Владимир Андреев - Биржа. Русская рулетка. Инструкция по эксплуатации и руководство по выживанию
Помните анекдот: «Доктор, дайте мне таблеток от жадности. И побольше, побольше!» Оптимизм в целом, является свойственной человеческому характеру чертой и, видимо, неизлечим. Глядя в непроницаемую тьму будущего, мы надеемся на лучшее и убеждаем себя в том, что всё будет хорошо. Сам процесс заключения денежного пари представляет собой разновидность оптимистической надежды в отношении непредсказуемых результатов. Это порождает частный парадокс рынка: оптимизм, столь необходимый для самого существования спекуляций, – одновременно угроза для вашего финансового благополучия, если вы позволите чувствам выйти из-под контроля. Мало того, оптимизм приводит ещё и к неразберихе в суждениях участников торгов и аналитиков. Иллюстрацией может служить любой рабочий день на бирже. Независимо оттого, что происходит на фондовом рынке, всегда находятся оптимисты, лихо играющие на повышение, которые утверждают, что уже на следующей неделе нас ждёт бурный рост котировок. Эти только что от доктора, только таблетки ещё не приняли. Там же, присутствуют пессимисты говорящие, что никакого роста не предвидится и в помине. Но к кому чаще прислушиваются? Конечно, к сладкоголосым оптимистам. Сочные комментарии наиболее ярых сторонников движения биржевых цен вверх повторяются много раз. По крайней мере, ? всех рыночных обзоров регулярно имеют оптимистическую окраску. Это решительно не стыкуется с тем фактом, что с точки зрения итогов любого торгового дня, будущее рынка с одинаковой вероятностью может видеться как плохим, так и хорошим. Следовательно, в теории, должно наблюдаться примерно равное соотношение числа «быков» и «медведей». Если же верить газетным колонкам, «быки» находятся в подавляющем большинстве.
С моей стороны грешно портить эту «сладкую музыку», но…, «мы живём в пространстве совместимых вероятных сценариев, а время – это пространство несовместимых вероятных сценариев». Пётр Капица сказал. Не ждите биржевого бума, который вознесёт вас на вершину горы. Не надейтесь на то, что полоса ваших побед будет бесконечной. Не дразните удачу. Исходите из того, что цепь благоприятных для вас событий окажется короткой. Достигнув заранее определённого уровня прибыли, закрывайте позицию и выходите из игры. Поступайте, таким образом, даже тогда (лучше сказать – скорее тогда), когда оптимизм вокруг вас хлещет через край и на рынке все только и говорят о радужных перспективах и неизбежном продолжении «ценового ралли». Короче, продавайте вовремя! Но не спешите, не забывайте о хаосе. Не продавайте раньше времени (в периоды коррекции), научитесь давать прибыли накапливаться, и тут вам без временных убытков никак не обойтись. Это ещё та проблема! Ведь навыки, позволяющие коротко фиксировать убытки, почти прямо противоположны тем, которые обеспечивают настоящий рост капитала.
Первое условие жёстко требует тщательного мониторинга и быстрых действий (возможно, размещения стоп-приказа, который займётся этим за вас), в то время как второе – более стойкого подхода, который не будет выкидывать вас из позиций при каждом лёгком шухере. Таким образом, одни навыки предполагают активный поиск возможности закрыться, а другие, в то же самое время, требуют пассивного поддержания позиций. Отсюда – хаос в голове и сердце! Если вы уже находите возможность для выхода из рынка, как вы сможете адаптировать свои взгляды, чтобы научиться держать позицию? В этом и состоит различие между профессионалом и любителем. От того, как человек смотрит на вещи, зависит его выигрыш или проигрыш на спекулятивных рынках. Личные предрассудки бывают зачастую чрезмерно навязчивыми, а в результате понимание реального положения дел страдает отсутствием глубины. Вы будете неловки и неуклюжи, возможно, будете нервничать тогда, когда от вас будет требоваться спокойствие. Если вы найдёте точку зрения, которая вам подходит, всё будет намного легче. Вам не придётся постоянно засовывать квадратное в круглое – то есть самого себя в ваш торговый подход. Или наоборот?
Для профессионала важнее принимать верные решения, чем делать деньги. Он знает, что, если всё устроит как надо, прибыль сама о себе позаботится. Ваша система управления капиталом должна обеспечивать безопасность полётов во сне и наяву, чтобы вы могли расслабиться. Не поймите меня неправильно: расслабиться – в смысле не нервничать, а не отдаться в экстазе автопилоту, бросив штурвал. В спокойной, творческой обстановке соблюдать дисциплину и рулить твёрдой рукой будет намного проще. Функции контроля риска аналогичны. Всё сводится к тому, чтобы обеспечить себе комфорт и выработать навыки, позволяющие контролировать убытки. Теперь, в комфортной обстановке и расслабленном состоянии, ты готов к тому, чтобы подумать: какую пользу (для себя лично) можно извлечь из того хаоса который царит вокруг!
