Валентин Катасонов - Украина. Экономика смуты, или Деньги на крови
Физические активы экономики Украины, оцененные по их реальной стоимости во много раз превышают международные резервы Украины (даже те рекордные, которые страна имела в середине 2011 года). Несмотря на ту разруху, которая сегодня царит в украинской науке, за последние несколько лет в Украине было опубликовано несколько работ, посвященных оценке национального богатства этой страны. Привожу одну из таких оценок. По состоянию на 2005 г. национальное богатство Украины оценивалось примерно в 2 трлн. долл. При этом примерно половина приходилась на нематериальные компоненты («человеческий капитал» и финансовые ресурсы). А примерно 1 трлн. долл, приходился на материальную составляющую – основные фонды (около 300 млрд. долл.) и природные ресурсы (около 700 млрд. долл.)[3]. Вот вокруг этих «физических резервов» Украины и разворачивается сегодня борьба между разными группами интересов: иностранным капиталом, украинскими чиновниками и олигархами, украинским народом.
Дефолт и приватизация
Впрочем, в случае дефолта на продажу будут выставлены не только многие частные предприятия Украины, но также остатки государственных активов. В начале текущего десятилетия была принята программа приватизации государственной собственности, которая была рассчитана на четыре года (до 2014 года) и которая была должна пополнить государственную казну в общей сложности на 5 млрд. долл. Программа несколько раз пересматривалась. Расширился круг предприятий, запланированных для приватизации за счет сокращения списка так называемых стратегических государственных предприятий. Первоначально был согласован список предприятий, запрещенных к приватизации, который включал 1492 предприятия. Постепенно его сократили в 5 раз – до 296 предприятий. Из списка неприватизируемых объектов исключили такие гиганты, как НАК «Нафтогаз Украины», «Черноморнефтегаз», «Укринтерэнерго» и «Укрспецтрансгаз» (транспортировка сжиженного газа), ГАО «Магистральные трубопроводы «Дружба»». Никакого фискального смысла приватизация не имеет. Доля поступлений от приватизации в общих бюджетных доходах была и остается мизерной (табл. 17.1.). Более того, после приватизации предприятия вообще перестают платить налоги или платят их по минимуму, используя оффшоры и разные хитроумные схемы. План приватизации срывается каждый год. По итогам 2012 года поступления от приватизации составили 6 млрд. 763 млн. грн. или 67,6 % годового плана. И это был самый успешный год.
Сначала аналитики полагали, что приватизацию основной части объектов власти специально отодвигают на 2015 год, когда потребуются большие деньги Виктору Януковичу для проведения успешных выборов. Теперь появляется подозрение, что приватизацию откладывают на те времена, когда в стране разразится дефолт.
Поступления от приватизации в Украине по состоянию на 1 ноября 2013 года, по оперативным данным, составили 982,7 млн. грн. или 9 % от установленного на этот год плана. И это на фоне острой нехватки денег в казне. Может быть, власти решили отказаться от приватизации, встать на путь экономического возрождения страны? – Ничуть. Они терпеливо ждут (а, может быть, и готовят) дефолт. Вот тогда и начнется распродажа остатков «незалежной» Украины.
Табл. 17.1. Поступления в госбюджет Украины от приватизации государственного имущества с 2008 по 2012 годы (в млн. грн.)
Во – первых, приватизация потребуется для того, чтобы выполнять обязательства перед теми самыми держателями валютных облигаций внутреннего займа, о которых мы говорили выше.
Во – вторых, приватизация для тех, у кого имеются деньги в валютной форме, наиболее выгодна в момент максимального падения курса национальной денежной единицы. Многие аналитики и эксперты подозревают, что такими «бенефициарами» приватизации могут оказаться все те же украинские олигархи и чиновники. Правда, жизнь может смешать все их планы. Начавшиеся в стране бурные политические и социальные процессы могут привести к тому, что многие из нынешних украинских олигархов и чиновников окажутся «отодвинутыми» в сторону. А без административного ресурса «эффективное» участие в приватизации становится весьма проблематичным. Более вероятен вариант, при котором главными «бенефициарами» украинской приватизации окажутся транснациональные корпорации и банки.
«Финансовые стервятники» закружили над Украиной
Существует множество признаков того, что Украина в ближайшие месяцы может объявить дефолт по своим обязательствам.
