Елена Павлова - Внешнеэкономическая деятельность: учебный курс
Структура и содержание карты фирмы определяется самостоятельно фирмой, проводящей анализ, исходя из конкретных целей этого анализа и особенностей, связанных с планируемой формой сотрудничества. Развернутая карта фирмы обычно содержит следующие разделы.
1. Общие сведения о фирме:
• наименование фирмы (на русском и английском языке);
• юридический и фактический адрес фирмы;
• страна регистрации;
• телефон (факс, телекс).
2. Общая характеристика:
• вид деятельности (промышленная, торговая, посредническая и т. д.);
• характер собственности (частная, государственная);
• правовое положение (АО, ООО, полное или коммандитное товарищество, единоличное владение). При анализе иностранного партнера этот фактор важно принимать во внимание, чтобы знать, кто и в каком размере несет ответственность по обязательствам компании;
• величина акционерного капитала, активы, оборот, число занятых, место в списке ведущих компаний своей страны, мира.
3. Страновая принадлежность фирмы. При выборе иностранного партнера этот фактор является одним из первых критериев для отбора, исходя из следующих положений: стабильность экономической и политической ситуации; уровень развития страны; политические и экономические взаимоотношения с Россией (наличие договоров на высшем уровне, участие в таможенных союзах); территориальная отдаленность, возможность транспортного сообщения.
4. Принадлежность фирмы по капиталу и контролю. Акционерный капитал, его распределение между собственниками акций, контрольный пакет, его владельцы, списки наиболее крупных собственников.
5. Организационно-управленческая структура фирмы. Филиалы, дочерние общества, представительства.
6. История образования и деятельности фирмы. Год создания, основные слияния, поглощения, изменения наименования, репутация фирмы, стабильность в отношениях с партнерами, надежность в выполнении взятых на себя обязательств, отрицательные моменты, характеризующие фирму (невыполнение обязательств, рекламации, арбитражные, судебные дела и пр.).
7. Сведения о руководящем составе фирмы. Опыт, образование, занимаемая должность в данной и других компаниях и т. п.
Раздел о финансовом положении фирмы содержит сведения (по годам) об объемах капитала, оборотах, прибылях и убытках, информацию, характеризующую отдельные аспекты финансового положения фирмы (кредитоспособность, финансовую устойчивость), характер взаимоотношений с банками (сведения о максимальной сумме кредита и банковской гарантии, на которые может рассчитывать компания, характеристика и рейтинг компании в кредитных отношениях с банком). Сведения о финансовом положении фирмы должны подвергаться постоянному мониторингу, чтобы не допустить просчетов, связанных с неправильной оценкой текущего финансового положения зарубежной компании.
В разделе о характеристике деятельности фирмы содержатся сведения, касающиеся производственной (или другой основной) деятельности фирмы: номенклатура выпускаемой или реализуемой продукции (основные товары или группы товаров), направления спецификации, номенклатура экспорта и импорта, место фирмы на мировом рынке и доля в национальном производстве (торговле) по важнейшим выпускаемым товарам, доля в экспорте и импорте страны; значение и характер внешнеэкономической деятельности фирмы (число заграничных компаний, филиалов, представительств, их местоположение, виды деятельности); доля экспорта в общем объеме производства (товарооборота) в целом и по важнейшим товарам; производственная и материально-техническая база фирмы (число и местоположение производственных предприятий и их мощность, число сбытовых предприятий, складов и станций технического обслуживания, их местоположение); важнейшие фирмы-контрагенты и фирмы-конкуренты по основным видам выпускаемой или реализуемой продукции; производственно-технические и другие хозяйственные связи с другими фирмами (наименование фирм, характер связей).
Под анализом финансового положения зарубежной компании понимаются предварительный анализ; оценка финансовой устойчивости; анализ ликвидности баланса, финансовых коэффициентов, финансовых результатов, коэффициентов рентабельности и деловой активности.
