Карина Сафарян - Инновационный бизнес. Практические аспекты оценки активов
После ознакомления с предоставленной заказчиком информацией оценщик определяет цену и сроки исполнения работ. Если уже на этом этапе оценщик предполагает необходимость привлечения сторонних экспертных организаций или специалистов, об этом должен быть уведомлен заказчик. В случае согласия сторон они заключают договор.
Итак, результатом предварительного этапа является договор о проведении оценки, в котором определены объект и цель оценки, включая задание на оценку, зафиксированы договоренности об условиях проведения оценки. В соответствии с подписанным договором заказчик передает оценщику комплект документов, необходимый для проведения оценки.
Необходимость проведения второго этапа – описательного – связана с требованием, предъявляемым к отчету оценщика. Согласно этому требованию оценщик должен обеспечить пользователей отчетом, информацией, достаточной для понимания его исходных данных, аргументации, анализа и выводов. Для этого от оценцика требуется детально описать предоставленные ему исходные данные, план работы, выбранные подходы и методы оценки, полученные выводы. Требования Закона № 135-ФЗ к отчету оценщика подробно рассмотрены далее в подразд. 1.16. Здесь отметим, что описательный этап прямо предусмотрен ст. 11 Закона № 135-ФЗ. Так, согласно этому Закону в отчете должно быть дано точное описание объекта оценки, а в отношении объекта оценки, принадлежащего юридическому лицу, – реквизиты юридического лица и балансовая стоимость данного объекта оценки, стандарты оценки для определения соответствующего вида стоимости объекта оценки, обоснование их использования при проведении оценки данного объекта оценки, перечень данных, использованных при проведении оценки объекта оценки с указанием источников их получения, а также принятые при проведении оценки объекта оценки допущения.
В ходе аналитического этапа оценщик осуществляет сбор и обработку правоустанавливающих документов, сведений об обременении объекта оценки правами иных лиц; данных бухгалтерского учета и отчетности, относящихся к объекту оценки; информации о технических и эксплуатационных характеристиках объекта оценки; информации, необходимой для установления количественных и качественных характеристик объекта оценки в целях определения его стоимости, а также другой информации, связанной с объектом оценки.
На этом этапе оценщик определяет и анализирует рынок, к которому относится объект оценки, его историю, текущую конъюнктуру и тенденции, а также аналоги объекта оценки и обосновывает их выбор.
На оценочном этапе оценщик на основании проведенного анализа осуществляет необходимые расчеты того или иного вида стоимости объекта оценки с учетом полученных количественных и качественных характеристик объекта оценки, результатов анализа рынка, к которому относится объект оценки, а также обстоятельств, уменьшающих вероятность получения доходов от объекта оценки в будущем (рисков), и другой информации.
На оценочном этапе оценщик на основе полученных в рамках каждого из подходов к оценке результатов определяет итоговую величину стоимости объекта оценки.
На заключительном этапе оценщик должен составить отчет об оценке.
1.13
Информация, используемая при оценке бизнеса
Сбор и анализ информации, необходимой для проведения оценки, согласно ФСО № 1 осуществляет оценщик.
Оценщик изучает количественные и качественные характеристики объекта оценки, собирает информацию, существенную для определения стоимости объекта оценки, теми подходами и методами, которые на основании суждения оценщика должны быть применены при проведении оценки, в том числе информацию:
1) о политических, экономических, социальных и экологических и прочих факторах, оказывающих влияние на стоимость объекта оценки;
2) о спросе и предложении на рынке, к которому относится объект оценки, включая информацию о факторах, влияющих на спрос и предложение, количественных и качественных характеристиках данных факторов;
3) об объекте оценки, включая правоустанавливающие документы, сведения об обременениях, связанных с объектом оценки, информацию о физических свойствах объекта оценки, его технических и эксплуатационных характеристиках, износе и устареваниях, прошлых и ожидаемых доходах и затратах, данные бухгалтерского учета и отчетности, относящиеся к объекту оценки, а также иную информацию, существенную для определения стоимости объекта оценки.
Информация, используемая при проведении оценки, должна удовлетворять требованиям достаточности и достоверности.
Информация считается достаточной, если использование дополнительной информации не ведет к существенному изменению ни характеристик, использованных при проведении оценки объекта оценки, ни итоговой величины стоимости объекта оценки.
Оценщик должен провести анализ достаточности и достоверности информации, используя доступные ему для этого средства и методы.
Если в качестве информации, существенной для определения стоимости объекта оценки, используется экспертное суждение оценщика или привлеченного оценщиком специалиста (эксперта), то для характеристик, значение которых оценивается таким образом, должны быть описаны условия, при которых указанные характеристики могут достигать тех или иных значений.
Если для проведения оценки оценщик привлекает специалистов (экспертов), он должен указать в отчете их квалификацию и степень участия в проведении оценки, а также обосновать необходимость их привлечения.
При проведении оценки оценщик не может использовать информацию о событиях, произошедших после даты оценки.
Используя при проведении оценки объекта документы и информацию, полученные от заказчика, а также из иных источников, оценщик не удостоверяет факты, изложенные в таких документах либо содержащиеся в составе такой информации. Использованные при проведении оценки объекта данные принимаются за достоверные, при этом ответственность за соответствие действительности и формальную силу таких данных несут владельцы источников их получения. Информация считается достоверной, если она соответствует действительности и позволяет пользователю отчета об оценке делать правильные выводы о характеристиках, исследованных оценщиком при проведении оценки и определении итоговой величины стоимости объекта оценки, и принимать базирующиеся на этих выводах обоснованные решения.
Оценщик использует различные источники информации. Первоначальная информация и документы должны быть предоставлены заказчиком.
Информация, относящаяся к внутренней, может существенно дополнить и расширить базу данных оценщика и тем самым способствовать максимальной достоверности оценки. Эта информация, с одной стороны, позволяет более детально и глубоко проанализировать предприятие, в совокупности с внешней информацией определить его перспективы и тем самым повысить достоверность оценки, а с другой – может существенно облегчить работу оценщика в части самостоятельной оценки компаний-конкурентов, состояния отрасли, перспектив развития соответствующего рынка, основных его ценовых трендов при условии, что благодаря работе маркетинговой службы такой информацией обладает само предприятие-эмитент.
Получение внутренней информации невозможно без контакта с предприятием, который может осуществляться как в форме переписки (направления запроса и получения копий документов), так и в форме непосредственного общения (осмотра на месте и интервьюирования представителей различных служб компании).
В общем случае формируется запрос (составляется вопросник), заполнение которого и позволяет получить необходимую для проведения оценки внутреннюю информацию.
В ходе проведения оценки оценщик может обращаться и к внешним источникам информации, получая данные из статистических сборников, средств массовой информации и т. п. Оценщик может также использовать данные, полученные на основании собственных расчетов.
Источниками внешней (публично доступной) информации о макроэкономической среде и положении в отрасли, к которой относится компания – предмет оценки, служат:
1) данные правительства (в части его экономических планов и программ, информации о социально-экономическом развитии и исполнении бюджета; на его сайте также публикуется Бюджетное послание Президента РФ);
2) данные министерств и служб, прежде всего:
– Федеральной службы государственной статистики (Росстат) (в части как макроэкономических показателей, так и статистических данных по отдельному региону и отрасли, к которым принадлежит компания-эмитент);
– Министерства экономического развития и торговли РФ (в части показателей и прогнозов экономического, в том числе отраслевого и регионального, развития);
