Яков Паппэ - Российский крупный бизнес: первые 15 лет. Экономические хроники 1993-2008 гг.
Один из трех ведущих отечественных производителей труб – Группа ЧТПЗ – сделал два приобретения, важные с точки зрения стратегии его развития, хотя и небольшие по отраслевым меркам. Во-первых, это чешский завод MSA , являющийся крупнейшим в Европе производителем трубопроводной арматуры (выручка в 2005 г. – 54 млн долл.). Основная его продукция – магистральная арматура больших диаметров для компаний ТЭКа. Сделка оценивается в 50–60 млн долл. Во-вторых, контрольный пакет акций казахстанской компании «Nova-цинк» (покупатель – Челябинский цинковый завод). Сумма сделки оценивается в 90–100 млн долл. В «Nova-цинк» входит Акжальское месторождение, известное высоким содержанием цинка в руде, и одноименный ГОК.
«Норильский никель», входящий в «Интеррос», за 408 млн долл. купил никелевый бизнес американской OM Group , являющейся крупнейшим в мире производителем химических продуктов на основе кобальта и никеля (сделка закрыта в 2007 г.). Купленные предприятия расположены в Финляндии и Австралии.
Сам же «Интеррос» совершил весьма экзотическую покупку. За 241 млн долл. он приобрел 35% акций американского производителя водородных энергоустановок Plug Power . Массового производства эта компания, как и ее конкуренты, не имеет: установки пока слишком дороги. Однако если прорыв в водородной энергетике произойдет, «Интеррос» получит и потребителя для своего палладия: последний служит катализатором химических реакций, при которых выделяется водород. (Напомним, что «Норильский никель» является крупнейшим в мире производителем палладия, равно как и никеля.)
Спектр отраслей обрабатывающей промышленности, представители которых осуществляли зарубежную экспансию, достаточно широк.
Группа ГАЗ приобрела британскую компанию LDV Holding , в 2005 г. прошедшую через процедуру банкротства. Эта компания с годовым оборотом, по собственным данным, 370 млн долл. выпускает легкие коммерческие автомобили Maxus . Сумма сделки оценивается в 50 млн долл. LDV Holding станет основой для создания дивизиона GAZ International .
Также ГАЗ совместно с индийской компанией Motidjag Agency открыл небольшое автосборочное предприятие в Индии – мощностью 7 тыс. грузовиков «Урал» в год (к 2010 г. ее планируется увеличить до 70 тыс.). Из них 25% будет закупать индийское Министерство обороны.
«АвтоВАЗ» организовал небольшое сборочное производство в Египте. Мощность предприятия – 5 тыс. автомобилей Lada 2110, 2105 и 2107 в год. Инвестиции «АвтоВАЗа» – 12 млн долл.
Свою первую зарубежную покупку совершил уже упоминавшийся концерн «Тракторные заводы». За 10 млн евро он купил 80% акций небольшой датской компании Silvatec , производящей машины и оборудование для лесозаготовок.
«Трансмашхолдинг» приобрел немецкую инжиниринговую компанию Fahrzeugtechnik Dessau . Компания, оборот которой в 2005 г. составил 25 млн евро, занимается разработкой и производством различных типов подвижного состава и комплектующих к нему.
Концерн Sitronics (IT-крыло АФК «Система») договорился о покупке за 120 млн долл. контрольного пакета акций греческого производителя телекоммуникационного оборудования Intracom Telecom (выручка в 2005 г. – около 300 млн евро, продавец – Intracom Holdings ). Покупка позволит россиянам выйти на рынки Европы, Северной Африки и Ближнего Востока, где работает Intracom Telecom . В будущем греческую компанию планируется объединить с чешской «дочкой» концерна – Strom Telecom . Заметим, что по степени «транснационализации» Sitronics уже догоняет лидеров-металлургов: помимо двух упомянутых европейских компаний он владеет также украинской «Квазар-Микро».
В пищевой промышленности наиболее интересные примеры иностранной экспансии дали две компании, по масштабам деятельности относящиеся к среднему бизнесу.
«Русский солод» – крупнейший игрок на отечественном рынке – приобрел четыре солодовни в Германии. Продавец – компания Weissheimer , еще в 2005 г. занимавшая восьмое место в списке крупнейших производителей этого продукта в мире, но сейчас находящаяся в процессе банкротства. Сделка оценивается в 75–80 млн долл. (плюс выкуп долгов Weissheimer на 60 млн евро). Мощность приобретенных предприятий – 330 тыс. тонн в год – сопоставима с мощностями «Русского солода» в России. Вместе с ними компании достались и контракты с немецкими пивоварами, которым планируется поставлять по 160 тыс. тонн солода ежегодно (около 10% немецкого рынка).
«Русские масла» объявили о планах строительства завода по переработке сои в Эстонии и уже купили 6 га земли в эстонском порту Мууга. Общие инвестиции оцениваются в 30 млн долл.
В этот же ряд может быть поставлена покупка ростовской компанией «Глория Джинс» (крупнейший отечественный производитель джинсовой одежды) контрольного пакета акций украинской фирмы «Стиль» с годовым оборотом около 10 млн долл. В ближайшие два года в это предприятие планируется инвестировать 50 млн долл.
Зарубежные приобретения отечественных связистов стали традицией. Но в 2006 г. появилось новое направление экспансии – Западная Европа.
АФК «Система» приобрела 66% акций компании WaveCrest Group Enterprises за 34,8 млн долл. Основной бизнес WaveCrest – оптовая продажа трафика другим операторам, предоставление услуг связи по предоплаченным телефонным картам (крупнейший оператор Великобритании и Ирландии), а также оказание услуг IP-телефонии в крупных городах Европы, США и Азии.
Входящий в АФК «Систему» крупнейший частный игрок фиксированной связи «Комстар-ОТС» за 63,7 млн долл. купил 51% акций греческого интернет-провайдера и оператора фиксированной связи Hellas on Line . Продавец – уже упоминавшийся Intracom Holdings .
Но самая крупная сделка была совершена все-таки в СНГ: «Вымпелком» выиграл тендер на покупку 90% акций «Арментела» – монополиста на рынке фиксированной связи и второго по величине сотового оператора Армении. Сумма сделки – 488 млн долл.
Считаем необходимым также специально остановиться на тех случаях, когда в 2006 г. планы экспансии российских компаний были сорваны. Самое громкое поражение – несостоявшаяся сделка между основателем и главным совладельцем «Северстали» А. Мордашовым и второй по величине сталелитейной компанией мира Arcelor . События развивались следующим образом. Защищаясь от недружественного поглощения со стороны глобального лидера в черной металлургии – индийской компании Mittal Steel , менеджмент Arcelor объявил о приглашении А. Мордашова в качестве «белого рыцаря». В конце мая стороны заявили о сделке, в ходе которой последний должен был обменять свою долю в «Северстали» (89%) на 32% акций Arcelor , доплатив 1,25 млрд евро. Вместе с самой «Северсталью» европейской компании должны были отойти «Северсталь-Ресурс», американская Severstal North America и итальянская Luchini . При этом А. Мордашов принял на себя обязательства быть пассивным акционером и в течение нескольких лет голосовать в основном по рекомендации совета директоров.
