Борис Чуб - Система инвестиционных взаимоотношений в регионе на примере республики Татарстан
Должник еще не признан банкротом, руководитель не отстранен от должности, а деятельность организации продолжается в полном объеме, в связи с этим он вынужден совершать сделки. Поскольку должник находится в затруднительном положении, такие сделки могут совершаться либо на кабальных условиях, либо с повышенной степенью риска. Поэтому в период наблюдения крупные сделки должны контролироваться временным управляющим.
Наблюдение заканчивается в момент вынесения соответствующего решения (определения) арбитражного суда по существу рассматриваемого дела либо о прекращении производства по делу в случаях, предусмотренных Законом. Работа, проведенная в период наблюдения, является необходимой основой для проведения иных назначаемых арбитражным судом процедур банкротства.
На этапе стабилизации также может быть введена система диспетчирования товарно-финансовых потоков.
Диспетчирование товарно-финансовых потоков несостоятельной корпорации
Для минимизации издержек на содержание кредитного портфеля необходимо четко определить приоритеты антикризисного управления, то есть разделить решаемые задачи на первоочередные и второстепенные. В результате такого разделения возникает структура решаемых задач (рис. 4.6), с помощью которой антикризисный управляющий может своевременно и полно осуществлять процесс подготовки корпорации к выводу из кризиса.
Исполнение первоочередных задач возлагается на службу диспетчеров, в компетенцию которых входит регулирование товарных и финансовых потоков по объемам и времени. Функция управляющего по регулированию потоков называется диспетчированием. Основанием для регулирования служит план финансового оздоровления корпорации, в котором рассчитаны контрольные объемы и даты проведения финансовых операций.
Рис. 4.6. Структура решаемых задач
Процесс диспетчирования (рис. 4.7) представляет собой двухполюсную систему с обратной связью. Обратная связь необходима для получения полной и своевременной информации как от управляющего к корпорации, так и в обратном направлении. Таким образом, процесс диспетчирования сопровождает весь процесс антикризисного управления и его этапы повторяются многократно в ходе финансового оздоровления корпорации.
После фиксации финансового состояния проводится анализ возможностей финансового оздоровления несостоятельной корпорации, методика проведения которого представлена ниже.
Рис. 4.7. Процесс диспетчирования деятельности кризисной корпорации 4.3. МЕТОДИКА АНАЛИЗА ВОЗМОЖНОСТЕЙ ФИНАНСОВОГО ОЗДОРОВЛЕНИЯ КОРПОРАЦИИ
Анализ возможностей несостоятельной корпорации - это комплексное исследование, которое проводится с целью определения основных вариантов вывода корпорации из кризиса. Результаты анализа позволяют судить о текущем состоянии корпорации, отсечь начальные точки для определения эффективности. В целом анализ возможностей позволяет определить тактику, в соответствии с которой будет проводиться оздоровление корпорации. Анализ возможностей включает в себя исследование трех составляющих: анализ продукции, анализ внутренней структуры, анализ внешнего окружения.
Анализ продукции
Цель анализа продукции, которую производит корпорация - определить направления выхода на рынок, стратегию продвижения видов продукции, оценить объемы покупательного спроса и количество продукции, производимое корпорацией в момент анализа [25].
В этой связи продукция, производимая корпорацией, может быть разделена на две части в соответствии с целями использования:
1. Технологическая продукция (полуфабрикаты).
2. Коммерческая продукция.
При анализе технологической продукции оценивается ее качество и ассортимент. Работа по анализу коммерческой продукции производится в комплексе: оцениваются как сама продукция, так и спрос на нее. Делаются выводы о целесообразности производства того или иного вида коммерческой продукции.
Рис. 4.8. Схема изучения продукции корпорации
Процесс анализа коммерческой продукции представляет собой систему мероприятий и проводится по схеме с обратной связью (рис. 4.8). Суть оценки коммерческой продукции заключается в следующем. Оценивается объем платежеспособного спроса на продукцию, если производство эффективно, руководство принимает решение о продолжении производства.
