Сергей Васильев - Как мы покупали русский интернет
За прошедшие 10 лет он глубоко погрузился в эту индустрию, чувствовал и понимал там все. Чем живут эти компании, где их слабости и куда они растут? Его беседы с Павлом Дуровым, борьба за покупку Одноклассников и дали ему тот опыт, знания, бэкграунд, которые в результате и перевесили все pro et contra… и Марк Цукерберг выбрал именно его – Юру Мильнера.
Эта, казалось бы, проходная, рядовая сделка на фондовом рынке стала на самом деле ключевой для всех рынков – и для американского, и тем более для российского и украинского.
Именно с этой сделки начался инвестиционный взлет акций Facebook. Весь мировой инвестиционный бомонд повернул головы в сторону Facebook и Мильнера.
Это был его взлет, как первый полет Гагарина. В один день Юра улетел в космос мирового интернета. И дело даже не в том, что наибольшую прибыль на этой сделке заработал Усманов, ведь деньги были в основном его.
Самое главное, Юра сделал шаг наверх, перешел на верхнюю палубу мировых инвестиционных процессов. Там ходили совсем другие деньги и совсем другие проекты.
В первые дни после той сделки я был очень горд за Юру, за то, что мы знакомы, давно уже совершили не одну сделку, вместе праздновали дни рождения и все такое…
Но постепенно приходила и горечь понимания, что теперь Юрию Мильнеру будет не до нас, не до тех, кто остался ютиться на нижних палубах России и Украины.
Все инвестиционное сообщество, которое до того момента рыскало по полянам российского и украинского интернета, повернуло свои взгляды на него и стало завороженно следить за Мильнером и Усмановым.
Что они там творят на рынках США и Китая?
Печальнее всего было смотреть на Украину.
К тому моменту в России прошли уже почти 10 лет инвестиционного бума в интернете. Были созданы внутренние гиганты типа Яндекса, Мейла, Рамблера, Вконтакте. Это были крепкие, капитализированные структуры с многомиллионными прибылями. Даже если ключевой инвестор переключал свой взгляд на США и Китай, внутренний российский рынок продолжал расти и генерировал игрокам прибыль. Этой собственной прибыли было достаточно для роста, новых покупок и создания новых продуктов.
На Украине в этот момент все было иначе.
Украина отстала, она пропустила инвестиционный бум нулевых, а рекламные деньги так и не начали толком идти в Сеть.
Страна была на перепутье. Неопределенность нарастала.
В этот ключевой для рынка момент я и решил – пора хеджировать риски!
Мы продали часть нашей доли «украинских инвестиций» богатому швейцарскому фонду.
Они были воодушевлены именем Мильнера, увидев его в наших партнерах, они верили в его интуицию и дали нам неплохую цену. Той сделкой мы полностью отбили свои вложения в «украинский интернет» и даже вышли в прибыль.
Мы остались акционерами проекта, продолжили управлять им, но с того момента стали наблюдать за этим скорее со стороны.
Что же теперь будет происходить на этой «украинской поляне», где гуляет туча местных голодных гетманов, пропал интерес российских инвесторов, а мировой финансовый кризис полностью остановил рост местного рынка интернет-рекламы?
Все против всех!
(2010 год)
Аукцион ушел с молотка
Польская группа Allegro, владеющая Aukro.ua, выкупила контрольный пакет акций конкурента у «Русских фондов», купивших сервис всего три года назад. Двум похожим проектам было сложно работать на небольшом рынке, объем которого оценивается чуть более $1 млн, говорят эксперты.
Коммерсант – Украина. 12–01–2010[20]Мильнер и Усманов не остановились на покупке 1,96 % акций Facebook и начали широким неводом скупать акции других американских интернет-звезд.
Довольно быстро пакет в Facebook был доведен до 10 %, куплены акции Zynga, Groupon. Кроме того, в портфель DST скупались и русские компании типа игрового холдинга Astrum, HeadHunter и других.
Когда хозяйство оказалось слишком большим, его решили разделить между холдингом Mail.ru и собственно фондом DST. В DST попали основные пакеты Facebook, Zynga, Groupon и других приобретенных американских компаний, а в Mail.ru Group сложили все, что относилось к России, Украине и добавили чуть-чуть специй из остатков того же Facebook, Zynga.
Нужно же добавить перчинки в суп перед IPO.
В результате всех этих манипуляций нашим партнером по украинским активам вместо DST с Юрием Мильнером стал холдинг Mail.ru с директором Дмитрием Гришиным.
