Владимир Андреев - Биржа. Русская рулетка. Инструкция по эксплуатации и руководство по выживанию
Сразу же хочу высказаться по существу стоп-лоссов. Больше всего это напоминает по технике ситуацию, когда рыбак в незнакомом водоёме, в котором полно камышей и коряг пытается на спиннинг поймать щуку. Забрасывает он снасть часто, теряет блесну постоянно (а они, блёсны, денег стоят), но вот будет ли родимому коллеге удача сопутствовать – большой вопрос! На мой взгляд, любая техника торговли, построенная на использовании стоп-лоссов – ущербна, если ты торгуешь на свои кровные денежки. Причина здесь в том, что она подразумевает наличие депозита, сформированного за счёт средств инвесторов, в размере десятков миллионов долларов – только тогда она может давать положительное математическое ожидание выигрыша. Если сомневаешься, рекомендую перечитать книгу: «Путь Черепах. Из дилетантов в легендарные трейдеры», автор Куртис Фейс.
По сравнению с теми корифеями биржи, чьи учебники мы читаем, у нас с тобой есть ещё одно преимущество – мировая паутина! Это не просто прогресс в развитии человеческого сообщества – мы стали свидетелями (и участниками) мутации информационного поля Земли. Мы все поднялись на очередную ступень эволюции, но пока не оценили сей факт в должной мере. Интернет, используя сиюминутные прогнозы, породил абсолютно новый вид рыночного зверя (эволюция!) – дневного трейдера, занятого только скальпированием. Как закономерное следствие этого (ведь мутация!) – установившаяся в качестве нормы ненормальная, повышенная волатильность: «Вы еще не знаете Паниковского! Паниковский вас всех продаст и купит, и снова продаст, но уже дороже!» Есть ряд причин, которые побуждают трейдера работать внутри дня: первая – меньшая величина необходимых стоп-лоссов (с небольшим депозитом просто невозможно выполнить требования правил управления капиталом при работе с дневным масштабом свечей). Вторая – чаще поступают сигналы, то есть, нет длительных периодов ожидания; третья – количество движений внутри дня превышает количество движений в недельном масштабе и, в принципе, можно заработать больше. Результатом возросшей спекулятивной торговли, делающей рынок более случайным, стали катастрофические нарушения в функционировании ранее применявшихся торговых систем. В мировом масштабе.
Так, в недавнем прошлом, взлетели до небес и рухнули акции Internet-компаний. Под теми обломками нашли последний покой многие энергичные спекулянты старой формации. Вывод: надо чётко представлять свои возможности и не лезть не в своё дело. Если ты торгуешь внутри дня – торгуй. Если инвестируешь – инвестируй. Если вы не хотите (или не можете) весь день тупо гипнотизировать компьютерный экран с котировками (вгоняя себя же в состояние транса), то не пытайтесь освоить метод дейтрейдинга. Сюда же разумно следует отнести ещё кое-какие соображения. А именно: в нашей обыденной жизни всегда бывают бытовые стихийные бедствия и прочие траблы. Вот, например, у тебя дома есть UPS на полчаса хотя бы аварийного отключении питания основного компьютера? А дублирующий дизельный генератор на тот случай, если отключение от городской электроподстанции продлится дольше, чем полчаса? И, обязательно, два кабеля интернета разных провайдеров и ещё третий Wi-Fi, запасной? Если всего этого у тебя нет – значит к непрерывной торговле ты не готов всё одно. Забудь!
Пошли дальше. Интернет не подорвал базовые принципы работы на бирже, как и прежде главное – стиль торговли должен являться прямым следствием наиболее ярких черт характера игрока. Будет просто замечательно, если, уменьшив количество торговых операций, ты добьёшься того, чтобы осуществлялись только сделки, чья вероятность успеха была наибольшей. Истина, как и в доинтернетовскую эпоху, состоит в том, что деятельность на фондовом рынке – покупка или продажа – никогда не бывает для непосредственного участника однообразной или скучной, а обстоятельства не могут быть идентичными. Прошлое нам не помощник. Или не указчик? Здесь всё время стоит риторический вопрос интуитивного выбора: какие именно инструменты я возьму из своего набора сегодня, чтобы провести операцию? Не знаю – это, к сожалению, подсознательный процесс. Интуитивное принятие решений не следует путать со случайным выбором или иррациональным поступком. Если в данный день не подаётся точный сигнал к покупке или продаже, не торгуйте вовсе. Стоит помнить, что те, кто работает в торговом зале биржи, покупают акции только для того, чтобы с выгодой их продать. Они не требуют большой прибыли, но прибыль должна быть быстрой. Чтобы привлечь к акциям внимание спекулянтов, андеррайтер делает их активными. Он покупает и продаёт, и остальные втягиваются в этот спектакль.
