Ник Антилл - Оценка компаний: Анализ и прогнозирование с использованием отчетности по МСФО
6.2.1. Пример
Разберемся в сложностях бухгалтерского учета и финансовой отчетности на примере. Таблицы отражают основные статьи бухгалтерского учета в случаях финансовой и операционной аренды. Рассматривался единственный критерий финансовой аренды – ограничение 90 %, остальные критерии носят описательный характер. В табл. 4.11 и 4.12 приведена отчетность в случае финансовой и операционной аренды соответственно.
Примечания
1. Основные данные предназначены для капитализации аренды и актива по текущей (приведенной) стоимости минимальной суммы арендных платежей, которая составила 972 413 евро.
2. Процентный доход отражается в отчете о прибылях и убытках как комиссионные сборы.
3. Величина физического износа актива рассчитывается на основе метода линейной амортизации с использованием срока службы активов, типичных для отрасли, хотя возмещение капитала к концу аренды отклоняется от заданной пропорции.
4. Доход от аренды отражается в отчете о движении денежных средств и обычно делится между погашением основного долга (денежный поток от финансирования) и выплатой процентов (по правилам IFRS, данный поток может рассматриваться как финансовый, операционный или инвестиционный).
5. В итоговом балансе финансовая аренда отражается как обязательство – раздельно для компонентов обязательств, которые должны погашаться в течение текущего периода, и компонентов, которые будут относиться к последующим периодам.
Если изменить основные данные, то можно увидеть, что доход от аренды при всех условиях отражается в отчете о прибылях и убытках.
Примечания
1. В таблице не отражено соглашение об операционной аренде, устанавливающее величину ставки арендной платы. Поэтому признание доходов осуществляется только на временной основе, т. е. пока арендованный актив приносит прибыль.
2. Естественно, все арендные платежи классифицируются как операционные издержки и учитываются в величине EBIT.
3. Если аренда квалифицируется как операционная, ее учет отличается от приведенного выше.
6.2.2. Более сложные формы аренды
Модель аренды, которую мы использовали для разъяснения основных вопросов бухгалтерского учета, может быть применена к широкому кругу арендных соглашений. Однако следует помнить, что аренда часто строится на значительно более сложных условиях.
Наиболее распространенная форма более сложных арендных соглашений – дополнение различными бонусами, которые могут выражаться в разных формах. Например, более низкие ставки арендной платы в начале периода, наличие скидок или бесплатная аренда на отдельные периоды служат стимулом для того, чтобы активы брали в аренду. Как отражать такие бонусы в финансовой отчетности? Если принять указанные бонусы за арендные расходы, то включение в финансовую отчетность специализированных активов, предназначенных для аренды, может рассматриваться как манипулирование доходами компании. Те, кто анализирует финансовую отчетность, заинтересованы в прогнозировании будущего, а подобные бонусы могут это затруднить. SIC 15 указывает, что различные бонусы должны включаться в расчет общих арендных платежей, а платежи должны учитываться на протяжении всего срока аренды. Так, если арендатор получил право в первый год из пяти не платить за аренду, а все последующие платежи составляли 125 тыс. евро в год, то по указаниям SIC 15 суммарные платежи в размере 500 тыс. евро распределяются на все пять лет срока аренды. При этом расходы составят 100 тыс. евро в год, а данные о прибыли компании не будут искажены.
Другая интересная область – обработка данных о продаже и сделках купли-продажи оборудования или иных активов с возможностью обратной аренды. При подготовке финансовой отчетности необходимо учитывать форму аренды. Если происходит продажа с условием получить актив обратно в аренду, это финансовая аренда, если происходит продажа, но условие обратной аренды отсутствует, данная форма аренды рассматривается как обеспеченный заем. Здесь можно было бы учесть продажу, но как отложенные прибыли или убытки, однако, по нашему мнению, лучший способ учета такой аренды приведен выше. С другой стороны, если продажа с обратной арендой носит операционный характер, что было бы наиболее понятно, то сделку необходимо рассматривать как передачу актива в собственность, и отдельно – как операционную аренду. Если при передаче актива в собственность прибыли и убытки определяются рыночными условиями, она может быть сразу признана. Если прибыли и убытки больше или меньше, чем могли бы быть в обычных коммерческих условиях, то это может показать, что в будущем платежи по операционной аренде (лизингу) возрастут или снизятся, чтобы компенсировать это отклонение.
