Бретт Стинбарджер - Самоучитель трейдера: Психология, техника, тактика и стратегия
С развитием автоматизированной торговли и расширением программной торговли и арбитража, который она облегчает, трендовые движения на общем рынке стали встречаться реже. Это наблюдается как на очень малых тайм-фреймах (внутридневных), так и на больших, т.е. касается и скальперов, и активных инвесторов. Торговля на моментуме (покупка краткосрочной силы и продажа краткосрочной слабости рынка) и следование за долгосрочными трендами на рынке S&P 500 просто не работают — и доказательством тому являются многие трейдеры, которые когда-то зарабатывали на жизнь, скальпируя этот рынок, но столкнулись с истощением возможностей.
Некоторые трейдеры тяготеют к тому, чтобы торговать на моментуме, в то время как другие готовы терпеливо следовать за трендом. Интересно, что последние все же торгуют против тренда. Я также замечал, что у многих трейдеров есть устойчивое стремление торговать только вверх или вниз. Без сомнения, в таком предпочтении играет свою роль индивидуальность. Хотя я уверен, что у настоящих торговых стилей есть преимущества перед такими предубеждениями: мне доводилось видеть, как трейдеры достигают успеха, используя самые разнообразные идиосинкразические предпочтения. Однако наличие такого успеха всегда объясняется тем, что с тем или иным предубеждением совпала рыночная возможность. Любители следовать за трендом делают деньги на трендовых рынках; трейдеры на моментуме получают прибыль, когда краткосрочные движения продолжаются.
Когда рыночные условия изменяются, предубеждения подвергают трейдеров опасности. И тогда они должны или идти на новые рынки (где их предпочтения позволяют зарабатывать), или создать новый торговый стиль. И то и другое сделать нелегко, однако именно таких решений требуют от нас регулярно изменяющиеся рынки. Хотя и важно, чтобы когнитивный и эмоциональный стиль человека соответствовал его стилю торговли, это будет бесполезно, если на рынке не будет объективной возможности. Простые исследования вроде того, что выполнил я (изучение некоторого периода времени с целью определить, как часто рост сопровождается ростом, а снижение — снижением), немало расскажут вам об индивидуальности рынка и его соответствии вашему торговому стилю.
Другим аспектом индивидуальности рынка является волатильность. Некоторые рынки более подвижны, чем другие, и это означает больший потенциальный риск или вознаграждение. Недавно я закончил анализ для своего блога TraderFeed, где рассмотрел пятидневные периоды слабости рынка. Прогноз рынка на следующие пять дней оказался преимущественно бычьим и для S&P 500 Index (SPY), и для Russell 2000 Index (IWM), индекса акций компаний с малой капитализацией. Хотя количество исторических выигрышных и проигрышных сделок было для обоих индексов примерно одинаково, Russell давал в среднем на 50% большую прибыль. Дело было в большей волатильности акций в течение периода, охваченного исследованием. Прибыль в данном случае — как и в большинстве случаев, которые я исследовал, — была функцией рынка в неменьшей степени, чем функцией модели. На этом примере мы снова можем видеть, как соответствие стиля торговли рынку становится ключевым фактором результативности.
Рынки, как люди, имеют свои характеры; наши отношения с рынками могут быть выгодны настолько, насколько мы совместимы с ними.
Один из самых непростых аспектов торговли заключается в том, что волатильность изменяется как в течение дня, так и на протяжении более длительных периодов. Медвежьи рынки, как правило, имеют тенденцию быть более волатильными, чем растущие. Мы обычно наблюдаем большую волатильность на открытии и закрытии рынков, чем в середине дня. Например, валюты торгуются с большими объемом и волатильностью во время открытия рынков в Лондоне и Нью-Йорке; в промежутке между ними или после полудня в Нью-Йорке эти показатели уменьшаются. Краткосрочный торговый стиль, приносящий деньги утром, может серьезно буксовать в середине дня. Соответствие между стилем торговли и индивидуальностью рынка, наблюдаемое в один период времени, исчезает в другой. Таким образом, возможность превращается для активного трейдера в движущуюся цель.
Итак, табурет результативности стоит на трех ножках. Это способности и интересы, торговый стиль, рынки и их характеры. Соответствие ваших качеств торговому стилю поможет торговать последовательно и дисциплинированно. Соответствие стиля трейдинга условиям рынка определит уровень результативности, который вы сможете достичь. Вечное изменение характеристик рынков означает, что трейдерам, способным к быстрой адаптации, легче сохранять высокую результативность на протяжении своей торговой карьеры.