Если производство продукции не эффективно, то исследуется структура спроса на виды продукции, производство которых можно наладить на имеющемся оборудовании без принципиального изменения технологии, анализируется эффективность производства такой продукции. В случае если такое производство не эффективно, изучается структура спроса на продукцию смежных отраслей. И так далее - с помощью метода последовательных приближений. Основной критерий отбора вида продукции и организации его производства - это повышение качества финансового состояния за счет снижения доли дорогостоящих кредитов в кредитном портфеле корпорации.
Анализ внутренней структуры
Анализ внутренней структуры корпорации проводится для выявления тех внутренних резервов, которые она может использовать для повышения качества финансового состояния и обеспечения выпуска требуемого количества коммерческой продукции.
Для проведения анализа внутренней структуры корпорации необходимо оценить ее антикризисный потенциал [30]. Оценку антикризисного потенциала корпорации целесообразно проводить по нескольким разделам (рис. 4.9). Для его оценки могут применяться различные экономические расчеты. В целом, подбор информации следует проводить по сопоставимым показателям, используя различные приемы и методы. Информация для укрупненного анализа возможностей корпорации может содержать данные об:
* местонахождении корпорации;
* степени известности;
* производственном потенциале;
* технологическом оборудовании;
* длительности изготовления вида продукции;
* качестве продукции;
* персонале;
* уровне расходов.
То есть антикризисный потенциал корпорации - это совокупность возможностей по выходу из финансового кризиса, выявление этих возможностей позволяет более четко анализировать альтернативы и выбирать методы финансового оздоровления.
Рис. 4.9. Схема изучения внутренней структуры корпорации
Анализ внутренней структуры производится на основе перечисленной информации путем сопоставления значений соответствующих показателей корпорации со среднеотраслевыми показателями и показателями других корпораций. Для изучения каждой из выше перечисленных составляющих внутренней структуры корпорации используется ряд показателей. Для удобства сопоставления, расчет некоторых показателей производится в стоимостном выражении.
Для оценки местоположения корпорации используется показатель местонахождения (Пм). Значение данного показателя позволяет оценить транспортные расходы корпорации и более грамотно планировать процесс транспортировки продукции.
,
где
Цi - цена доставки от цехов корпорации до i-того транспортного узла;
n - количество транспортных узлов, на которые может быть доставлена продукция корпорации для последующей отправки потребителям.
Показатель степени известности (СИ) позволяет в цифровом выражении оценить эффективность маркетинговой политики корпорации, а также долю занимаемого корпорацией рынка выпускаемой продукции. Если значение показателя СИ равно 1, изучаемая корпорация является монополистом по данному виду продукции. Степень известности измеряется по формуле:
,
где
Кп - количество контрагентов, сотрудничающих с изучаемой корпорацией;
Ко - количество контрагентов - потребителей вида продукции, производимого изучаемой корпорацией.
Качество и количество производственного потенциала и технологического оборудования можно измерять с помощью показателя степени износа нематериальных активов и оборудования соответственно, а также с помощью коэффициента выбытия и коэффициента обновления соответствующих компонентов необоротных активов.
Длительность изготовления вида продукции определяется по технологическим нормам изготовления единицы продукции, затем длительность изготовления единицы умножается на количество единиц в отгрузочной норме (вагон, контейнер и т. д.).
Качество продукции определяется коэффициентом возврата (Квозврат) и вычисляется как соотношение затрат на ремонт или замену продукции, возвращенной потребителями, как некачественную, и общей суммы отгруженной продукции.
,
где
ЗР - затраты на ремонт некачественной продукции;
ЗЗ - затраты на замену некачественной продукции.
Персонал можно оценить по средней производительности производственного персонала, а также по средней выручке на одного работника.