Понятное дело, что если в ходе операции ты контролируешь достаточно большой пакет акций, не нужно особенно напирать на продажи. Доминировать должны покупки, а уж публика пойдёт следом, и не столько за манипулятором, сколько за «специалистами» из торгового зала биржи. А они включаются в игру в качестве покупателей. Раньше существовал определённый временной люфт между этими действиями операторов в торговом зале и массовым потоком заявок от игроков в качестве реакции на происходящие события. Это был буфер. Возможное спасение от аварии при резком и неожиданном движении цен. Интернет убрал этот, в каком то смысле, «механический» амортизатор. Теперь, когда участники через Интернет размещают свои заявки самостоятельно, мы – игроки, в любой момент, можем всем скопом навалиться на один борт, вдруг струсив и отдав предпочтение только продажам. Вот тогда мир и перевернётся, мало никому не покажется!
Пока дело ограничивается «обычными» финансовыми кризисами есть возможность продолжать зарабатывать на фондовом рынке. Если, конечно, ты находишься в курсе закулисной подоплёки многих побудительных причин. Например, искусно созданная кукловодами волатильность на рынке вынуждает инвестиционных менеджеров совершать сделки, а сделки приносят комиссионные, такая активность, чаще всего, может не отвечать интересам клиентов.
Специалисты, занимающиеся трейдингом, как наёмные рабочие с бонусной оплатой, часто не понимают, что они делают, но при этом, они точно не хотят, чтобы их боссы понимали, что они делают (клиентов брокеры просто игнорируют). Эти профессиональные жулики любую нелепицу могут преподнести, как конфетку, ведь на рынке достаточно акций, которые удваивают, утраивают свою цену. Многие стратегии, рекламируемые брокерами, совсем не служат интересам их клиентов. Так, сделки с покрытым колл-опционом (покупка акций и продажа против них колл-опциона) рекламируются, как торговая стратегия (вместо идентичной сделки продажи пут-опциона) потому, что с ними связана двойная комиссия брокеру. (Если тебе лично нужны инструменты для игры на понижение, то лучше продавать колл-опционы.) Рынок любит частенько подыгрывать этим мошенникам и заманивать вас ложной безопасностью успешных на первый взгляд технических приёмов, которые нередко в перспективе оказываются катастрофически убыточными.
По статистике SEC около 90 % всех длинных опционных позиций (колл-опционы) приносят убытки. Общая идея здесь состоит в том, что все ваши приёмы, способы, методы, приметы, которые часто и успешно срабатывают, доставляя немалое моральное удовлетворение (но приносят мизерную прибыль), как правило, оказываются противоположны тому, что успешно работает в длительной перспективе (и по большому счёту). Сам знаешь: то, что доставляет удовольствие в жизни (вино, женщины, азартные игры), как правило, вредно для кошелька и здоровья. И не надо перекладывать ответственность на чужие плечи. Даже если ты проиграл из-за «своевременной» подсказки брокера или аналитика, рекомендации консультационной фирмы или плохого сигнала со стороны системы, которую купил, вина целиком твоя, потому что ты сам принял решение послушать чужой совет и действовать. Здесь уместно напомнить о благой роли терпения в торговле – будьте особенно на стороже тогда, когда вам, ну очень хочется немедленно действовать, чтобы отыграть понесённые ранее убытки.
Жаль, нет над нами батьки, чтоб порол и запрещал отыгрываться. Куда спешим? Несёшь убытки? Попридержи коней – проанализируй, что не так. Время всегда на стороне инвестора, а мастерство заключается в выборе правильного времени и правильной бумаги. Не путайте суету с движением к цели. Новички активно берутся за работу, не зная, в чём именно эта работа состоит. Подавляющее большинство инвесторов систематически путают хорошие компании с хорошими акциями. Решение о покупке акций должно приниматься игроком, прежде всего на основе информации о том, как будет выглядеть компания-эмитент в будущем, а не о том, как она выглядит сейчас. Успеху выбора способствует отрешённость, а чрезмерное старание вредит.
Одно из правил Питера Линча гласит: если ты не можешь в четырёх предложениях объяснить, почему держишь акцию, лучше продай её. Не существует в мире тех акций, которые вы бы хотели купить и держать неопределённо долго. То есть: акций абсолютно безопасных от убытков, по которым платят солидные дивиденды, и которые будут значительно расти в цене. Существует много хороших акций, каждая из которых удовлетворяет одному из этих требований. Но ни одна из них не соответствует всем трём одновременно. Если от акции вы, прежде всего, хотите, чтобы она была безопасной, не ждите от неё сенсационного роста цены. Если же вы хотите значительно увеличить ценность инвестиций, следует приготовиться к серьёзному повышению степени риска.
