Наталия Роньшина - Международные экономические отношения: конспект лекций
Валютный курс может быть номинальным или реальным.
Номинальный валютный курс – это своего рода «цена» при обмене одной валюты на другую. Публикуемые в средствах массовой информации курсы валют являются номинальными. Например, курс рубля к доллару, евро и т. д.
Реальный валютный курс получают умножением номинального валютного курса на соотношение между уровнями цен в странах. Также реальный валютный курс можно рассчитать на основе средних цен в странах, которые являются основными партнерами данной страны в сфере торговли. Так валютный курс будет своего рода мерой определения конкурентоспособности товаров данной страны по отношению к зарубежным товарам.
Валютный курс в значительной степени влияет на международные экономические отношения.
1. Он помогает прогнозировать будущие финансовые результаты экономической деятельности и, следовательно, определяет наиболее выгодные экономические связи. Происходит это благодаря тому, что производители могут сравнивать свои издержки с мировыми ценами.
2. Напрямую влияет на социально-экономическое положение страны, что проявляется во многих других показателях, например в состоянии платежного баланса.
3. Оказывает воздействие на перераспределение общего мирового валового продукта между отдельными странами.
Именно по этой причине в этой сфере пересекаются интересы разных государств, что в свою очередь приводит время от времени к возникновению конфликтов. В этой ситуации от правительств требуется принятие соответствующих мер не только на государственном, но и на международном уровне. Эти меры должны эффективно сглаживать конфликты, устранять противоречия и разногласия.
Обмен денежных единиц существует уже давно: в течение нескольких столетий этот обмен существовал в неразвитой форме, а именно меняльного дела. Сейчас обмен валют осуществляется на валютных рынках. Объем ежедневной торговли огромен, и это нельзя объяснить только с помощью потребностей международной торговли и инвестиционных потоков. Большую роль здесь играют валютные спекуляции. Дело в том, что многие хотят заработать денег на правильно угаданном будущем движении валютного курса. В случае правильного расчета прибыль может составить значительную часть от вложенных денег, но в случае «проигрыша» убытки тоже будут немалыми.
Постепенное формирование устойчивых отношений между странами по поводу купли-продажи валюты привело к возникновению в каждой стране национальной, а затем и общей, мировой валютной системы. Валютную систему можно рассматривать в двух отношениях:
1) она является закономерностью в силу все большего укрепления международных экономических связей;
2) она закрепляется с помощью специально выработанных норм на национальном уровне и международных соглашений.
Любая валютная система, как и другие системы, состоит из ряда элементов и их взаимосвязей. Основой всего является валюта. В национальных системах эту роль выполняет национальная валюта, а в общей, мировой – счетные валютные единицы и резервные валюты, которые используют в качестве международного платежного и резервного средства.
Крайне важная характеристика – степень конвертируемости валюты, что означает уровень свободы обмена данной валюты на иностранную. Различают свободно конвертируемые, частично конвертируемые и неконвертируемые валюты. Конвертируемость характеризуется отсутствием валютных ограничений – мер, которые определяют и контролируют операции с национальными валютами. На сегодняшний день в большей части стран существуют те или иные ограничения и лишь валюты ведущих экономически развитых стран являются полностью конвертируемыми. Полная конвертируемость любой валюты может быть достигнута только с помощью глубоких структурных изменений в экономике страны.
Все национальные валюты обмениваются на иностранную по определенному соотношению, которое определяется в законодательном порядке. Это соотношение называется паритетом. Также существуют валютные режимы. Их всего два: фиксированный и свободно плавающий. При фиксированном допускаются некоторые колебания лишь в ряде случаев, а при свободно плавающем валютный режим складывается в результате взаимодействия спроса и предложения. Кроме них, существуют их сочетания в различной мере и разновидности.
Кроме того, валютные системы включают режим валютного рынка и рынка золота.
Валютный рынок – это область экономических отношений, которые возникают при купле или продаже иностранной валюты. На них также происходит движение капитала. Международный валютный рынок не имеет какого-то единого центра: он децентрализован. Большая часть сделок совершается крупными финансовыми учреждениями с использованием самого нового электронного оборудования. Новые высокие технологии позволили ускорить исполнение сделок, но это не устраняет риска при совершении сделок на нем.
3. Организационно-правовой фундамент современной валютно-финансовой системы
Возникновение и развитие мировой валютно-финансовой системы происходило благодаря развитию международных экономических отношений и главным образом торговли. При осуществлении торговых операций приходилось определять соотношение национальных валют друг к другу. Это и подтолкнуло валютную систему к развитию.
Самая первая валютная система сложилась в 1867 г. На Парижской конференции было заключено межгосударственное соглашение, согласно которому золото становилось единственной формой мировых денег. При расчетах использовались национальные золотые монеты, но их ценность определялась не по номиналу, а по весу. Следует выделить основные принципы, на которых строилась Парижская валютная система:
1) ее основой был золотой стандарт;
2) любая валюта могла свободно обмениваться на золото в соответствии с золотым содержанием;
3) был установлен принцип свободно плавающих валютных курсов, при котором учитывались спрос и предложение, но он ограничивался «золотыми точками» (отклонение валютного курса от монетарного).
У золотого стандарта существовали разновидности: золотомонетный стандарт (банки свободно чеканили монеты до начала XX в.), золотослитковый стандарт (золото применяли в случае международных расчетов – с начала XX в. до Первой мировой войны), золотовалютный стандарт (в расчетах использовались золото и валюты других стран – с 1922 г. до Второй мировой войны).
У золотовалютного стандарта существовали свои преимущества:
1) так как международные золотые потоки стабилизировали обменные курсы и за счет этого создавали благоприятные условия для развития межнациональной торговли, то это обеспечивало относительную стабильность как во внутренней, так и во внешней политике;
2) достоверность прогнозов, касающихся финансовых потоков компании, более точное планирование расходов и доходов. Это все обеспечивалось за счет стабильности валютных курсов.
Конечно, у золотого стандарта существовали и недостатки:
1) прямая зависимость денежной массы в мире от добычи, обработки и производства золота;
2) невозможность проведения государством политики, сконцентрированной на решении ее внутренних проблем, так как страна не могла разработать, а тем более применить на практике независимую денежно-кредитную политику.
Естественно, для функционирования такой валютной системы были необходимы золотые запасы у каждой страны, а также определенное количество золотых денег, находящихся в обращении. Но это было неосуществимо, так как общемировые запасы золота ограничены, и, следовательно, кризис этой системы был предопределен. Постепенно она показала свои слабые стороны: ведь при усилении хозяйственных связей между странами и при экономическом развитии она не могла реально справиться со всеми денежными потоками. Положение значительно ухудшила Первая мировая война: на нее тратилось огромное количество денег, и это при том, что ее участники для покрытия своих расходов выпустили большое количество бумажных денег, прекратив их обмен на золото. Результатом явилась сильная инфляция и неразбериха в валютно-финансовых отношениях.
После войны в 1922 г. на Генуэзской экономической конференции была создана новая валютная система – генуэзская. Был установлен золото-девизный стандарт, который основывался на золоте и валютах, конвертируемых в золото. Девизами называли средства в иностранной валюте, предназначавшиеся для международных расчетов. Основой новой системы стали:
1) золото и девизы. Иностранные средства стали использоваться для расчетов при заключении международных операций. С одной стороны, это снимало значительную часть ограничений по использованию золотомонетного стандарта, а с другой – вся мировая валютная система ставилась в зависимость от состояния экономики ведущих стран мира;
