Иван Закарян - Ценные бумаги – это почти просто!
В течение торгового дня свеча пульсирует – тело меняет длину и цвет, а тени – появляются и пропадают. Из этого можно сделать вывод о преобладании понижательных или повышательных тенденций на рынке. В анализе на основании свечей ключевую (но не исключительную) роль играет тело свечи, а не тени и цвет. По размеру тела свечи делятся на полноценные свечи и доджи (кресты). У последних цены открытия и закрытия равны или очень близки (рис. 36).
Рис. 36. Полноценные свечи и доджи
Свечная техника приложима к любому временному интервалу – как к еженедельному, так и внутридневному. Таким образом, на 60-минутных графиках, телом свечи будет расстояние от цены открытия до цены закрытия этого часового сегмента, а вершиной и низом верхней и нижней теней будут, соответственно, максимум и минимум цены в этом интервале времени. Большинство трейдеров использует свечи для дневного и внутридневного анализа.
Размер и цвет тела свечи – и в этом огромное преимущество свечных графиков – содержат информацию о том, кто доминирует на рынке – быки или медведи. Например:
• длинная белая свеча показывает, что быки доминируют;
• длинная черная свеча указывает на преимущество медведей;
• маленькое тело свечи (белое или черное) говорит о том, что быки и медведи «перетягивают канат» друг на друга, т. е. рыночный тренд, возможно, потерял свой импульс.
Имея это в виду, вы можете использовать отдельные свечи для масштабирования действующего на рынке баланса спроса и предложения.
Прогнозирование с помощью свечей чаще всего ведется на основании комбинации из трех свечей, где две свечи собственно составляют фигуру, а третья – подтверждает сигнал. Но немаловажен и характер каждой свечи, определяющий ее роль в анализе. Сигналы об изменении рыночной ситуации – наиболее сильная часть анализа с помощью свечей и здесь особую роль приобретают доджи, которые сами по себе говорят о нерешительности, сложившейся на рынке и примерном равенстве медведей и быков. Почти всегда они встречаются как часть фигуры, сигнализирующей о развороте рыночного тренда, и гораздо реже появляются при явно выраженных бычьих или медвежьих настроениях.
Рис. 37. Характерные для японских свечей фигуры разворота тренда
На рис. 37 показаны характерные фигуры, сигнализирующие о возможном изменении рыночного тренда: «Молот», «Перевернутый молот» и «Волчок бычий» сигнализируют об изменении понижающегося тренда на повышающийся, а «Падающая звезда», «Висельник» и «Волчок медвежий» – об изменении повышающегося тренда на понижающийся. Для правильной интерпретации сигнала японских свечей необходимо после его появления дождаться подтверждения справедливости сигнала на рынке, проанализировав рыночную ситуацию последующих нескольких дней. Пример графика на основе «японских свечей» для однодневных интервалов приведен на рис. 38.
Рис. 38. График на основе «японских свечей» с часовыми интервалами.
Отдельные свечи
Рис. 39 показывает, что в начале и середине января быки были в состоянии удерживать бумагу около вершины в $117–118. Но серия свечей дала визуальный сигнал о том, что быки не полностью управляли ситуацией.
Рис. 39. Свечи, указывающие на слабость бумаги
Точнее, крохотный размер свечек в точках 1, 2 и 3 отразил сомнения инвесторов, возникающие по мере приближения акции к верхней части ее текущей торговой зоны. Эти небольшие тела свидетельствовали о начавшемся отступлении быков или о достаточной силе предложения, полностью удовлетворявшего спрос. Такой сценарий вел к коррекции.
Доджи
Японцы говорят, что доджи, особенно после очень высокой белой свечи (как на рис. 39 точка 1), показывает, что рынок «устал» или перекуплен.
В силу того, что доджи весьма просто обнаружить, некоторые аналитики рассматривают его как сигнал к немедленной покупке (при тренде вверх) или продаже (при падающем тренде). Но доджи указывает, что рынок находится в переходном состоянии. Доджи переводит бычий тренд в более нейтральное русло, но не означает, что ралли тут же превратится в падение. Шансы на то, что доджи прогнозирует разворот, увеличиваются если:
• доджи подтверждает другие технические подсказки (например, рынок находится вблизи уровня сопротивления или поддержки, около уровня 50 % коррекции и т. п.);
• рынок перекуплен или перепродан.
