Коллектив авторов - Бизнес-планирование: Шпаргалка
Предположим, в нашем распоряжении имеется способ выбирать точки в выделенной области данных случайным образом, аналогичный рулетке в игорном заведении. Для каждой выбранной таким способом точки мы проведем расчет показателей эффективности и запишем их в таблицу. Проделав достаточно большое количество опытов, мы можем подвести некоторые итоги.
Для количественной оценки результатов используются два критерия. среднее значение и неопределенность. Предположим, мы проделали N опытов и получили набор значений некоторого показателя f(n = 1, N). Тогда среднее значение M определяется по формуле
где М – ожидаемое значение величины fn; f – некий исследуемый показатель; N – количество проделанных опытов.
Неопределенность (или коэффициент вариации) рассчитывается следующим образом:
Величину М можно интерпретировать как ожидаемое значение случайной величины fn.
Неопределенность можно рассматривать также как оценку риска, связанного с тем, что значение fn отклонится от ожидаемой величины М.
49. АНАЛИЗ БЕЗУБЫТОЧНОСТИ ПРОЕКТА
Безубыточность является обязательным условием для реализации всех коммерческих проектов. В финансовую часть бизнес-плана целесообразно включать анализ безубыточности, который демонстрирует, каким должен быть объем продаж, чтобы компания могла без посторонней помощи выполнять свои обязательства.
Наиболее удобной формой является представление в бизнес-плане схемы достижения безубыточности в виде графика, наглядно показывающего зависимость прибыли от объемов производства (продаж), издержек производства (обращения) и цены продукции.
Наиболее часто граница безубыточности определяется для объема производства. Она рассчитывается только в период эксплуатации предприятия и носит название уровня безубыточности. Уровнем безубыточности называется отношение безубыточного объема продаж (т. е. объема, которому отвечают нулевая прибыль и нулевые убытки) к проектному за определенный период времени (шаг анализа).
При определении этого показателя принимается, что полные текущие издержки производства продукции за период времени (шаг анализа) могут быть разделены на условно-постоянные, не зависящие от объема производства, и условно-переменные, изменяющиеся прямо пропорционально объемам производства. Уровень безубыточности может определяться также и для цены продукции или, например, для цены основного используемого в производстве сырья.
Возможно провести анализ проекта по следующим показателям:
• точка безубыточности (в штуках);
• точка безубыточности (в основной валюте);
• запас финансовой прочности (в основной валюте);
• запас финансовой прочности (в процентах);
• операционный рычаг.
50. ПОКАЗАТЕЛИ БЕЗУБЫТОЧНОСТИ ПРОЕКТА
Точка безубыточности (в штуках) определяется по формуле
ТБ шт. = Е / ВП × V ш
, где Е – суммарные постоянные издержки в основной валюте; ВП – вклад в покрытие; /шт – объем продаж, шт.
Вклад в покрытие в основной валюте определяется по формуле
ВП = V – C,
где V – объем продаж в основной валюте; С – суммарные переменные издержки в основной валюте.
Точка безубыточности в основной валюте определяется по формуле
ТБруб = Е/КВ И 100 %,
где Е – суммарные постоянные издержки в основной валюте; КВ – коэффициент вклада в покрытие.
Коэффициент вклада в покрытие рассчитывается по формуле
КВ = ВП/V И 100 %,
где V – объем продаж в основной валюте.
Превышение объемом продаж точки безубыточности в основной валюте называется запасом финансовой прочности. Запас финансовой прочности может выражаться в основной валюте или в процентах от значения объема продаж.
Запас финансовой прочности в основной валюте вычисляется по формуле
ЗП руб. = V – ТБ руб.
Запас финансовой прочности в процентах рассчитывается по формуле
ЗП% = ЗП руб. / Vх100%,
где V – объем продаж в основной валюте.
Операционный рычаг определяется по формуле
ОР = ВП/Пр,
где ВП – вклад в покрытие; Пр – прибыль в основной валюте.
Прибыль в основной валюте вычисляется по формуле
Пр = V – C – E – НП,
где V – объем продаж в основной валюте; С – суммарные переменные издержки в основной валюте; Е – суммарные постоянные издержки в основной валюте; НП – налог на прибыль в основной валюте. При анализе безубыточности проектов важным параметром является шаг анализа. Шаг анализа определяет временные точки, в которых будут рассчитаны показатели безубыточности – месяц, квартал, год. Шаг анализа выбирается в зависимости от целей анализа проекта. Если необходимо просмотреть перспективы проекта на большом промежутке времени, то выбирают шаг анализа квартал или год. Если же необходимо получить более детальную картину состояния проекта в отдельные моменты времени, то устанавливают шаг анализа месяц.
