Абел Аганбегян - Экономика России на распутье…
Как и в других странах, в России во второй половине 2009 г. формируется вторая волна кризиса, связанная с невозвратом долгов в банковскую систему.
В России на июль 2009 г. общий объем размещенных банками средств составляет 19,3 трлн рублей, из которых кредиты и прочие средства, предоставленные предприятиям и организациям, составляют 13,2 трлн рублей, предоставленные кредитным организациям, – 2,4 трлн рублей, и кредиты физическим лицам – около 3,7 трлн рублей. При этом более 35% средств или 4,6 трлн рублей размещены на срок менее 1 года.
Кроме указанных долгов, российским банкам нужно принять во внимание и долги предприятий, организаций и банков зарубежным инвесторам. В течение 2009 г. надо вернуть 151 млрд долларов, в том числе в III квартале 2009 г. около 34 млрд долларов, а в IV квартале – около 42 млрд долларов. На 2010 г. падает возврат долга в размере 91 млрд долларов, в том числе в I квартале 21 млрд долларов и во II квартале около 25 млрд долларов.
В условиях кризиса у предприятий, организаций и банков не хватает ликвидности, чтобы возвратить столь значительные долги: главным источником возврата этих долгов традиционно является прибыль. В лучший докризисный квартал (II квартал 2008 г.) прибыль предприятий и организаций за вычетом убытков составляла 2 трлн рублей. По нашей оценке, на IV квартал 2009 г. только иностранных долгов надо отдать 1,3 трлн рублей, а внутренних долгов еще не менее 3 трлн рублей (без долгов населения). Такие средства предприятия и организации не смогли бы изыскать даже в благоприятных докризисных условиях.
Кризис намного ухудшил финансовое состояние предприятий и организаций . Финансовые результаты их деятельности (общая прибыль минус убыток) в IV квартале 2008 г. стали убыточными – убыток превысил прибыль более чем на 440 млрд рублей. В I полугодии 2009 г. предприятия и организации получили около 2,4 трлн рублей прибыли при 0,8 трлн рублей убытков. При этом прибыль по отношению к соответствующему периоду прошлого года сократилась более чем на одну треть, а убытки выросли в 1,7 раза.
Примерно на 375 млрд рублей прибыль превысила убыток в добыче топливно-энергетических ресурсов, 370 млрд рублей – в оптовой торговле, 200 млрд рублей – в нефтепереработке, 150 млрд рублей – в производстве и распределении электроэнергии, газа и воды, 130 млрд рублей – в связи, 100 млрд рублей – на трубопроводном транспорте, 95 млрд рублей – в операциях с недвижимым имуществом, наконец, 65 млрд рублей – в пищевой промышленности и около 50 млрд рублей – в металлургии. Во всех других отраслях народного хозяйства прибыли и убытки уравновешивают друг друга, как, например, в строительстве, в сельском хозяйстве, в обрабатывающей промышленности (кроме названных выше отраслей), в розничной торговле, коммунальном хозяйстве. Или же убыток намного превосходит прибыль: более чем на 50 млрд рублей – в производстве транспортных средств, на 20 млрд рублей – в финансовой сфере.
Почти 36% всех предприятий и организаций страны оказались убыточными, в том числе: в добыче полезных ископаемых – 58%, в обрабатывающей промышленности – 49%, в том числе в производстве кокса – 60%, в обработке древесины – 59%, в металлургическом производстве – 57%, в производстве транспортных средств – 51%, в строительстве – 38%, в транспорте и связи – 43%, в финансовой деятельности – 35%, в здравоохранении и предоставлении социальных услуг – 44%. Относительно благополучно выглядят трубопроводный транспорт, госуправление, образование, торговля, пищевая промышленность и рыболовство. Число убыточных предприятий существенно возросло в сравнении с докризисными временами.
Говоря об этой просроченной задолженности, надо принять во внимание и другие долги предприятий и организаций. Ежемесячно растет задолженность предприятий и организаций поставщикам, бюджету, своим работникам – по зарплате, по платежам в государственные внебюджетные фонды. В июне 2009 г. такая просроченная задолженность составила 1 трлн 165 млрд рублей, из которых более 200 млрд рублей – в добыче полезных ископаемых, более 350 – в обрабатывающей промышленности, 140 млрд рублей – в производстве и распределении электроэнергии, газа и воды, более 100 млрд рублей – в строительстве, более 150 млрд рублей – в торговле, около 100 млрд рублей – в операциях по недвижимости. На конец июля 2009 г. общая задолженность предприятий и организаций по полученным кредитам и займам составляла 17,2 трлн рублей. Определенная часть этой задолженности предприятий и организаций является просроченной.
Нужно принять также во внимание структуру оборотных активов предприятий и организаций, крайне неблагоприятную в условиях кризиса: на конец июня 7,5 трлн рублей оборотных активов составляла задолженность покупателей, 6,8 трлн рублей – запасы и только 2,1 трлн рублей – денежные средства.
Ни банки, ни сами предприятия и организации стараются не называть реальных цифр, которые могут показать тяжелое финансовое состояние этих организаций и не позволят им привлекать новые средства и возвращать долги. Банки переструктурируют кредиты и стараются иметь просроченную задолженность в пределах 5%. Экспертная оценка реально существующей задолженности сегодня говорит о 10–11-процентной величине, которая резко выросла в последние несколько месяцев и, по прогнозам, будет быстро нарастать к осени и зиме 2009 г. По оценке руководителя АСВ А. В. Турбанова, просроченная задолженность предприятий и организаций банкам осенью превысит 20%. Такой оценки придерживается Альфа-банк и большинство зарубежных экспертов.
Возможно, к IV кварталу прибыльность предприятий и организаций несколько возрастет, но, даже при самых оптимистических предположениях, она вряд ли способна возместить ранее полученные убытки. Поэтому задолженность предприятий и организаций нашим банкам не сможет быть выплачена в срок и в полном объеме. Значительная ее часть будет просрочена, а какая-то – не выплачена. Весь вопрос заключается в том, какая эта часть?
Международное рейтинговое агентство Fitch оценивает объем обесценившихся кредитов (просроченных более чем на 90 дней) российских банков в размере 25% при потерях по кредитам до 12,5% в базовом сценарии и возможность увеличения этих показателей соответственно до 40% и 24% при пессимистическом сценарии. Оно оценивает потребность этих банков в рекапитализации в размере 22 млрд долларов (674 млрд рублей), а в пессимистическом сценарии – до 60 млрд долларов (1880 млрд рублей).
Другие международные рейтинговые агентства (Moody’s и Standard & Poor’s – S&P) дают более мрачные прогнозы по возможному объему невозвращенных кредитов.
Со своей стороны, чтобы «закрыть» долги, российские предприятия, по заявлению первого вице-премьера И. Шувалова, попросили у госбанков кредитов на 700 млрд рублей и рефинансирования задолженности на сумму еще 415 млрд рублей.