УЧЕБНАЯ ТОРГОВЛЯ КАК ИНСТРУМЕНТ САМОПОЗНАНИЯНачиная свое развитие в качестве игрока на рынке, вы оказываетесь в менее благоприятном положении, чем те, кто выбрал другую область деятельности. Культурист занимается в тренажерном зале; балерина может совершенствовать свое мастерство в студии. Трейдер, в отличие от них, рискует потерять деньги. К тому времени, когда вы найдете свою торговую нишу и приобретете опыт работы в ней, вы легко можете потерять весь торговый капитал!
Именно здесь на помощь приходит учебная торговля — полезный инструмент в начале развития. Тот факт, что при учебной торговле нет риска потерять деньги, делает ее в психологическом отношении отличной от реальной торговли. На начальной стадии развития это плюс. Вы не пытаетесь точно имитировать входы и выходы, и ваши прибыли/убытки не имеют значения. Вы используете учебную торговлю, чтобы прочувствовать различные стили торговли и рынки. В некотором смысле, в этот период вам следует относиться к учебной торговле как к видеоигре. Ответьте себе на несколько вопросов. Интересна вам торговля? Она для вас только развлечение или нечто большее? Соответствует ли она вашему когнитивному и эмоциональному стилю? И конечно, присмотритесь, какие возможности скрыты в торговле.
Функции учебной торговли предлагаются многими торговыми платформами, включая CQG, NeoTicker, Ninja Trader, e-Signal и Trading Technologies. Для нашей цели всякие навороты не важны — все, что вам нужно, это простые настройки, которые позволят попрактиковаться в торговле, отслеживать сделки и их результаты. Вам следует практиковаться в учебной торговле на различных рынках, используя разные торговые стили. Их комбинации позволят познакомиться со многими потенциальными торговыми нишами. Если вы почувствуете, что какойто конкретный рынок или стиль вам совсем не нравится, воспринимайте это как полезную информацию и попытайтесь разобраться, что вас отпугивает и/или чего вам не хватает. Если что-то кажется приятным и естественным, на это также следует обратить внимание. Очень важно проявлять творческий подход. Попытайтесь понаблюдать за трейдерами, почитать о них и подражать им. Охватите столько рынков и стилей, сколько сможете. Исследуйте. Играйте.
Сколько времени нужно, чтобы приобрести достаточное представление о какой-то конкретной торговой нише? В лучшем случае на это потребуется как минимум несколько недель для активных внутридневных трейдеров и по крайней мере несколько месяцев для тех, кто торгует на более длительных тайм-фреймах. Как я упоминал ранее, студентам-медикам требуется по крайней мере шесть недель, чтобы пройти клинические ротации по специальности. Ведь им нужно хорошо познакомиться с широким диапазоном методов лечения, чтобы по-настоящему понять, что представляет собой та или иная специальность. Аналогичным образом знакомство с различными видами рынков — быстрыми, медленными, трендовыми — помогает вам оценить нюансы каждой торговой ниши. Шестинедельный опыт при внутридневной торговле дает вам приблизительно 30 дней присутствия на рынке — вполне достаточно, чтобы увидеть, как он себя ведет. Опыт торговли на моментуме, где вы держите каждую позицию в течение нескольких дней, может занять около полугода.
Может показаться, что времени на подготовку слишком много. Хочется сократить процесс и поскорее заняться реальной торговлей и зарабатыванием денег. Однако именно такие попытки срезать углы создают множество проблем в работе. Смотрите на это следующим образом: ваши когнитивный и эмоциональный стиль все равно в конечном итоге победит. Вы всегда будете тяготеть к своему естественному стилю обработки информации и к тому, что находите наиболее приятным. Это тяготение будет или осознанным и используемым — ведущим вас в том направлении, в котором вы хотите идти, или бессознательным, разрушающим. Если вы попытаетесь ускорить свое развитие и выйдете на рынки, не найдя сперва своей ниши, самые глубинные черты вашего характера могут начать работать против вас. Вместо эффекта умножения вы получите эффект деления. Вы будете заставлять себя торговать, вам придется бороться с самим собой, причем безрезультатно.
