Брайан Хилл - Бизнес-ангелы. Как привлечь их деньги и опыт под реализацию своих бизнес-идей
• приведение отобранных проектов в инвестиционную готовность (доработка проекта; составление бизнес-предложения или презентации);
• подготовка и проведение презентационных сессий, где проекты представляются бизнес-ангелам, входящим в сеть;
• консалтинг в сфере осуществления проектов.
• формирование команд для реализации проектов;
• привлечение специалистов на принципе sweat equity;
• проведение обучающих программ для бизнес-ангелов и соискателей инвестиций;
• содействие синдикации инвесторов-ангелов;
• привлечение в проекты средств seed-фондов;
• содействие бизнес-ангелам при «выходе» из проекта, в том числе представление компаний венчурным фондам.
Многие сети функционируют в режиме онлайн, принимая запросы на инвестиции и информацию о проектах по Интернету.
В сети несколько специалистов работают на постоянной основе, они занимаются анализом проектов для инвестирования, доработкой отобранных проектов до инвестиционной готовности, консалтингом, переговорами, проведением мероприятий и форумов. Сети и ассоциации сделали возможной стандартизацию процессов поиска и отбора проектов (deal flow), доведения отобранных проектов до инвестиционной готовности. Менеджеры сетей пропускают через себя большой объем проектов, и результатом становится выработка процедур их анализа, типовых форм документов, умение быстро определять некачественные проекты. В результате сберегается масса времени, а благодаря накапливаемому опыту качество анализа и сопровождения проектов только выигрывает. Квалификация управленца бизнес-ангельской сети или ассоциации в настоящее время становится самостоятельной специальностью, что уже несколько десятилетий назад произошло с управляющими венчурными фондами.
Ряд крупных сетей и ассоциаций бизнес-ангелов выполняют представительские функции сообщества бизнес-ангелов для своего региона или страны.
Сети и ассоциации функционируют за счет членских взносов. В случае нахождения инвестора для проекта бизнес-ангельская сеть получает комиссию от сделки или же долю в проинвестированном проекте. Сети и ассоциации бизнес-ангелов широко распространены в США и большинстве стран Европы. В настоящей книге упомянуты американские сети Alaska InvestNet, Montana Private Capital Network, Band of Angels, AZTEC Venture Networks, Prairie Angels, Tech Coast Angels и ряд других. В Европе наибольшее развитие сети получили во Франции, Германии, Великобритании, Бельгии, Нидерландах; за последние несколько лет число европейских сетей выросло (рис. 8).
Рис. 8. Рост числа сетей бизнес-ангелов – членов EBAN
Сети и ассоциации бизнес-ангелов стали фактором роста числа «пассивных» бизнес-ангелов, среди которых – представители «среднего класса»: врачи, адвокаты, профессора и даже пенсионеры. По данным экспертов, в Силиконовой долине существенный объем «посевных» инвестиций поступает от пенсионеров Калифорнии.
В России бизнес-ангельские сети также получили некоторое развитие в последние годы. СБАР оказывает полный спектр услуг, характерных для бизнес-ангельской сети. Работают сети «Частный капитал» (Москва), «Стартовые инвестиции» (Нижний Новгород), Томская сеть бизнес-ангелов. В 2007 году появилась сеть бизнес-ангелов «Лаборатория инвестиций» во Владивостоке.
Seed-фонды. Инвестиционные фонды, объект вложения которых – доли в компаниях начальной стадии развития. Они могут быть как государственными и государственно-частными, так и полностью частными. Частные seed-фонды образовываются как бизнес-ангелами, так и крупными институциональными инвесторами – инвестиционными и финансово-промышленными группами, корпорациями, банками. «Посевные» фонды управляются профессиональными управляющими командами. Среди seed-фондов выделяются фонды соинвестирования, инвестирующие в проект только при наличии частного инвестора. Их основная функция – снижение рисков бизнес-ангелов.
В 2007 году стало объявлено о создании частной компании, действующей по принципу seed-фонда — Inventures, организованной Питером Герви (инвестор СТС-Медиа и глава инвестфонда Russian Media Ventures). Руководит Inventures Александр Локтев, основатель ИД «Секрет фирмы». Он же является миноритарным акционером компании. Задачей Inventures станет сбор интересных идей (в области Интернета), доводка их до стадии старт-апа и продажа другим инвесторам. Программа инвестиций рассчитана на пять-шесть лет, «выход» из проектов – через два года после окончания инвестиций. В этой же сфере позиционирует себя и фонд Ruvento.
