укрепит свое положение в качестве сырьевого товара и инструмента защиты от инфляции. Росту его стоимости будет способствовать и сокращение добычи, которое уже можно наблюдать в ряде стран. Немалый вклад в поддержку цен на золото внесет Китай. Власти Поднебесной опасаются серьезной девальвации доллара и намерены значительно увеличить долю желтого металла в своих золотовалютных резервах (далее – ЗВР). А рост этого показателя лишь на один процентный пункт эквивалентен примерно пятой части мировой добычи золота в год. Кроме того, в 2008 году правительство КНР разрешило физическим лицам без ограничений совершать операции с золотом на Shanghai Gold Exchange . По мнению аналитиков, это подстегнет розничный спрос.
Помимо различных макроэкономических факторов следует учитывать и сезонность вложений в золото. Как уверяют эксперты, доходность зависит от того, насколько правильно инвестор выберет момент для входа на рынок. Выгоднее всего покупать драгоценные металлы с середины июня по середину августа, а также в январе-феврале, когда цены находятся на минимальных отметках. Кроме того, золото – товарный дериватив, и факторы, влияющие на его стоимость, несколько иные, чем те, которые действуют на рынке акций. При оценке перспектив данных вложений следует четко отслеживать ситуацию в отраслях – основных потребителях золота: ювелирная промышленность, производство компьютерного «железа» и электроники.
Несмотря на оптимистичные прогнозы, инвесторам надо готовиться и к негативному развитию событий. Углубление экономического кризиса может привести к укреплению американской валюты. Инвесторы будут стремиться перевести свои средства в доллары, чтобы инвестировать их в надежные казначейские обязательства США, тем самым отрицательно влияя на золото. Кроме того, в мировой экономике возможен дефляционный сценарий, который характеризуется повышенным спросом на наличность и пониженным – на другие активы, включая сырьевые.
Частным инвесторам следует помнить, что золото не всегда способно защитить капитал от инфляции. В 1979 году цена унции удвоилась – с $200 до $400. Арабские покупатели, прежде всего из ОАЭ и Кувейта, приобретали слитки, американцы тратили все свои деньги на золото, чтобы спасти их от инфляции, достигшей 13 % годовых. Швейцарские и немецкие банки усиленно покупали желтый металл, стараясь обеспечить финансовую устойчивость. В результате повышенного спроса в январе 1980 года мировая цена на золото достигла рекордных $850 за унцию. После этого она упала и в августе 2001 года достигла $276. Прежний максимум вернулся лишь в 2008 году! За 28 лет золото потеряло более половины своей покупательной способности. Чтобы вернуть вложенные в 1980 году средства, инвестор должен был продать золото с учетом инфляции по цене в $2,200 за тройскую унцию.
Иные драгметаллы для инвестора тоже интересны, хотя их стоимость менее предсказуема. За вторую половину 2008 года платина подешевела более чем на 55 %, сейчас белый металл почти сравнялся с золотом. К середине декабря цена на платину впервые с 1996 года упала ниже стоимости золота: $796,5 против $819 за унцию соответственно.
