Андрей Паранич - 170 вопросов финансисту. Российский финансовый рынок
Кстати, вы можете стать «миллионером» намного быстрее, если, например, возьмете миллион рублей в кредит в банке. Давайте посчитаем, во сколько вам это обойдется.
Для расчета аннуитета при погашении кредита применяется другая формула:
Где:
Процентная ставка берется в долях единицы в пересчете на месяц, то есть это годовая ставка по кредиту, деленная на 12. Например, для кредита со ставкой 15 % годовых Процентная ставка будет равна:
Итак, если мы берем 1 000 000 рублей в кредит, то при достаточно умеренной ставке по кредиту в размере 15 % годовых нужно будет выплачивать по 23 790 рублей каждый месяц в течение 5 лет:
Разумеется, миллион сегодня лучше, чем миллион через 5 лет. Но и 23 790 рублей каждый месяц платить заметно тяжелее, чем 14 000 рублей…
Как быстро («на пальцах») оценить выгодность вложений?Исследования показывают, что у многих людей возникают сложности с вычислением и пониманием процентных ставок (особенно когда считать приходится быстро и в уме). Один из способов справиться с этой проблемой – не пытаться разобраться в процентах, а выяснить, сколько времени потребуется для того, чтобы удвоить количество инвестированных денег с учетом эффекта сложных процентов. Тогда от непривычных и непонятных процентов мы перейдем к более привычным единицам измерения – к годам.
Вычислить это проще, чем кажется. Задолго до того, как были изобретены калькуляторы и электронный таблицы, инвесторы использовали «Правило 72х».
Как работает это Правило?
Представьте себе, что вам предложили инвестировать деньги с доходностью 10 % годовых с возможностью капитализации процентов. Чтобы с помощью Правила 72 вычислить, сколько лет потребуется для удвоения суммы первоначальных инвестиций, нужно просто разделить 72 на годовую ставку доходности. То есть для 10 % годовых удвоение суммы произойдет через 72/10 = 7,2 лет. Аналогично, с процентной ставкой 20 % годовых сумма удвоится за 3,6 лет (72/20 = 3,6).
Правило 72 не подходит для точных расчетов, но оно позволяет быстро и без использования компьютера или калькулятора получить достаточно реалистичную оценку результата.
Как же мы можем воспользоваться Правилом 72 для принятия решения о выгодности вложения денег в тот или иной актив? Разумеется, чем быстрее прирастают наши активы, тем лучше. Но мы должны иметь представление о реалистичных сроках удвоения капитала с приемлемым для нас уровнем риска.
Я считаю, что если инвестиции удваиваются не быстрее, чем за 5 лет, то это инвестиции вполне приемлемого риска. При этом если увеличение суммы в два раза происходит более чем за 10 лет, то это не очень интересно. Если же Правило 72 показывает, что денег станет в два раза больше уже через 2 года, то это повод сильно задуматься, не слишком ли это хорошо для того, чтобы быть правдой.
Часть 4. И все же, куда вложить деньги?
Теперь мы перейдем к наиболее часто задаваемому финансовым консультантам вопросу: «куда вложить деньги»?
Куда вложить 15 000 долларов (200 000 рублей, 5 миллионов рублей, 5000 рублей)?Может быть, мой ответ на этот вопрос покажется вам неудобным, но начинать нужно не с выбора возможных вариантов вложения денег, а с определения приемлемого уровня риска.
Я много раз наблюдал, как люди принимают решения об инвестировании свободных денег. И очень часто начинающий инвестор идет следующим путем:
Увидев в каком-либо журнале, газете, по телевизору или еще где-то очень заманчивую рекламу на финансовую тему («Наши пайщики заработали 287 %! А ты чего ждешь?»), заинтересовавшийся человек отправляется в офис рекламируемой компании. Там он задает вполне обычный вопрос: «У меня есть свободные деньги. Куда лучше всего их вложить?»
Как вы понимаете, не существует идеальной финансовой компании, способной предложить частному инвестору все возможные финансовые инструменты на самых лучших на рынке условиях. У каждой компании есть свои сильные и слабые стороны. Это означает, что в большинстве случаев потенциальному инвестору предложат не то, что ему лучше всего бы подошло, а то, что есть в наличии, с акцентом на то, что интересно продавать конкретному сотруднику финансовой компании.