Государственные программы поддержки «посевных» инвестиций. В настоящее время образование государственного seed-фонда становится все более распространенной формой поддержки проектов ранней фазы. Наряду с этим в разных странах существует достаточно большое количество программ без образования seed-фонда, в который средства поступают непосредственно от уполномоченного государственного органа. Программы могут осуществляться как на невозвратной, так и на возвратной основе. Многие из них предполагают соинвестирование со стороны бизнес-ангелов.
Основными программами поддержки инновационного бизнеса в США являются Программа инновационных исследований малого бизнеса (SBIR), Программа передач технологий малого бизнеса (STTR). Эти инициативы призваны обеспечить начальным капиталом «посевные» инновационные предприятия и помочь американскому малому бизнесу участвовать в осуществляемых американскими федеральными агентствами научных и опытно-конструкторских работах. По программе господдержки SBIR в 2007 году малым инновационным («посевным») компаниям США было предоставлено около 1,140 млрд долл. По программе STTR в 2007 году малые инновационные предприятия получили 131 млн долл. Большое количество программ поддержки малого бизнеса имеется в Европе.
В России также существуют программы подобного типа. Это – мероприятия в рамках Федеральной целевой программы «Исследования и разработки по приоритетным направлениям развития научно-технологического комплекса России на 2007–2012 годы» по финансированию инновационных проектов на паях с частным инвестором («ФЦП Роснауки») и Фонд содействия развитию малых форм предприятий в научно-технической сфере (неофициально – «Фонд Бортника» по имени его директора Ивана Бортника, много сделавшего для развития инновационного сектора в России). Есть и программы на уровне субъектов федерации: в Москве это программы Агентства по развитию инновационного предпринимательства (АРИП), в Татарстане – Инвестиционно-венчурный фонд Республики Татарстан.
Программы обучения. Обучающие программы по бизнес-ангельскому инвестированию – еще один важный элемент инфраструктуры «посевного» финансирования. Наиболее распространенный их формат – проведение двух взаимосвязанных, но независимых тренингов для бизнес-ангелов и соискателей инвестиций. Цель заданных программ – повышение готовности обеих сторон к процессу инвестирования.
Темами обучающих программ для соискателей инвестиций выступает бизнес-планирование и подготовка бизнес-предложения, подготовка PowerPoint-презентации, юридические особенности формирования компаний, критерии отбора проектов бизнес-ангелами.
Темами обучающих программ для бизнес-ангелов являются особенности юридической и налоговой системы, принципы отбора проектов, факты об управлении проектами и «совместной жизни» предпринимателя и бизнес-ангела.
В рамках обучающих программ иногда проводится анализ бизнес-кейсов – реальных примеров осуществления бизнес-ангельских инвестиций и последующего развития компаний, часто «из первых рук» – от самих предпринимателей и бизнес-ангелов.
Наиболее известными программами обучения в Европе являются Business Angel Academy, проводимые ассоциацией France Angels, учебные семинары SITRA, линейка обучающих программ EBAN Ready for Equity. Обучающие программы и мероприятия имеют очень многие бизнес-ангельские сети. В России подобные программы проводятся СБАР.
Мероприятия и форумы. В настоящее время получили достаточное распространение специализированные мероприятия и форумы в сфере бизнес-ангельского инвестирования, на которых бизнес-ангелы получают шанс найти подготовленный проект, а соискатели инвестиций – встретить ангела-инвестора для своего проекта. Примером подобной программы является EASY, осуществляемая EBAN. Ее цель – расширение трансграничного сотрудничества между бизнес-ангелами и инновационными предпринимателями в Евросоюзе. Главным ее мероприятием является проведение всеевропейских форумов, где инновационные проекты получают шанс привлечь бизнес-ангелов из других стран. В России тоже проводятся специализированные форумы для бизнес-ангелов, наиболее известной из которых является ярмарка «Российским инновациям – российский капитал» и Презентационные сессии СБАР.
