Александр Дэвидсон - Скользящий по лезвию фондового рынка
– Существует резон схватить прибыль здесь, – взволнованно сказал Тэрри. – Старая пословица, призывающая "позволять своим прибылям расти", менее применима в дэйтрейдинге, чем у долгосрочных инвесторов. Но я придержу эти акции. Готов поспорить, что слухи о конкурентной покупке продолжатся в течение еще нескольких часов. Тренд – твой френд, Джон.
– Обычно очень трудно оценить, когда следует уйти с рынка, – сказала Нина. – Некоторые трейдеры ставят плавающие стоп-ордера. Это означает автоматическую продажу, если, скажем, акция опустится на 20 процентов ниже своего самого последнего повышения.
– Я не использую формальные стоп-ордера, – сказал Тэрри. – Если акция продолжает расти, покупаю еще, а если начинает снижаться, продаю. Я делаю это так долго, что уже выработал автоматизм. Никогда не соблазняюсь держать снижающуюся акцию в надежде, что она оправится. Я видел, как трейдеры теряют на этом миллионы.
– Тэрри, все другие банки слегка подросли, – отметила Нина. – Они пристроились в хвост "Сэйфбанку".
– Возможный потенциал для покупки, – сказал Тэрри. – Но слегка – еще не достаточно. Не будем пока этим торговать. Никогда не будь слишком жадным, Джон. Ведь завтра будет новый день.
К середине утра Нина заметила, что курс акций «Сэйфбанка» достиг 75 пенсов.
– Продавай, – приказал Тэрри. Нина направила ордер их онлайновому брокеру.
Джон впился в экран.
– Курс акций повышается.
– Слухи о слиянии компаний продолжают циркулируют, – объяснила Ника. – Но Тэрри любит выходить, пока движение не изменилось.
Чуть позже она наклонилась вперед. Ее внимание на экране привлекла одна новость. Она улыбнулась.
– Банки, о которых говорили, что они заинтересованы в захвате "Сэйфбанка", подтвердили, что это не так. Тридцать минут назад курс акций «Сэйфбанка» был 80 пенсов. Сейчас он упал до 53 пенсов.
– Мы достигли маленькой победы в выборе времени, – сказал Тэрри. – Я не продал акции по самой высокой цене, но на 75 пенсах я был недалек от этого.
Золотые правила из секретного дневника Джона• Чтение о фондовом рынке полезно, но оно не заменяет опыта.
• Если вы читаете книги по фондовому рынку, выбирайте авторов, работающих на рынке или обладающих истинным пониманием этой отрасли.
• Трейдерами обычно не рождаются, а становятся.
• Трейдеры-новички должны разработать свой собственный подход к рынку.
• Когда авторитетные информационные бюллетени рекомендуют акцию, маркет-мейкеры быстро повышают ее цену.
• Предположения о слиянии компаний могут вызвать повышение курса акций, создающее сильную потенциальную возможность торговли.
• Торгуйте акциями, но используйте деньги, которые можно позволить себе потерять.
• Старайтесь избегать торговли акциями с использованием маржи. Это создает позицию с финансированием за счет кредита. Если акция затем пойдет против вас, процент по обслуживанию маржи существенно увеличит ваши убытки.
• Если вы покупаете акции для краткосрочной торговли, устанавливайте лимитный ордер.
• Успешная торговля сводится к принятию риска, когда шансы в вашу пользу.
• Не пытайтесь торговать против рынков. Тренд – ваш френд.
• Если вы собираетесь торговать, используйте плавающий стоп-лосс или, как Тэрри, подобную стратегию.
• Никогда не будьте слишком жадным трейдером. Нет ничего плохого во взятии прибыли, когда движение еще продолжается. Завтра наступит новый день, и можно будет сделать еще больше денег.
Глава 19
Секреты торговли
Джон еще больше узнает о торговле акциями
– Я не утруждаю себя использованием технического анализа. Но некоторые успешные трейдеры жить без него не могут, – сказал Тэрри. Он сидел на диване в гостиной и зевал. Подходил к концу третий длинный день, когда он и Нина натаскивали Джона в инвестиционной и торговой технике.
– Эти трейдеры изучают скользящие средние индексов, предполагая, что они укажут будущее направление рынка, – продолжил Тэрри. – Многие обращают огромное внимание на индикаторы перекупленности и перепроданности, используют "теорию Доу", пытаясь оценить, как далеко может продолжиться рост рынка после предшествовавшего ему снижения.
– Работает хоть что-нибудь из этого технического анализа? – спросил Джон.
Тэрри пожал плечами.