Разница между предпринимателем-антрепренером и директором-менеджером колоссальна. Предприниматель фантазирует, экспериментирует, творит. А менеджер отстраивает процессы, налаживает машинку по зарабатыванию денег. Это две разные функции, и редко они сочетаются в одном и том же человеке.
То, о чем мы договаривались с Мильнером, о чем мы с ним фантазировали, было быстро забыто молодым директором Дмитрием Гришиным. Его не интересовали планы построения «лидера» украинского интернета из купленных нами компаний. А к тому времени мы совместно купили пять украинских проектов во главе с Метой. Это уже была вполне сильная платформа.
Если добавить к ней траффик с Mail.ru, встроить в сервисы Одноклассников, Вконтакте, то можно быстро вырастить настоящего лидера Уанета.
Ничего дополнительно не нужно было и вкладывать. Траффик объединенных ресурсов группы Mail.ru в те годы был самым большим на Украине.
Но Гришина волновало другое.
Выйдя на IPO, он отвечал за показатели основного ресурса Mail.ru, и мелкие цифры украинских дочек его уже не волновали, у него просто не доходили до них руки. На словах все вроде бы поддерживали мой подход, но на деле все стояло и взаимодействия не получалось.
Будь тут Мильнер с его чутьем, мы бы все настроили, но он уже был далеко, где-то в Калифорнии, а тут в Москве рулил Гришин.
Но еще больше работа стопорилась в самом Киеве. Гришин назначил какого-то человека директором киевского офиса Mail.ru, а когда в Киеве кого-то назначают директором, то он становится если не очередным гетманом, то точно местным князьком.
Такова уж природа украинской земли.
То же самое происходило в киевских офисах Яндекса, Google и прочих крупных компаний. Все эти компании, вне зависимости от переплетения собственников и интересов партнеров, начали неистово конкурировать между собой за крохотный пирог украинского рынка интернет-рекламы, и начался дикий демпинг.
На дворе стоял 2010 год, второй год после начала мирового финансового кризиса.
Активность потребителей во всех секторах и так падала. Банки прекращали выдавать новые кредиты, строители стали меньше строить.
Рекламодателей становилось меньше, а рекламных площадок, местных князьков все больше!
Говорят, Украине не хватает конкуренции. Говорят, что нужно больше прозрачности и больше конкурентов. Глядя на довольно прозрачный интернет-рынок Украины, я не знаю, куда еще больше там засунуть этой конкуренции? Именно избыточная конкуренция и повальный демпинг всего и вся – основной бич украинского рынка.
По факту финансовые результаты всех интернет-игроков были печальными, в лучшем случае они сводили концы с концами, но чаще всего они требовали все новой и новой инвестиционной подпитки.
Так, в нашей «украинской группе» основной компанией, которая постоянно требовала новых вливаний, был интернет-аукцион Auction.ua.
Когда мы купили эту компанию, она была № 1 среди интернет-аукционов Украины, точнее, она была единственной, своего рода украинский Ebay.
Мильнер сам стоял у истоков российского аукциона Molotok.ru и потому поддержал идею покупки.
– Главное – держать лидерство, – говорил Юра.
В этом основной залог успеха любого интернет-аукциона в мире.
И Ярослав Максимович, директор Auction.ua, это лидерство удерживал, но в 2010-м на украинский рынок вышел польский аукцион Aukro. Это был новый и очень агрессивный игрок, по сути, единственный иностранный игрок, который тогда вышел на украинский рынок.
Он обвесил своими баннерами все ведущие украинские порталы, переманивая к себе посетителей нашего аукциона. В тот год он стал основным рекламодателем в Сети. Устоять перед их предложением не могли и в Мете.
Наша Мета тоже стала продвигать рекламу поляков.
Тут уже был очевиден конфликт – мы ради заработка одного ресурса рекламируем конкурента другого нашего ресурса.
А Ярослав все жаловался на жизнь, что Aukro поджимает, догоняет и вскоре может обогнать нас по посещаемости. Он волновался, боялся этого и просил новых и новых денег на собственную рекламу. И тут становилось обиднее вдвойне. Инвестируя в рекламу нашего аукциона, мы должны были субсидировать конкурентов, поскольку размещать свою рекламу мы собирались на Бигмире и Укрнете, а это уже были конкуренты нашей Меты.
Такая модель работы нас не устраивала, нужно было что-то менять, и мы решили продать аукцион полякам.