Инвестор и спекулянт (в одном лице) относится к фондовому рынку, как профессиональный игрок в бильярд к раскатившимся шарам, иными словами, он смотрит и рассчитывает далеко вперёд, а не думает исключительно о ближайшем ударе. Развивает, знаете ли, в себе инстинктивное стремление к созданию стратегических позиций. Эта на первый взгляд малоподвижная базовая концепция служит монолитным фундаментом для широкого спектра применяемых в процессе торговли тактик. Один из ключевых факторов успеха – увеличивать число продуктивных вариантов действий в максимально возможном числе ситуаций. Таким образом, вы никогда не застрянете надолго в проигрышной позиции – всегда под рукой найдётся методика, которая поможет вам вернуться в колею. При использовании в работе такого механизма, Филип Карре: «…настоятельно не советует предпринимать процесс пересмотра своих позиций намного чаще, чем один раз в шесть месяцев. Если участник попытается делать это чаще, то, вероятно, впадёт в порочную и обычно фатальную привычку часто изменять свои правила. Одно из основных качеств успешного игрока – терпение. Рынку данного актива могут потребоваться годы, чтобы отразить в росте ту степень стоимости, которая аккумулируется на нём». Для наглядной иллюстрации используем пример роста цен на золото, которые в 1934 году были зафиксированы на уровне $35 за унцию. С 1935 г. по 1980 г. производство золота сокращалось, а цена выросла только до $40 за унцию. И вот оно мгновенье настаёт! В период 1979 г. – начало 1980 г. мы наблюдаем гигантский рост золота, от $40 до $875. Это рост на 2187,5 %!!! Сегодня, в 2010 году цена на золото в диапазоне 1200–1300 долларов выглядит вполне адекватно.
Итак, продолжаем разговор. Тщательный анализ может обнаружить стоимость, намного превышающую рыночную цену данной акции. Рынок может не отражать эту стоимость, пока необходимый толчок не даст комбинация из бычьего рынка и изменения в дивидендной политике. Даже на бычьем рынке солидная акция может в течение недель или месяцев обескураживающе медленно тащиться в конце процессии. Трейдер, всегда ищущий на рынке «действие», во время бычьего движения будет, как правило, прыгать от одной акции к другой, чтобы обнаружить в конце, что сделал гораздо меньше денег, чем мог бы сделать, вложив их в дюжину другую почти наугад отобранных в самом начале акций и не расставаясь с ними. Можно по этому поводу сильно расстраиваться, а можно отмахнуться – хаос!
Ты не один такой. Фактически, ничто в мире экономики и торговли на бирже не работает точно в соответствии с прогнозами, несмотря на правдоподобные идеи, протестированные на компьютере модели, экономическую мудрость, аккуратно подобранную технику торговли, запротоколированные истории проведенных операций и подходы на основе здравого смысла. Прогнозируемые события либо не происходят вовсе, либо наступают намного позже, чем ожидалось (к тому времени, когда вы находитесь в прямо противоположной позиции). Причём все старательно скрывают, насколько сильно они ошибались (и что хуже всего скрывают это не только от других, но и от себя). С ведущими экспертами, профессиональными аналитиками, фондовыми гуру и мотивацией их причин скрывать свои косяки – всё ясно, без лишних слов. Но и у трейдеров есть свои собственные причины скрывать реальные плачевные результаты. Они рискуют своей репутацией, а также своими деньгами, которыми торгуют. Им страшно признавать, что попали впросак. Они также не хотят по-дурацки выглядеть как единственные проигравшие, когда кажется, что у всех вокруг всё идёт хорошо. С хорошей миной на лице игроки азартно, но тщетно продолжают искать финансовый «философский камень», и никогда его не находят.
Пойми, что никто не «торгует» сегодня на фондовых рынках (мы не на базаре) теми товарами, для которых эти рынки и создавались. Ни мы, рядовые трейдеры, ни эксперты-фундаменталисты, ни ассы теханализа, ни организации с трёхэтажными компьютерами. Никто. Все мы и они торгуем нашими собственными, персональными убеждениями (ещё раз повторимся – не самими активами). Стоит только осознать эту истину, мир торговли откроется в новом свете. Мы увидим, что основная структура рынка является кривым зеркалом, отражающим индивидуальность каждого участника. Очень важно согласовать свою собственную индивидуальность (часто скрытую) со структурой рынка. При таком подходе мы избавляемся от стрессов во время торгов. Все наши огорчения и потери имеют одну причину. Мы лелеем ожидания, которые не встречают понимания. Когда мы хотим того, что желает рынок, мы не имеем огорчений. Таким образом, приведя свои намерения в соответствие с намерениями рынка, мы не будем никогда иметь неоправданных ожиданий (скромнее надо быть товарищи, скромней).