Источником анализа финансового положения любой компании, в том числе и зарубежной, является ее финансовая отчетность. В состав финансовых отчетов зарубежных компаний обычно включаются: баланс, сводный отчет о прибылях и убытках, отчет о фондах и их использовании.
Баланс (Balance Sheet) отражает финансовое состояние компании на определенную дату – последнюю дату отчетного периода (финансового года), но эта периодизация не обязательно совпадает с окончанием календарного года. Можно встретить массу предприятий, которые завершают отчетный год 31 марта или 30 июня или в другие сроки.
Баланс делится на две части: с одной стороны – актив, с другой стороны – пассив и акционерный капитал. В активе показываются все производственные запасы и основной капитал, принадлежащий компании, а также дебиторская задолженность. В пассиве отражается вся непогашенная кредиторская задолженность компании. Под акционерным капиталом показывается сумма, которую разделили бы акционеры в случае ликвидации компании по балансовой стоимости.
Отчет о прибылях и убытках может дать общее представление о деятельности компании и перспективах ее дальнейшего развития. Основываясь на данных отчета, рассчитываются следующие коэффициенты:
• прибыльности (Operating margin of profit) – рассчитывается как соотношение прибыли от основной деятельности к выручке от реализации продукции и показывает, сколько долларов прибыли приходится на один доллар продаж;
• эксплуатационных затрат (Operating cost ratio) – дополняет предыдущий коэффициент до 1, рассчитывается как соотношение величины себестоимости продукции и операционных расходов к выручке и показывает, сколько долларов затрачено на каждый доллар продаж;
• рентабельности (Net profit ratio) – рассчитывается как соотношение чистой прибыли и выручки от реализации продукции, показывает, сколько долларов чистой прибыли приходится на один доллар выручки.
Расчет этих показателей имеет смысл при их сопоставлении за длительный период времени или при сравнении с аналогичными показателями фирм-конкурентов или средними по отрасли. Вместе с отчетом о прибылях и убытках в состав финансового отчета компании часто включается отчет о полученной прибыли к распределению (Accumulated retained earnings statement), который показывает размер нераспределенной прибыли на начало года, годовой прирост прибыли, ее уменьшение на выплату дивидендов и размер полученной прибыли к распределению на конец года.
Отчет о фондах и их использовании (Statement of source and application of funds) характеризует изменение источников средств, используемых компанией, и направления их вложения в активы. Структура и методика составления этого отчета предопределяют правила расчета чистого оборотного капитала, так как в результате сопоставления общей суммы вновь привлеченных капиталов с общей суммой их вложений определяется прирост чистого оборотного капитала. В качестве дополнения к отчету о фондах может прилагаться анализ изменений чистого оборотного капитала (Analysis of changes in working capital), который расшифровывает, за счет чего произошли эти изменения.
Финансовая устойчивость зарубежной компании определяется в соответствии со структурой баланса предприятия. При оценке финансовой устойчивости зарубежной компании используются такие понятия, как чистые оборотные средства и собственные оборотные средства компании.
К показателям, характеризующим финансовую устойчивость компании, относятся следующие.
1. Коэффициент автономии – рассчитывается как отношение общей суммы собственных средств к итогу всех средств предприятия, т. е. к итогу баланса.
Для коэффициента автономии желательно, чтобы он превышал 50%, т. е. чтобы сумма собственных средств компании была больше половины всех средств, которыми она располагает. В этом случае весь заемный капитал может быть компенсирован собственными средствами предприятия.
2. Коэффициент маневренности рассчитывается путем определения удельного веса чистого оборотного капитала в общей сумме собственного капитала предприятия и отвечает на вопрос, какая часть собственных средств предприятия не позволяет более или менее свободно маневрировать этими средствами. Этот коэффициент характеризует эффективность вложения источников средств в активы предприятия, и его значение должно стремиться к 50%.
3. Отношение основного капитала к итогу баланса, т. е. к общему объему средств, вложенных в активы предприятия. Его величина служит ориентиром в определении масштабов деятельности компании и должна быть близкой к 50%.
