Кирилл Кириллов - У богатства простые правила, или Как использовать финансовые инструменты и институты в России
Для агрессивной торговли внутри дня, которой могут заниматься далеко не все, нужны совершенно другие навыки. И немаловажно, что проводить за компьютером придется достаточно приличное количество времени. Зачастую, с 10.30 до 18.45 по Москве. Именно в это время работает биржа. Все выходные на бирже – как у нормальных людей: суббота, воскресенье и все красные дни календаря.
Чем интересна внутридневная торговля? Давайте посмотрим на примере.
Предположим, на счете у брокера вы имеете 600 000 рублей. Брокер на определенных условиях может предоставить вам 4-е плечо (четвертое плечо, кредит 1 к 4), то есть покупать бумаги вы можете уже на сумму 600 000 х 4 = 2 400 000 рублей.
Предположим, вы торговали внутри дня по акциям «Сбербанка» 22 февраля 2007 года. Купили по цене 93 000 рублей с плечом 4 на все и закрылись по цене 96 500 рублей. Поймали рост 3,7 %. Далее примитивный подсчет: 3,7 % от 2 400 000 = 88 800 рублей. За день! Неплохо? Здесь необходимо учесть еще комиссию и то, что комиссия со всего объема ложится на ваши 600 000 рублей. Если захотите вывести эти деньги и использовать, то заплатите налог 13 % c прибыли. Остальное – ваше! Если работаете с плечом внутри дня, и только в течение этого дня, то за кредит платить не надо.
График акций «Сбербанка» на ММВБ. Февраль 2007 г.
Предостережение! Данный пример не является агитацией инвестирования в фондовый рынок и заработка на нем с помощью кредитов. Это очень рискованные операции, и прежде чем совершать их, необходимо научиться работать на рынке, сначала с небольшими суммами и без кредитов. Нужно пройти специальное обучение. Важно понимать, что при развороте рынка деньги с вашего счета будут списываться намного быстрее в случае с кредитом. При остатке на вашем счете менее 30 % от ваших первоначальных денег вашу позицию закроет риск-менеджер.
Мы привели этот пример, чтобы показать возможности фондового рынка. Но на этом его возможности не исчерпываются. Это как обычный автомобиль. Есть на рынке еще и скоростные автомобили, под названием опционы и фьючерсы. При помощи них нарезка[6] может осуществляться еще круче. Но мы их опустим. Те, кому это интересно, со временем овладеют этой информацией.
В любом случае мы не рекомендуем вам заниматься краткосрочной торговлей акциями. Обратите внимание на паевые фонды! По идее, ими управляют профессионалы. Они покупают в портфель одни акции, которые считают лучшими, и продают другие. Но на самом деле из всей массы фондов только порядка 15–20 % на длительном промежутке времени дают доходность выше рынка. Что это значит? Это значит, что бессистемная активная торговля акциями дает худший результат, чем растет рыночная стоимость компаний крупной капитализации.
Для тех читателей, кто хочет часть своего капитала инвестировать в акции, мы можем порекомендовать очень простую и действенную стратегию отбора акций для своего портфеля. Этот подход относится к долгосрочной стратегии работы с акциями. Пересмотр портфеля осуществляется раз в год.
Методика эта проста до безумия, но она работает! Она показывает очень хороший результат особенно на длительных промежутках времени. В 1990 году в Америке вышла книга «Как переигрывать Доу: высокорентабельный метод инвестирования с малым риском в акции Dow Jones Industrial[7] со стартовым капиталом всего 5 тысяч долларов».
В этой книге Майкл О’Хиггинс и Джон Доунс делятся очень простой методикой отбора нескольких акций. Эта методика на протяжении довольно длительного времени позволяет получать доходность выше, чем индекс Доу.
График индекса Доу" Джонса с 1930 по 2007 годы.
Подход, предложенный О’Хиггинсом, довольно прост. Он предложил выбирать для портфеля акции из 30 компаний – «голубых фишек», которые входят в состав промышленного индекса Доу-Джонса.
Далее из этого списка выбираются пять акций, из которых формируется равновесный портфель. Пересмотр портфеля и подобная отборка акций производится раз в год, в одно и то же время. Вопрос лишь в том, как правильно выбрать эти пять акций.
Все просто: сначала необходимо выбрать десять акций из тридцати, входящих в список Доу-Джонса, доходность по которым за последние 12 месяцев самая высокая. Далее из этих десяти акций необходимо выбрать пять акций, рыночная стоимость которых наименьшая.
Таким образом, вы выберете пять акций высокодоходных и наиболее дешевых. Как показала история, если производить данные действия раз в год, то результат доходности будет выше, чем доходность индекса Доу.
Эту стратегию доработали Дэвид и Том Гарднеры, которые предложили вариацию «пяти акций» и назвали ее «четверка для дураков». Дополнения, которые они внесли, заключались в том, что выбиралось не пять акций, а четыре. Все тем же образом, но четыре из десяти они выбирали путем расчетов по следующей формуле: доходность акции за 12 месяцев (прибыль в %) делилась на квадратный корень из цены акции. Далее выбирались пять акций с наибольшим показателем, полученным в результате вычислений. Первая акция с наибольшим показателем вычеркивалась, остальные заносились в портфель.
Как применить данную стратегию на российском рынке? Аналогично.
Выбираете 8–9 акций из «голубых фишек»[8] с наибольшей доходностью за последние 12 месяцев. В выборе также участвуют привилегированные акции компаний. И либо выбираете 4–5 акций с наименьшей стоимостью, либо рассчитываете по формуле. Этими акциями наполняете свой портфель акций и не смотрите туда целый год. Через год операция повторяется. При этом акции, не входящие в новый список, продаете, и приобретаете акции из нового списка. Те акции, которые остались в списке, сохраняете.
Это всего лишь одна из универсальных стратегий формирования портфеля, которая работала в Америке на протяжении длительного времени. Когда ею стали пользоваться много людей и даже взаимные фонды, она стала работать слабее. В России сейчас данная стратегия дает очень хорошие результаты.
Для самостоятельной работы на бирже и формирования своего портфеля вам понадобится брокер. Чтобы выбрать хорошего брокера, обратите внимание на национальный рейтинг брокерских компаний. Мы считаем, что он в полной мере отображает качество предоставляемых услуг.
Доверительное управление
Мнения людей как всегда разделяются минимум на две части. Одни люди стремятся все делать сами, другие считают, что каждый должен заниматься своим делом. Хлебороб – выращивать хлеб, стекольщик – стеклить окна, портной – шить одежду, ну а управляющий капиталом – управлять капиталом.
