Ари Киев - Торговля на победу. Психология успеха на финансовых рынках
Увлечение Гэри золотыми акциями носит сугубо эмоциональный характер. На самом деле, он не так уж много знает о них, тем не менее, отказывается переключаться на более предсказуемые и ликвидные акции. Золотые акции специфичны, и раздобыть информацию по ним бывает очень трудно, разве что позвонить аналитикам, которым они нравятся, поскольку соответствуют моделям технического анализа. Совсем другое дело, это покупка акций компании с высоким уровнем доходов и прекрасной историей.
Некоторые трейдеры будут утверждать, что не стоит закрывать убыточные позиции по акциям, если «фундаменталии продолжают оставаться хорошими». Вот что думает по этому поводу мастер трейдингового ремесла: «Если статистика показывает, что акция не приносит денег, следует задуматься над тем, как от нее избавиться. Если у вас есть план, по которому надо заработать энное количество долларов, и Ваша стратегия разрабатывается в соответствии с этой целью, будете ли вы включать в портфель убыточную акцию? Думаю, нет. Выстраивайте стратегию не вокруг того, что вам симпатично, а вокруг того, что действительно работает».
Даже если вам больше по вкусу прибыль от золотых акций, все же разумнее работать с такими активно торгуемыми и ликвидными акциями, как например, компании Майкрон (Micron) или акции нефтяных компаний. Принятие торговых решений на основании симпатий к акции или отрасли является дурной привычкой. Несите ответственность за свои результаты. Делаете ли вы трагедию из своих неудач? Такое часто случается, причем неоднократно, что является явным признаком того, что трейдер пытается усилить собственное ощущение потери в расчете на сострадание.
Вы можете уверить себя в том, что золото будет дорожать после президентских выборов. «Это все равно, что полагать, будто фондовый рынок пойдет вверх после Супер Боула (Super Bowl – финал первенства США по американскому футболу)», – утверждает один опытный трейдер. Глупо соглашаться с подобными заявлениями и верить в то, что однажды происшедшее обязательно повторится в будущем.
Аналогичные принципы приложимы и к другим связанным с эмоциями аспектам, с которыми приходится считаться при изменении стратегии. Никогда не прерывайте размышлений относительно причин, приведших к потере денег. «Когда вы чувствуете, что в одном случае из пяти вы правы, то это игра с эмоциями, очень сильно смахивающая на азартную игру» – говорит опытный трейдер.
Эмоции проявляются в склонности бороться с рынком, останавливая выбор на трудных для работы акциях. На волне эмоций принимается решение о продаже акции, которая только что вышла в плюс. Мастера трейдинга никогда не продают просто ради прибыли. «Выйдите из офиса минут на десять. Небольшая прогулка поможет избавиться от соблазна несвоевременной продажи», – советует один успешный трейдер.
Груз прошлого, это старые представления и предрассудки, которые удерживают вас от роста. Бенни, о котором вы уже слышали, отказывается покупать быстро дорожающие акции. Он верит в то, что их скоро «убьют». Конечно, рано или поздно это произойдет, но сначала они сходят вверх и принесут прибыль тем, кто их купил.
Помимо всего прочего, выход из рынка не означает, что вы должны забыть об акции. Следует продолжать отслеживать ее движение, возможно на следующий день ее опять можно будет купить. Поступая так, вы исправляете последствия преждевременной ликвидации позиции. В трейдинге опыт не обязательно равнозначен зрелости. Есть трейдеры, торгующие на рынке лет двадцать, и все еще ошибающиеся по причине старых привычек, от которых не в состоянии избавиться.
Преждевременная продажа
«Очень трудно определить подходящий для снятия прибыли момент», – делится своими мыслями Джек, менеджер хеджевого фонда, спустя неделю после краха гонконгского рынка 27 октября 1997 года. «Во многих ситуациях невозможно догадаться, будет ли продолжаться движение. В конце концов, подъем акций не происходит по прямой линии».
Многие трейдеры быстро выходят из прибыльных позиций по акциям, цена которых изменяется в выгодном для них направлении, так как стремятся не упустить прибыль или компенсировать убытки по другим позициям. Однако супер-трейдеры считают, что за каждым подъемом на новый уровень должна следовать полная переоценка ситуации, а новый уровень следует считать новым «полом» для акции. «Надо как можно дольше находиться в прибыльной сделке», – продолжает Джек. «Не стоит беспокоиться из-за находящихся в прибыли позиций, даже если у вас нет четкого представления о том, куда они идут. Сильная акция часто закрывается вблизи дневного максимума или к 3:30 пополудни ее цена будет выше утренней. Это объясняется тем, что многие быки растягивают во времени свои заказы на покупку, чтобы цена исполнения оказалась выше среднего дневного значения». Таким образом, в последний час торговой сессии создается сильный импульс.
