Ник Антилл - Оценка компаний: Анализ и прогнозирование с использованием отчетности по МСФО
Кредиты, предоставляемые клиентам
Естественно, важным активом любого банка является его кредитный портфель. Составляющие портфеля обычно пересчитаны в амортизированную стоимость долга, что соответствует величине, которую признает заемщик. Обычно расчет выглядит так:
1. Термин «амортизированная стоимость» относится к амортизированной стоимости дисконта/премий на выданный кредит, если его процентная ставка соответственно ниже или выше рыночной. Следовательно, начисленный процент будет основываться на внутренней норме прибыли для транзакции (рыночной ставке) на момент выдачи кредита. Он не должен меняться, за исключением случаев кредита с переменной ставкой.
2. Кредиты можно классифицировать по-разному, как это показано на рис. 6.1. В основном в бухгалтерском учете кредиты делятся на работающие и неработающие. Главное различие – финансовое резервирование. Согласно GAAP многих стран, резервирование имеет два компонента: исторический и перспективный. Исторический подразумевает формирование резервов исходя из прошлого опыта возврата (или невозврата) кредитов. Перспективный основывается на статистической процедуре расчета наиболее вероятных потерь. Признание последних в условиях МСФО особенно сложно, поскольку в формировании резервов МСФО уделяют больше внимания прошлому, чем будущему (см. главу 4, где одним из критериев признания названо «состоявшееся событие»).
3. Признанный начальный размер основной части кредита основан на первоначально выданной непогашенной сумме. Если имеются какие-либо объективные свидетельства обесценения, то кредит должен быть объявлен по текущей (приведенной) стоимости будущих денежных потоков. С этой целью применяется процентная ставка на дату выдачи кредита, а не текущая процентная ставка.
Инвестиции в ценные бумаги
Данный вопрос исчерпывающим образом рассмотрен в главе 4.
Клиентские депозиты
Основную часть пассива для многих банков составляют вклады клиентов. Осложнения в учете и составлении отчетности здесь редки, поскольку купоны и эффективная доходность обычно равны и сложностей с начислением дисконтов/премий не возникает. Депозиты отражаются в финансовой отчетности по их номинальной стоимости минус транзакционные издержки. Сложности могут возникнуть лишь в том случае, если банки прибегают к использованию производных финансовых инструментов, чтобы хеджировать влияние колебаний процентной ставки на депозиты. В связи с этим очень важно, как отражаются операции хеджирования в отчетности.
3.2.2. Отчет о прибылях и убытках
Основные принципы составления отчета о прибылях и убытках действуют и здесь. Однако некоторые специфические вопросы заслуживают внимания. В табл. 6.5 приведены некоторые элементы банковского отчета о прибылях и убытках.
Чистый процентный доход
Чистый процентный доход – разница между процентным доходом (от кредитов и ценных бумаг с фиксированной процентной ставкой) и процентными расходами (на депозиты и ценные бумаги с фиксированной процентной ставкой). Процентный доход учитывается по традиционной системе начислений; т. е. проценты учитываются в момент начисления, независимо от того, получены они на самом деле или нет. Обычно применяется подход, основанный на эффективной процентной ставке: учитывается не только купон долговой ценной бумаги, но и дисконт/премии к нему. Например, доход может быть начислен на облигацию с нулевым купоном, когда приближается срок ее погашения, даже если ни один купон еще не получен. (С другой стороны, процентный расход можно считать главной статьей расходов.)
Чистые непроцентные доходы и комиссионные
Чистые непроцентные доходы и комиссионные равны разности между непроцентным доходом плюс комиссионные и соответствующими расходами. Чистые непроцентные доходы и комиссионные – важный источник доходов банка. Банк имеет возможность признать некоторые компоненты этой категории доходов авансом (например, в виде вознаграждения за оформление кредита). Однако применение стандарта МСФО (IAS) 39 повышает вероятность того, что почти все эти источники дохода будут начислены в порядке поступления. (С другой стороны, соответствующие расходы могут быть включены как еще одна статья расходов.)
