Грег Фаррелл - Крах Титанов: История о жадности и гордыне, о крушении Merrill Lynch и о том, как Bank of America едва избежал банкротства
Ровно перед 5 часами вечера, после того как 50 с лишним членов команды, работавшей над поглощением, уже вернулись в Шарлотт, несколько сотрудников получили от Джо Прайса, финансового директора, электронный «сигнал всем постам»: собирайте войска и немедленно возвращайтесь в Нью-Йорк.
Обосновавшись в конторе Wachtell, Lipton, Флеминг позвонил Марку Паттерсону, отвечавшему за портфель недвижимости Merrill Lynch, застав его за ужином на Лонг-Айленде. Флеминг приказал ему немедленно приехать в город, и никому не говорить о цели своей поездки. «Не страшно, если придется рассказать о ней жене, но будет лучше вообще никому ничего не говорить. Просто приезжай в офис», – сказал Флеминг.
Потом он позвонил Дэвиду Гу, руководителю подразделения по валютной торговле, размещавшемуся в Лондоне. Гу собирался лечь спать, но после разговора с Флемингом понял, что спать ему сегодня не придется.
Надо было сделать десятки звонков, поэтому Флеминг назначил Сару Фербер, главу отдела по связям с инвесторами, ответственной за проведение проверки финансового состояния компании. Фербер со скоростью пулемета сделала десятки звонков людям, которым надо было явиться в штаб-квартиру. Она или приказывала им явиться, или соединяла их с Флемингом, чтобы он мог объяснить, что от них требовалось.
Тем временем в крепости Федеральной резервной системы, где после полудня проходили собрания, к Краусу подошли двое его бывших коллег из Goldman Sachs – Гари Кон, один из двух исполнительных директоров, и Дэвид Виниар, финансовый директор. Крауса вынудили покинуть Goldman Sachs менее года назад в ходе ежегодной чистки рядов компании. Чистка не была связана с каким-либо преследованием сотрудников, поскольку в Goldman Sachs всегда увольняли старших по возрасту партнеров, чтобы освободить место для новых успешных партнеров. В конце концов, узы, которые связывают сотрудников Goldman Sachs, сохраняются надолго и могут пережить большинство неприятных моментов. Это был как раз тот самый случай.
В Goldman Sachs всегда увольняли старших по возрасту партнеров, чтобы освободить место для новых успешных партнеров
– Мы можем вам чем-нибудь помочь? – спросили Кон и Виниар.
– Нам нужна кредитная линия, – сказал Краус. – И если вы настроены серьезно, то мы можем предложить вам 10 % акций, – добавил он, повторяя идею, которую он предложил Тейну прошлым вечером. – Это поможет убить «шортистов», – он имел в виду спекулянтов, владельцев коротких позиций (short sellers), которые получают внезапные доходы от продажи акций Lehman Brothers и скоро начнут скупать акции Merrill Lynch.
Кон и Виниар сказали, что они будут на связи.
Когда Тейн снова присоединился к Краусу в банке ФРС, он рассказал коллеге о встрече с Льюисом. Им совсем не нравился основной вариант – продажа компании целиком, а что до самого Тейна, то он просто не желал расставаться с местом генерального директора. Краус стремился доказать, что сейчас на рынках наблюдается временный спад и если у них будет возможность прожить следующие несколько недель без потерь, то компания получит огромные преимущества от неизбежного оживления на рынке.
Краус передал разговор, который у него состоялся с бывшими коллегами из Goldman Sachs, в котором было больше смысла, чем в идее объединения с Morgan Stanley. Любой из этих вариантов, по словам Крауса, конечно, был более предпочтителен по сравнению с полной продажей компании Bank of America. Слияние с Morgan Stanley, чей генеральный директор приближался к 65 годам, могло сделать Тейна наиболее вероятным кандидатом на эту должность или даже позволить ему занять эту позицию немедленно. Или 10 % инвестиций Goldman Sachs наряду с кредитной линией может оказаться достаточно для того, чтобы компания протянула еще месяц или около того.
Для некоторых людей, находившихся рядом с Тейном в тот уик-энд, он казался человеком, который разрывался между двумя советниками с диаметрально противоположными точками зрения. С одной стороны – Краус, один из его старых друзей, с которым его связывали отношения, начавшиеся в Goldman Sachs, и который нашептывал ему на ухо, что если он проявит немного изворотливости, то сможет преодолеть полосу неудач, сохранить независимость Merrill Lynch и свое место. В другом ухе он слышал голос Флеминга – вовсе не шепот, а настойчивый, требовательный и даже гневный призыв к тому, что он должен продать компанию Bank of America, потому что другого выхода нет. Тейн хотел следовать рассуждениям Крауса, но не мог игнорировать и мнение Флеминга.