Для того чтобы оставаться с сильной акцией, необходимо определенное усилие. В семидесяти случаях из ста цена закрытия будет выше цены продажи. Опытные трейдеры, имеющие прибыльные позиции, чувствуют себя достаточно комфортно, и не видят причин для беспокойства. Однажды я услышал от одного ветерана рынка: «Каждый раз, снимая прибыль ради самой прибыли, я сожалел об этом, так как после этого сильный импульс тащил за собой цену к новым пикам».
Трейдеры выходят из хороших акций, опасаясь потерять уже наработанную, но еще не зафиксированную прибыль. Они отказываются играть в большую игру, даже если имеющаяся у них информация подталкивает к этому. Использование импульса подразумевает мобилизацию большей части имеющихся резервов. Как говорят супер-трейдеры, позвольте прибыли расти. Забудьте о мелком копании в своих позициях.
Стоит еще раз повторить, что решение о продаже акций требует веских оснований. Если у вас нет четкого представления о том, куда направляется цена, то не расставайтесь с акцией. Как утверждают знатоки торговли по импульсу: «Продавая, вы теряете контроль над ситуацией и становитесь чем-то вроде потерявшего управление корабля, которого сносит вниз по течению реки». Лучше оставаться у руля и с акцией.
Кроме того, вас может удержать от продажи дешевеющей акции поведение всей ее группы, которая идет вверх. Вполне разумно открывать короткие позиции по акции, чья группа выглядит слабо. Следуйте за трендом.
Бенни является одним из тех, кто страдает от лихорадки преждевременных продаж. Он достаточно долго держал акцию, но как только она вышла в плюс, захотел от нее избавиться. Его коллеги возражали: «Какой смысл закрывать длинную позицию, а потом опять покупать ту же самую акцию, вместо того, чтобы просто держать самую сильную акцию в группе?»
На следующий день, после закрытия всех позиций, опытные трейдеры опять входят в рынок. Как заметил один успешный трейдер: «Если бы не было так интересно, я не вернулся бы. Мне еще многого надо добиться в трейдинге. Вот почему я снова в игре, из-за которой я временами теряю сон». Супер-трейдеры постоянно анализируют возможные пути улучшения своего трейдинга. При этом отсутствует риск перегореть. Люди перегорают, когда отказываются от усилий и начинают скучать.
Усреднение короткой позиции
Еще одна типичная и довольно грубая ошибка – усреднение короткой позиции вместо ее ликвидации. Движение вверх вполне может оказаться «прыжком мертвой кошки» («dead cat bounce»), за которым быстро последует обвал. Имея открытую короткую позицию рассчитывать на то, что любое движение против вас станет таким «прыжком мертвой кошки», по меньшей мере, наивно. В надежде на это можно потерять огромное количество денег, если акция продолжит подъем и перепишет недавний максимум.
Один трейдер не вовремя влез в акцию. Он открыл короткую позицию по ней на семидесяти семи с половиной долларов, затем усреднил позицию после того, как акция подорожала. Поняв, что ошибся, закрыл все, купив по семидесяти девяти.
Этот трейдер действовал в русле общей тенденции, продав после того, как акция открылась скачком вниз. Однако, поскольку акции двигаются в течение всего дня, следует немного подождать, пока они определятся с направлением. Исключением могут быть ситуации, порождающие ожидания крупного разворота. Предположим, вы инициировали неудачную сделку, после чего акция, скажем компании ДжейПи Морган (J.P.Morgan), подорожала на доллар. К чему усугублять проблему и продавать еще больше акций?
Трейдеры сами должны работать над позиционированием. Один супре-трейдер утверждает: «Если акция идет вверх, надо немного подождать с открытием короткой позиции. Очень часто поднявшаяся утром акция остается на высоких уровнях до конца дня. Так почему же не дождаться вечера и только потом продавать? На семидесяти пяти с половиной вы надеялись на обвал, но акция пошла вверх. Итак, вы продали еще на семидесяти семи с половиной. Это ковбойский прием, вы стреляете от бедра. Может, стоит задуматься о стоп-лосс ордере? Если все это окажется прыжком мертвой кошки, вы снова можете продать».
