Абел Аганбегян - Экономика России на распутье…
На саммите было заявлено о начавшемся восстановлении общественного производства и внешней торговли после кризиса, дана положительная оценка антикризисным мерам, которые принимались отдельными странами. Вместе с тем на саммите было решено продолжить государственные антикризисные меры до тех пор, пока ситуация не стабилизируется. Пока нельзя говорить об окончании кризиса, поскольку в большинстве стран продолжается рост безработицы. В связи с такой оценкой нынешнего состояния мировой экономики наибольшее внимание было уделено координации политики разных стран по переходу к социально-экономическому росту. Саммит призвал страны усилить систему мониторинга и подчинить ее задаче достижения сбалансированного экономического роста, ограничить чрезмерную волатильность цен на активы и кредиты, проводить скоординированную макроэкономическую политику, стимулировать в первую очередь частный, а не государственный спрос на продукцию и услуги.
В этой связи была принята Хартия устойчивого и сбалансированного развития. В Хартии говорится:
...«Долгосрочная цель глобальной экономической политики состоит сегодня в том, чтобы мир вернулся к высоким, устойчивым и сбалансированным темпам роста. При этом проводимая фискальная политика должна отвечать принципам ответственности и устойчивости. Необходимо провести реформы, направленные на то, чтобы повысить потенциал роста и возможности по созданию новых рабочих мест. Одновременно должна проводиться политика по недопущению возникновения новых пузырей на рынках активов и возобновления неустойчивых потоков капитала на международных рынках…
Для того чтобы обеспечить устойчивый подъем экономики, необходимы будут структурные изменения в разных частях глобальной экономики. Макроэкономическая политика должна быть направлена на стимулирование адекватного и сбалансированного между странами агрегированного спроса. Эта политика должна быть подкреплена структурными реформами, стимулирующими спрос. Критическим элементом для развития спроса является повышение жизненного уровня в развивающихся странах…
Необходима совместная выработка основных целевых показателей, политик по их достижению и проведение оценки достижения поставленных целей. Оценка скоординированности и непротиворечивости политики на уровне отдельных стран в сфере макроэкономической политики ложится на МВФ, а в сфере политики развития – на Всемирный банк. Фискальная, денежная и внешнеторговая политика и структурные реформы должны быть подчинены задаче достижения устойчивого и стабильного роста. Необходимо ввести макропруденциальное регулирование, направленное на предотвращение дестабилизирующих циклов на финансовых и кредитных рынках. Наконец, необходимо развивать систему экономических показателей, позволяющую учитывать социальные и экологические последствия экономического роста».
Саммит поручил министрам финансов и председателям центральных банков стран «Большой двадцатки» собраться в ноябре 2009 г. для принятия конкретных действий по реализации задач, поставленных Хартией. Каждая страна «Большой двадцатки», согласно Хартии, призвана разработать среднесрочную политику и согласовать ее цели и действия с другими странами и с МВФ для достижения общей цели. Министры финансов призваны разработать опережающие индикаторы развития народного хозяйства стран «Б-20» и согласовать фискальную монетарную политику роста кредитования, фондовых рынков, валютного рынка, цены на сырье и товары, баланс счета текущих операций. По этим вопросам они должны регулярно отчитываться перед МВФ и Международным монетарным финансовым комитетом.
Как видно, роль МВФ значительно расширяется. Если сейчас МВФ влияет на финансово-экономическую политику отдельных стран только в том случае, если предоставляет им кредиты, обусловливая их теми или иными условиями, то теперь саммит «Б-20» возлагает на МВФ роль по координации политик разных стран и их соответствия глобальным ценам.
Важнейшая роль в подготовке этой Хартии принадлежит канцлеру ФРГ А. Меркель, которая разработала и предложила саммиту «ключевые ценности устойчивого и сбалансированного развития», большинство которых отражено в этой Хартии.
На саммите в Питтсбурге большое внимание было уделено поддержке и уменьшению отставания в развитии беднейших стран для их продовольственной безопасности. Всемирному банку рекомендовано создать трастфонд. Предлагается также оказывать им финансовые услуги и усилить контроль за нелегальным оттоком капитала из этих стран.
Саммит выразил беспокойство увеличением безработицы и поддержал Пакт о занятости, разработанный Международной организацией труда (МОТ). Намечено в начале 2010 г. созвать совещание министров труда и занятости для координации политики в этой области и для выработки необходимых мер по повышению занятости.
В практическом плане важная часть решений питтсбургского саммита касается международной системы финансового регулирования. Форум «Б-20» констатировал, что в последнее время было усилено пруденциальное регулирование, улучшен риск-менеджмент, увеличена транспарентность, созданы коллегии регуляторов при транснациональных финансовых компаниях, усилена международная кооперация.
Было ужесточено регулирование деривативов, торгуемых на внебиржевых площадках – рынках секьюритизации, рейтинговых агентств и хедж-фондов. Заработал Совет по финансовым рынкам (FSB). В то же время саммит отметил, что еще многое предстоит сделать, в частности поставлена задача по повышению качества капитала и по дестимулированию избыточной долговой нагрузки.
Страны «Б-20» договорились не позднее 2011 г. начать следовать правилам, установленным по банковским системам стандартом «Базеля-2».
Базельские стандарты разрабатываются Банком международных расчетов, который находится в швейцарском городе Базеле. Еще в 1988 г. он издал директиву, в соответствии с которой банки должны учитывать два вида рисков своей деятельности – рыночные и кредитные. Этим соглашениям подчинилось большинство этих стран. Стандарты «Базеля-2» содержат новые подходы и направлены на повышение качества управления рисками их банковских систем.
Стратегия «Базеля-2» разделена на три части. Во-первых, расчет минимальных требований к капиталу. При этом отношение капитала к активам изменится с использованием определения регулятивного капитала и взвешенных по риску активов. Отношение совокупного капитала к активам не должно быть ниже 8%, а капитал второго уровня не должен превышать 100% капитала первого уровня. Во-вторых, требования к надзорному процессу нацелены на управление рисками, на прозрачность отчетности. Надзор должен проводиться применительно к процентному риску, кредитному риску (стресстестирование, определение дефолта, остаточный риск и риск концентрации кредитов), операционного риска, роста трансграничных связей и взаимодействия, а также секьюритизации. В-третьих, рыночная дисциплина. Должен быть разработан комплекс требований по раскрытию информации. Информация должна быть такова, чтобы участники рынка смогли оценить данные не только об основных сферах деятельности и величине капитала банка, но и подверженности его риску.