– Технический анализ используют много трейдеров, возможно, имеет смысл попытаться узнать, что их мотивирует.
– То есть, если ты не Тэрри, – усмехнулась Нина.
– Если используешь технический анализ, чтобы предсказывать курс акций или движение индекса, смотри несколько популярных индикаторов сразу, – сказал Тэрри. – Предсказывать будущее на основе только одного графика фатальная ошибка. Мне приходилось видеть, как трейдеры теряют состояния. Они ставили огромные суммы на то, что цена акции прорвется из так называемого двойного основания, то есть фигуры ценового движения, внешне напоминающей W, – добавила Нина.
– Эти фигуры – полная чушь, – продолжил Тэрри. – Единственная часть технического анализа, улучшающая твои шансы, это когда акции демонстрируют относительную силу по отношению ко всему рынку.
– Как можно оценить относительную силу? – спросил Джон.
– Для этого не нужно быть математиком, – ответил Тэрри. – Делишь цену выбранной тобою акции на значение фондового индекса (Actuaries All-Share index) на закрытии торгового дня. Это и есть отношение относительной силы. Вычисляй его каждый день в течение нескольких месяцев, нанося результаты на график, и направление линии укажет относительную силу акции.
– Сам-то ты этим не занимаешься, Тэрри, – заметила Нина.
– Мне нравится, когда у компании есть относительная сила, но перед тем, как торговать, я не слишком часто проверяю этот индикатор, – признал Тэрри. – Я люблю покупать акции с очень высокими коэффициентами цена/прибыль. Даже когда цена таких акций завышена, в ближайшей перспективе она, вероятно, будет подниматься еще выше.
– Стоит ли следовать этому правилу торговли? – спросил Джон.
– Это не правило, – твердо сказал Тэрри. – Это подход, с помощью которого у меня получается. У других трейдеров он может быть иным. Открою тебе секрет. Некоторые из наиболее успешных сегодня трейдеров в бизнесе лондонского Сити вообще не имеют никакого подхода. Я знаю одного трейдера, давно ставшего на этой работе мультимиллионером. Посиживая себе у окна, выходящего на стройплощадку, он наблюдает за желтым подъемным краном. Если подъемный кран поднят, он ставит на рынке на повышение, а если опущен – на понижение. Очевидно, что это только его отправная точка, но этот человек явно не достиг бы своего успеха, особо прилежно выслушивая технических аналитиков или, в данном случае, стратегов.
– Хорошие трейдеры делают столько же денег, когда рынок понижается, как когда он повышается, – сказала Нина.
– Они что, чудотворцы? – спросил Джон.
– Это просто вопрос манипулирования финансовыми инструментами, – объяснил Тэрри. – Наименее опасный способ наживаться на падающих ценах – покупать пут-опцион, за который уплачиваешь невозмещаемую премию в обмен на право продать акцию в рамках указанного периода.
– Если акция резко падает, можно быстрее сделать деньги, продавая коротко, – сказала Нина. – Надо продавать акции, которые не имеешь. Ты надеешься купить их позднее дешевле, получив прибыль на разнице в цене. Учитывая высокую скорость расчетов в Великобритании, ты легче всего сможешь продавать коротко через финансовые спрэдовые агентства (financial spread-betting agencies).
– Я все время продаю коротко, – сказал Тэрри. – Я много рискую. Но я сделал гораздо больше, чем потерял. Лишь один на несколько сотен трейдеров может справляться с игрой короткой продажи.
– Многие разоряются, – продолжила Нина. – В точности, как это случилось с «Продавцом» Беном Смитом, нью-йоркским трейдером, специализировавшимся на короткой продаже в начале двадцатого века.
– Как я могу стать одним из немногих, успешно продающих коротко? – спросил Джон.
– Продавай коротко только высоколиквидные акции и избегай голубых фишек, – посоветовал Тэрри. – Они обычно не падают в цене достаточно, чтобы принести тебе прибыль. Кроме того, не делай слишком много коротких продаж сразу. За всеми трудно уследить. А выбор времени играет решающее значение. Продавай акции коротко тогда, когда кажется, что они вот-вот упадут.
– Сигналом для короткой продажи могут быть плохие новости, затрагивающие компанию, – сказала Нина. – Но удостоверься, что это не ложный слух, распространяемый трейдерами, уже продавшими коротко. Они могут пытаться напугать инвесторов, чтобы подтолкнуть их к продаже акций.
– Таким паникерам это всегда сходит с рук, хотя и является нарушением Закона о финансовых услугах, – сказал Тэрри. – Они любят работать через конференции финансовых веб-сайтов.