Тейн и Краус планировали встречу с Джоном Маком и двумя его старшими помощниками вечером того же дня. На следующее утро Краус с Питом Келли отправится в Goldman Sachs, на Броуд-стрит, 85, для обсуждения условий инвестиций. Чтобы подготовиться к предстоящей встрече, Краус собирался заглянуть в отдел казначейства в штаб-квартире Merrill Lynch на 22-м этаже, чтобы прояснить во всех подробностях ситуацию с ликвидностью. Краусу надо было знать, сколько наличности есть у банка и есть ли доступ к другим источникам наличности в ближайшем будущем.
Казначей Эрик Хитон прекрасно осознавал, как быстро капитальная база банка истощится, если в течение уик-энда не удастся найти спасителя. Если Lehman Brothers объявит о банкротстве, то следующей жертвой кризиса станет Merrill Lynch. Имеющаяся в банке наличность в размере 70 миллиардов долларов исчезнет максимум за два-три дня, когда инвесторы станут изымать свои деньги, а контрагенты откажутся иметь дело с компанией. Хитон постоянно поддерживал связь с Флемингом в течение предыдущих 24 часов и знал о его усилиях по привлечению Тейна к переговорам с Кеном Льюисом. Краус связался с Хитоном и рассказал ему о возможности привлечения инвестиций от Goldman Sachs, а потом сказал, что заглянет к нему на этаж позже вечером того же дня, чтобы вкратце ознакомиться с состоянием ликвидности. Хитон догадался, что Краусу удалось убедить Тейна, что в продаже компании BofA нет необходимости и что, вооружившись несколькими фактами, помощник Тейна сможет найти менее радикальное решение проблем компании, одно из которых предполагало участие их старых приятелей из Goldman Sachs.
Он позвонил Флемингу и рассказал ему о действиях Крауса. Проработав бок о бок 15 лет, Хитон с Флемингом так хорошо узнали друг друга, что им не нужны были слова, чтобы понимать, о чем думает каждый из них.
Тейн отчаянно искал альтернативное по отношению к сделке с BofA решение, и наилучшим из возможных решений была продажа 10 % акций Goldman Sachs
Первая волна банкиров из BofA к этому моменту уже вернулась из Шарлотта, и Флеминг хотел, чтобы Хитон приехал в контору Wachtell помочь отвечать на вопросы проверяющих. Флеминг поблагодарил Хитона за предупреждение о планах Крауса и повесил трубку. То, что Краус хотел получить информацию по остаткам денежных средств и способности компании самостоятельно продержаться в сложной ситуации, могло означать лишь одно: Тейн отчаянно искал альтернативное по отношению к сделке с BofA решение и наилучшим из возможных решений была продажа 10 % акций Goldman Sachs. Единственной причиной, по которой Краус хотел получить информацию от команды Хитона, мог быть поиск аргументов в пользу варианта с Goldman Sachs.
И снова Тейн готовился предпринять важные шаги, не посоветовавшись с ним. Что поделаешь! Флемингу вариант с Goldman Sachs казался тупым, так же как и идея приобретения Fortress месяцем ранее. И как идею с Fortress, его следовало задушить еще в зародыше. Флеминг какое-то время размышлял, пытаясь понять, что ему следует делать, и решение само пришло к нему – Пол Вецель.
– Пол, надо, чтобы ты сделал кое-что для меня, – сказал Флеминг, когда нашел его в офисе компании.
– Хорошо, я прямо сейчас отправляюсь в Wachtell.
– Нет, не надо. Там уже работают наши сотрудники. Я хочу, чтобы ты пока оставался на месте. Краус просил сотрудников отдела казначейства подготовить сегодня вечером презентацию о состоянии ликвидности компании. Джон Тюрлоу и Марлен Дебель собираются ознакомить его с нашим положением. Я хочу, чтобы ты тоже там был.
– Ладно, а зачем?
– Тейн и Краус думают, что они могут сделать так, чтобы Goldman Sachs купила пакет акций компании и открыла для нас кредитную линию, и все будет хорошо. Но это бессмысленно.
Флемингу вариант с Goldman Sachs казался тупым, так же как и идея приобретения Fortress месяцем ранее
– Хорошо, что ты их в этом убедил, – сказал Вецель.
– Это не так, Пол. Они и в самом деле думают, что это решение проблемы. Я не знаю, что ты им будешь говорить, но ты знаешь, что ситуация серьезная. Тюрлоу и Дебель предоставят всю необходимую информацию с подробностями и экспертные оценки, но они сделают это с очень узкой точки зрения. Мне нужен человек, который может объяснить Краусу нашу ситуацию и то, что может произойти на следующей неделе. Это не может ждать и нельзя ничего приукрашивать. Кому-то надо будет встать перед Краусом и выложить все начистоту.
Он помолчал.
– Пол, ты можешь это сделать?