То есть между инвестором (вами) и сотрудником компании возникает конфликт интересов: инвестор желает получить услугу, наилучшим образом соответствующую его потребностям, а сотрудник компании заинтересован продавать те услуги, от продажи которых он лично получает наибольшую выгоду (например, в виде премий и бонусов). В этой ситуации, даже если услуги компании совершенно не подходят покупателю, продавец будет стараться всеми способами уговорить инвестора вложить деньги.
И, скорее всего, в зависимости от добросовестности продавца, произойдет одно из двух:
• Инвестору продадут то, что наиболее интересно продавать компании, то есть то, с чего компания получает наилучший заработок;
• Инвестору подберут наиболее подходящий для него продукт из ассортимента компании.
Важно также то, что критерий «подходящести» продавец может узнать только у самого инвестора. И если вы как инвестор ставите задачу в стиле «хочу как можно больше заработать», то продавец будет предлагать потенциально очень доходные инструменты с достаточно высоким уровнем риска.
Кстати, большинство финансовых компаний с большей охотой продают именно высокорискованные инструменты, поскольку эти инструменты приносят им наибольший доход (причем даже в том случае, когда инвестор получает убыток).
Итак, если вы приходите в финансовую компанию и задаете вопрос: «Куда вложить деньги, чтобы побольше заработать?», очень высока вероятность, что вам предложат высокорискованные инструменты, и при неблагоприятной ситуации на рынке вы столкнетесь с потерями, размер которых может привести вас в неприятное изумление и, после фиксации убытков, заставит вас принять решение о прекращении любых «экспериментов» с финансовыми рынками.
Гораздо правильнее подходить к вопросу инвестирования с другой стороны: вместо вопроса о том, сколько вы хотите заработать, следует задать себе вопрос о том, сколько вы можете позволить себе потерять. То есть еще перед тем, как вы начнете думать о том, сколько денег вы хотите инвестировать, вы должны подумать о том, какие потери для вас допустимы.
После того как вы определите, какие потери вы способны спокойно пережить, вы можете начать выбирать направления инвестиций исходя из статистики возможных потерь на различных рынках (подобную статистику о самых разных рынках достаточно легко можно найти в сети Интернет, а также на семинарах соответствующей тематики, например, в Школе Начального Финансового Образования «ФинСтарт»: www.finstart.ru).
Выбрав те рынки, где вы точно не потеряете больше допустимого, можно начинать думать о способах совершения операций на них и лишь после этого – о том, какую финансовую компанию выбрать для совершения этих операций.
Рассмотрим чуть подробнее весь этот алгоритм.
Важнейшее условие об уровне допустимых потерь вы принимаете путем совсем нехитрых рассуждений. Вы просто должны спокойно поразмышлять, потеря какой суммы не вызовет в вашей жизни каких-либо серьезных последствий. Устраиваетесь поудобнее в любимом кресле и стараетесь хорошенько себе представить, как изменится ваша жизнь после потери некоторого, вначале небольшого, количества денег.
Что изменится в вашей жизни, если вы завтра потеряете 5000 рублей? Если вы чувствуете, что ничего особенного не произойдет, то начинаете увеличивать сумму. А если вы потеряете 50 000 рублей? А полмиллиона? И так вы продолжаете увеличивать цифры до тех пор, пока не дойдете до суммы, потеря которой будет для вас действительно неприемлема. Поскольку ваша задача – определить предельный размер допустимых потерь, то следует вернуться на шаг назад к последней сумме, потеря которой не показалась вам критической.
Хочу обратить ваше внимание на то, что рассуждения о том, какое количество денег можно позволить себе потерять, никак связаны с размером суммы предполагаемых инвестиций.
Определив размер допустимых потерь, следует соотнести его с размером вашего предполагаемого инвестиционного портфеля, чтобы определить уровень допустимых потерь:
Например, если вы решили, что потери свыше 100 000 рублей будут для вас болезненными и при этом вы хотите инвестировать 500 000 рублей, то уровень допустимых потерь для вас составит 20 %:
После того как вы вычислили уровень допустимых для вас потерь, вы можете начать рассматривать различные направления вложения денег. Ваша задача – выбрать те рынки, где в случае неблагоприятной ситуации вы не потеряете больше допустимого для вас уровня. Например, статистика показывает, что в ситуации финансового кризиса вложения в акции могут принести убыток в размере порядка 30 % от инвестированной суммы. Это означает, что если ваш уровень допустимых потерь составляет 20 %, то вы не можете позволить себе вкладывать все деньги в акции (даже самые надежные из них).