6.3. С точки зрения US GAAP
Как и в других областях, различия проявляются в деталях, а не в принципах. Вот некоторые расхождения.
1. В случае аренды за счет заемных средств последствия для налогообложения по МСФО отражаются в строке налогов, а по US GAAP – в арендных платежах.
2. Текущая (приведенная) стоимость арендных выплат в соответствии с US GAAP дисконтируется по нарастающей процентной ставке, в соответствии с МСФО – по обозначенной в договоре процентной ставке.
3. Доля собственности арендатора земли (например, одноразовый задаток) в соответствии с US GAAP всегда рассматривается как предоплата. В соответствии с МСФО она может быть учтена как доля участия в инвестициях. В подобных случаях МСФО (IAS) 40 может дать опцион на ее рыночную стоимость в отчете о прибылях и убытках.
4. В контексте продажи и продажи с обратной арендой, имея в виду операционную аренду, в соответствии с МСФО (IAS) 17 любой прирост признается немедленно, а в соответствии с US GAAP списывается по окончании срока аренды.
6.4. Пример
При рассмотрении финансовой документации по аренде может помочь некоторая дополнительная информация.
• Заявление об учетной политике в области аренды дает пользователю представление о том, какой тип аренды использует компания. Подавляющее большинство крупных корпораций использует как операционную, так и финансовую аренду. В целях финансовой реструктуризации могут использоваться сделки по продаже с обратной арендой.
• Использование финансовой аренды можно выявить при анализе справки о задолженности. Аренда, которая была капитализирована (финансовая/капитальная аренда), обязательно проявится в долгосрочном или краткосрочном долге. Заметьте, что подобные обязательства содержат только основную часть (принципал). В табл. 4.13 и 4.14 приведены сводные данные об аренде компании Hilton с целью показать общий доход от аренды, проценты и основную сумму.
• Годовые выплаты по финансовой и операционной аренде по-разному отражаются в отчете о движении денежных средств. Для финансовой аренды платежи разделяются на проценты (по правилам МСФО отражаются как операционные денежные потоки) и выплату основного долга, которые должны отражаться как денежный поток от финансовой деятельности. Операционные арендные соглашения отражаются в операционном денежном потоке как потоки доходов и расходов.
• Размер операционной аренды (лизинга) можно определить из соответствующей таблицы «Будущие обязательства» (в приложении к бухгалтерскому балансу). Их можно попытаться применить как основу для капитализации арендных платежей (если они существенны). Однако реальная продолжительность каждой аренды не раскрывается, и, таким образом, здесь требуется обоснованная оценка.
Забалансовое финансированиеХотя лизинг (аренда) является наиболее распространенной формой забалансовых финансовых операций (OBSF) – имеется в виду увеличение наличных средств и использование ресурсов без включения в балансы – существует множество иных форм таких операций, с которыми МСФО призваны бороться. Правила признания и прекращения признания, внесенные в МСФО, являются, в сущности, естественными принципами, и потому в отсутствие специальной документации и аудиторского заключения невозможно сказать, как должны учитываться конкретные схемы. Рассмотрим две формы нелизинговых OBSF.
Контракты на покупку или выплату неустойкиЧасто компании заключают долгосрочные контракты, чтобы гарантировать поступление сырьевых материалов или поставки других предметов материально-технического снабжения. Например, компания коммунального обслуживания может заключить долгосрочный контракт на поставку газа. Поскольку это долговременное обязательство, оно может быть оформлено как долг. Покупка должна совершаться независимо от необходимости в данном товаре. Более того, подобные контракты могут содержать оговорки о фиксированных ценах. Это будет означать, что контракт более или менее привлекательный в зависимости от оговоренной цены на арендуемый товар на все время действия контракта об обязательной покупке этого товара. Вряд ли, даже в условиях МСФО, контракты take or pay могут учитываться в бухгалтерском балансе как обязательства. Исключение может быть сделано лишь в случае, если по своим характеристикам контракт будет аналогичен производным инструментам – контракт может получить рыночную оценку. МСФО (IAS) 39 делает исключение для контрактов, в которых товар физически доставлен и использован компанией (так называемое исключение о собственном использовании), таким образом сужая круг контрактов, которые регулируются указаниями МСФО. Инвестор или аналитик могут считать (как поступают многие кредитные агентства) эти контракты обязательствами и, учитывая, что они в настоящее время признаются неликвидными, будут искать возможность признать их как вид задолженности.