Торговля ценными бумагами
В отличие от промышленных компаний банки владеют значительными финансовыми активами, классифицируемыми как торгуемые ценные бумаги. Изменение их справедливой стоимости отражается в отчете о прибылях и убытках. Существенная часть таких изменений может оказаться нереализованной, что приводит к разрыву между доходами и денежным потоком.
Резервы на покрытие убытков по кредитам
Поскольку финансовые резервы занимают важное место в балансе банка, нет ничего удивительного, что это одна из главных статей расходов в отчете о прибылях и убытках. Для признания изменения финансовых резервов в качестве доходов и расходов применяются стандартные правила.
При анализе операций банка к расчетам маржи может применяться разная терминология. Например, процентная маржа определяется так:
Чистый процентный доход / активы, приносящие процентный доход.Операционная маржа рассчитывается по формуле:
Операционная прибыль / чистые доходы от банковской деятельности*.* Определяются как чистый процентный доход + чистый непроцентный доход и комиссионные + чистый доход от торговли ценными бумагами.
Приведенные выше комментарии касаются некоторых различий финансовой документации банков и более традиционных корпораций. Однако следует учитывать, что деятельность банков обычно очень сложна и это затрудняет учет секьюритизации и производных финансовых инструментов (см. главу 4). Финансовая отчетность не полностью отражает реальную картину. Кроме того, существуют разногласия по поводу способов отражения многих операций в финансовой отчетности. В качестве примера на рис. 6.7 показан чистый доход крупных английских банков, рассчитанный по UK GAAP и US GAAP.
Доходы RВS в 2001–2003 гг. выше, если считать их по US GAAP, а для HSBC – наоборот. Кроме того, eсли рассматривать банк Вarclays (рис. 6.3), то сначала показатели по US GAAP для него были выше, а в конце – намного ниже, чем показатели по UK GAAP. Все это показывает, что учет и отчетность банков очень сложны и практически нет единых правил отражения в отчетности ценных бумаг, производных финансовых инструментов и финансовых резервов.
3.3. Вопросы регулирования
Как указывалось выше, вопросы регулирования банковской деятельности чрезвычайно важны, что объясняется размерами данного сектора и его значением для всей финансовой системы. Назовем ключевые аспекты регулирования.
Вопросы регулирования банковской деятельности
К банкам предъявляются строгие требования относительно размеров их капитала. Назовем несколько причин, по которым банки должны выполнять требования к адекватности капитала.
• Чтобы получить разрешение на деятельность и банковскую лицензию при основании банка.
• Чтобы справляться с финансовыми и операционными потерями, возникающими вследствие рисков, присущих банковской деятельности. К таким рискам относятся:
– кредитный риск, т. е. риск убытков от выдачи кредитов или иной подобной деятельности вследствие дефолта контрагентов. Кредитный риск возрастает в периоды экономического спада, что делает банковское дело высоко циклическим бизнесом;
– рыночный риск, т. е. риск убытков от инвестиционной и торговой деятельности вследствие неблагоприятного изменения цен финансовых активов. Его можно разделить на процентный и валютный риск;
– операционный риск, т. е. риск убытков вследствие неудовлетворительного контроля качества, человеческих ошибок.
• Чтобы поддерживать доверие вкладчиков и кредиторов к банку, защищая их сбережения и доходы от перечисленных выше рисков.
• Чтобы поддерживать расширение банковской деятельности. Регулирующие органы требуют от банков увеличивать свой капитал вместе с ростом рисковых активов.
• Чтобы добиться желаемого кредитного рейтинга от рейтинговых агентств и таким образом контролировать стоимость привлечения ресурсов на рынках капиталов.
Регулирование банковской деятельности в Европе
Регулирование банковской деятельности традиционно возлагалось на национальные правительства. Однако растущая интернационализация финансовых рынков повышает риск того, что последствия краха крупного банка могут выйти далеко за пределы национальной банковской системы. Кроме того, органы регулирования все чаще пытаются предотвратить переход банков в менее требовательные юрисдикции с целью снизить затраты на поддержание нормативов минимального размера капитала.