51. СТАТИСТИЧЕСКИЙ И СЦЕНАРНЫЙ АНАЛИЗ. МОДЕЛИРОВАНИЕ УСЛОВИЙ, РАСЧЕТ И ИНТЕРПРЕТАЦИЯ РЕЗУЛЬТАТОВ СТАТИСТИЧЕСКОГО И СЦЕНАРНОГО АНАЛИЗА В СИСТЕМЕ PROJECT EXPERT
Для разработки бизнес-планов можно использовать статистический и сценарный анализы.
Сценарный анализ позволяет смоделировать несколько сценариев развития проекта (компании). В бизнес-план обычно включают три сценария: оптимистический, пессимистический и наиболее вероятный. Хотя может быть разработано несколько десятков сценариев – их количество и качество зависит от потребности смоделировать развитие событий и финансовых показателей при изменении различных ключевых параметров.
Программа Project Expert позволяет с учетом рисков создавать несколько вариантов развития событий. За консервативный сценарий принимается вариант без учета факторов риска, за пессимистический берется вариант с учетом влияния рисков, за оптимистичный – обратная функция риска с поправкой на стратегический маркетинговый план.
Для расчета сценариев осуществляется подбор различных значений ключевых показателей. После создания композиции с новым набором значений просматриваются и анализируются результаты – итоговые, значащие для проекта показатели, насколько они изменились по сравнению с базовым сценарием и за счет чего.
Сценарный анализ связан с анализом безубыточности и анализом чувствительности. Степень устойчивости проекта по отношению к возможным изменениям условий реализации может быть охарактеризована показателями границ безубыточности (предельных уровней) объемов производства, цен производимой продукции и иных параметров. Эти и им подобные показатели по существу, отвечают сценариям, предусматривающим соответствующее снижение объемов реализации, цен реализуемой продукции и т. д., но они не являются показателями эффективности самого проекта.
Граница безубыточности (предельный уровень) параметра проекта для некоторого шага расчетного периода определяется как такой коэффициент к значению параметра, при применении которого чистая прибыль участника на данном шаге становится нулевой.
Статистический анализ основан на сборе и обработке больших массивов данных как о проекте (компании), так и о внешней среде с использованием статистических методов и моделей.
52. ПРИНЯТИЕ РЕШЕНИЙ О НЕОБХОДИМОСТИ ИНВЕСТИРОВАНИЯ ПРОЕКТОВ (БИЗНЕС-ПЛАНОВ) ПО ПОКАЗАТЕЛЯМ ЭФФЕКТИВНОСТИ. ПРИНЯТИЕ РЕШЕНИЙ ПО РЕЗУЛЬТАТАМ АНАЛИЗА С ЦЕЛЬЮ ОПТИМИЗАЦИИ ДОХОДОВ, ЗАТРАТ
Принятие решения об инвестировании проекта является серьезным, обдуманным шагом. Необходимо учесть все риски проекта, чтобы вернуть вложенные инвестиции в наиболее короткие сроки. Для этого следует провести инвестиционный анализ и проанализировать основные показатели: rdo, npv, iRr, pb, dpb, bi и т. д. Также в случае инвестирования ресурсов в новое предприятие необходимо иметь четко взвешенный стратегический маркетинговый план и представление о главных акционерах. Для оценки перспективности развития проекта нужно оценить его стоимость. Только этот показатель способен наиболее полно отразить перспективы бизнеса. Определив стоимость бизнеса через пять лет и более, вы можете сравнить вложения с другими более доходными финансовыми инструментами и проектами и принять для себя решение.
Оптимизация доходов и затрат является первостепенной задачей и основной функцией при анализе, а затем при реализации инвестиционных проектов. Только лишь при рациональном использовании денежных средств возможно добиться конкурентного преимущества и занять лидирующее положение на рынке. При принятии решений необходимо ориентироваться не только на показатели финансовых и инвестиционных коэффициентов, но и на четкую стратегию по оптимизации затрат предприятия и построения входящих потоков.