Украина на грани дефолта
Еще летом этого года ведущие рейтинговые агентства пересмотрели свои оценки по Украине в сторону понижения. Официальные статистические данные страны по основным макроэкономическим показателям также не вселяют оптимизма. Международный валютный фонд скептически оценивает среднесрочные перспективы экономического положения Украины и требует еще большего «закручивания гаек» (в частности, значительного увеличения тарифов для компаний и сектора домашних хозяйств). Даже Европейский Союз, с которым Украина в ноябре в Вильнюсе планирует подписать соглашение об ассоциации, не обещает ей «пряников» и признает, что в кратко– и среднесрочной перспективе ассоциация с ЕС может даже осложнить экономическое положение Украины. Премьер – министр Украины Николай Азаров признал, что в случае подписания соглашения с ЕС Украине придется руководствоваться европейскими техническими стандартами. Предприятиям Украины для их выполнения потребуется 160 млрд. долл., что эквивалентно годовому ВВП страны. Таких денег у Украины нет, а без них вся экономика страны окажется под «катком» европейских стандартов. Короче говоря, «куда не кинь, везде клин».
По официальным данным Национального банка Украины, на середину текущего года внешний долг страны был равен 134,4 млрд. долл., или 75,7 % ВВП. На фоне многих стран Европейского Союза относительный показатель долга достаточно умеренный. Но условия внешних займов для Украины, имеющей крайне низкие кредитные и инвестиционные рейтинги, существенного хуже, чем для любой страны Европейского Союза. Даже в относительно благополучном 2012 году Украина разместила еврооблигаций на сумму, эквивалентную 2,3 % ВВП, под 8,8 % годовых. По ряду других займов ставка была даже выше 10 процентов. Поэтому даже обслуживание внешнего долга становится непосильным бременем для государства, компаний и банков Украины. По некоторым займам в этом году наступает (или уже наступил) срок погашения, а замещение выбывающих из бюджетной системы денежных сумм новыми займами требует от властей Украины серьезных жертв в виде более высоких процентов. Расплачивается по внешним долгам не только правительство, но и Национальный банк Украины, который, как известно, независим от государства. В 2013 году ему придется погасить долги на сумму 3,5 млрд. долл., что эквивалентно 15 % золотовалютных резервов страны. Эти резервы (из которых валюту для обслуживания и погашения долгов черпает также правительство) тают. На 1 января 2013 г. резервы были равны 24,55 млрд. долл., а на 1 октября – 21,64 млрд. долл, (снижение почти на 3 млрд. долларов). Летом нынешнего года агентство Bloomberg поставило Украину в список десяти стран, которые, наиболее вероятно, объявят о своем банкротстве уже в самое ближайшее время.
«Франклин Темплтон» покупает долговые бумаги Украины
Теперь о самой последней новости, имеющей непосредственное отношение к теме ожидаемого дефолта Украины. О ней сообщила в своей электронной версии британская газета Financial Times. Один из крупнейших инвестиционных фондов США – Франклин Темплтон (Franklin Templeton) приобрел на мировом финансовом рынке государственные долговые бумаги Украины на номинальную сумму в 5 млрд. долларов. «Сделка, которая достигает пятой части общей внешней государственной задолженности Украины, проведена в конце минувшего августа, – отмечает издание. – Уже стало известно, что первый вице – премьер Украины Сергей Арбузов и министр финансов Юрий Колобов посетили с неофициальным визитом штаб – квартиру фонда в калифорнийском городе Сан – Матео с целью дать определенные гарантии крупнейшему держателю национального долга». Информация о том, какую сумму Franklin Templeton предложил за 20 % украинского внешнего долга, остается коммерческой тайной. Ранее, в начальной фазе финансового кризиса еврозоны, заокеанский фонд скупил облигации Ирландии, получив в результате этой операции крупную прибыль после того, как Дублину была оказана помощь со стороны Евросоюза и Международного валютного фонда. По утверждению Financial Times, на мировых рынках ожидают значительного ухудшения финансового положения Украины уже в самое ближайшее время. «Ситуация очень проста: Украина оказалась перед угрозой значительной нехватки наличных денег и фондов», – заявил газете Паоло Батори, ведущий аналитик американского банка «Морган Стэнли» (Morgan Stanley). По его словам, Киев «просто не сможет справиться с очередной волной оттока капитала». Что ж, ситуация достаточно понятна. Американский инвестиционный фонд скупил долговые бумаги Украины по очень низкой цене, рассчитывая в дальнейшем «отоварить» эти бумаги по номиналу. Таким образом, получить очень жирный навар (может быть, в 200 или 300 %). Тут возможны два варианта.