Впрочем, эти замечания справедливы и для большинства других свечных моделей. Поскольку инструментарий свечных графиков, главным образом, служит индикатором разворота, рынок, к которому эти инструменты применяются, должен быть чувствительным к коррекциям, а инвесторы стремятся увеличить шансы поймать поворот, хотя бы и временный.
Рис. 40. Тени
Тени
Хотя тело – важная часть свечи (японцы утверждают, что тело свечи есть «эссенция ценового движения»), существует также возможность извлечь существенную информацию из длины и положения ее тени. Например, если бы сравнительно высокая белая свеча на рис. 40 не имела теней, то это могло рассматриваться как положительный индикатор. Однако, если рассматривать эту свечу полностью, в том числе и тени, мы получим другое представление о рыночной силе потому, что длинная верхняя тень указывает, что подъемная сила была слегка придавлена. Иными словами, длинная верхняя тень говорит о том, что во время сессии рынок поднялся внутри дня до максимума, но к закрытию быки оказались неспособны удержать эту высоту.
Обычно две рядом стоящих черно-тельных свечи рассматривать как отрицательный сигнал. Однако нижняя тень у обеих свечей на рис. 40 показывает, что медведи не имели достаточной силы, чтобы удержать рынок внизу на закрытии. Дополнительно, для обеих свечей на рис. 40,b минимумы были равны, что является еще одним предупреждением о снижении медвежьих настроений на этом рынке.
Стоит сказать, что более подробную информацию об использовании японских свечей в качестве сигналов разворота можно почерпнуть из соответствующей литературы. Кроме того, необходимо помнить, что свечные графики дополняют другие инструменты технического анализа, о которых речь пойдет далее, но не заменяют их.
Существует еще несколько типов графического изображения цен, таких как Equivolume (объемный график), Candlevolume (объемные свечи), Kagi (каги), Three Line Break (разрыв трех линий), Renko (ренко) и Point&Figure (крестики-нолики), но они достаточно специфичны и не столь интуитивно наглядны.
Линии сопротивления и поддержки
Цена акции, с которой началось повышение, называется уровнем поддержки (support level). Считается, что если цена снижается почти до уровня поддержки, то дальнейшего снижения не произойдет (благодаря наличию достаточного спроса). Понятие, противоположное уровню поддержки, – уровень сопротивления (resistance level). Уровень сопротивления – это цена, с которой началось снижение. Предполагается, что если цена акций приблизилась к этому уровню, то дальнейшего повышения цен не произойдет (благодаря наличию достаточного предложения). Как правило, эти уровни не возникают ниоткуда, а формируются на основе исторического движения цен. Используя простые правила, их можно определить средствами технического анализа. Конечно же, следует помнить, что уровень поддержки или сопротивления – это не точная цифра, а скорее, область или некоторый ценовой диапазон. И всегда это только вероятность, но тем не менее лучше иметь относительно ясное, хотя и вероятностное представление о перспективах движения цен, чем не иметь их вовсе.
Очень важное свойство уровней сопротивления и поддержки заключается в том, что они часто меняются ролями. Уровень сопротивления после его преодоления становится уровнем поддержки. И наоборот: уровень поддержки превращается в сопротивление. Конечно, надо понимать достаточную условность этих определений. Кроме того, следует иметь в виду, что в реальности не существует никаких уровней: ни сопротивления, ни поддержки, и в случае интенсивного движения рынок практически не замечает никаких уровней и проходит их без какой-либо задержки.
Общие правила движения цен просты: они движутся от уровня поддержки к уровню сопротивления, где движение обычно замедляется. Если цены не в состоянии преодолеть уровень сопротивления, то цена «отскакивает», или корректируется, и движется в обратном направлении, пока не наткнется на уровень поддержки, откуда опять начинается движение наверх. Снова происходит попытка «взятия» сопротивления. Если и на этот раз ее пройти не удается, цена движется вниз. Если же уровень сопротивления цены проходят («пробивают»), то обычно это придает новый импульс для развития движения цены в направлении пробития, и она продолжает рост до следующего уровня сопротивления. То же самое происходит и с уровнем поддержки: после его пробития ценовое движение продолжает развиваться в ту же сторону – вниз, вплоть до нового уровня поддержки.
