Валентин Курочкин - Финансовый менеджмент в отрасли образования
Анализ показателей деловой активности предприятия показывает, что в отчетный период предприятие несколько снизило интенсивность использования своих ресурсов, но улучшило работу с заказчиками и поставщиками.
Одним из главных итогов деятельности предприятия за отчетный период являются показатели прибыльности и рентабельности (финансовой доходности), рассчитываемые как отношение полученной прибыли к затратам на ее получение.
Оценочные коэффициенты характеризуют способность предприятия генерировать необходимую прибыль в процессе своей хозяйственной деятельности и определяют общую эффективность использования активов и вложенного капитала.
Мониторинг этой системы показателей осуществляется с периодичностью подготовки бухгалтерской отчетности (месяц, квартал, год).
Диагностика финансового кризиса проводится в условиях ограниченности информационной базы (бухгалтерская отчетность по формам 1 и 2 и результат расчета и анализа финансовых коэффициентов) по имеющейся классификации финансовых кризисов. Результатом преодоления кризиса может быть восстановление финансовой деятельности в прежних параметрах.
Идентификация финансового состояния предприятия осуществляется на основе анализа обширной системы критериев и показателей, свидетельствующих о наличии развивающегося кризиса.
Например, это:
• низкие значения ликвидности и платежеспособности;
• увеличение запасов и затрат;
• недостаточность собственного капитала для финансирования увеличивающихся запасов снижение интенсивности использования своих ресурсов;
• уменьшение объема продаж;
• снижение прибыли и рентабельности.
В то же время ряд показателей имеют некоторую повышательную тенденцию. Предприятие имеет прибыль. Это дает основание отнести финансовое состояние предприятия к предкризисному финансовому состоянию и рекомендовать предприятию использовать антикризисные механизмы финансовой стабилизации.
Достоинства и недостатки модели1. Применяемая система показателей – индикаторов безопасности обеспечивает широту и глубину охвата основных сторон деятельности предприятия, реализует принцип древовидности структуры с сочетанием частных и обобщающих показателей, использует традиционные показатели с ясным алгоритмом их расчета. В то же время система имеет информационную перегруженность из-за большого количества используемых показателей, которые в ряде случаев имеют тесные корреляционные связи между собой.
2. Отсутствуют четкие классификационные признаки идентификации финансовых состояний предприятия. Используются косвенные интуитивные признаки и критерии отдельных показателей, что приводит к сложности принятия решения в условиях многокритериальное задачи и возможной субъективности идентификации.
3. Модель удобна для анализа и идентификации финансового состояния предприятия по ограниченной бухгалтерской отчетности, приводимой в открытой печати и Интернете.
8.3 Коэффициенты для диагностики финансово-хозяйственной деятельности
Для расчета коэффициентов финансово-хозяйственной деятельности должника используются следующие основные показатели:92
а) совокупные активы (пассивы) – баланс (валюта баланса) активов (пассивов);
б) скорректированные внеоборотные активы – сумма стоимости нематериальных активов (без деловой репутации и организационных расходов), основных средств (без капитальных затрат на арендуемые ОС), незавершенных капитальных вложений (без незавершенных капитальных затрат на арендуемые ОС), доходных вложений в материальные ценности, долгосрочных финансовых вложений, прочих внеоборотных активов. Таким образом, в расчетах участвуют внеоборотные активы, реальные к реализации, а также
в) оборотные активы – сумма стоимости запасов, долгосрочной дебиторской задолженности, ликвидных активов, НДС по приобретенным ценностям, задолженности участников (учредителей) по взносам в уставный капитал, собственных акций, выкупленных у акционеров;
г) долгосрочная дебиторская задолженность – дебиторская задолженность, платежи по которой ожидаются более чем через 12 месяцев после отчетной даты;
д) ликвидные активы – сумма стоимости наиболее ликвидных оборотных активов, краткосрочной дебиторской задолженности, прочих оборотных активов;
е) наиболее ликвидные оборотные активы – денежные средства, краткосрочные финансовые вложения (без стоимости собственных акций, выкупленных у акционеров). Заметим, что финансовые вложения при этом действительно должны быть реальны к продаже в течение короткого периода времени;
ж) краткосрочная дебиторская задолженность – сумма стоимости отгруженных товаров, дебиторская задолженность, платежи по которой ожидаются в течение 12 месяцев после отчетной даты (без задолженности участников (учредителей) по взносам в уставный капитал, учтенных ранее);
з) потенциальные оборотные активы к возврату – списанная в убыток сумма дебиторской задолженности и сумма выданных гарантий и поручительств. Опять же отметим, что списанная в убыток задолженность отражается на забалансовых счетах в течение пяти лет, что не позволяет отнести её к активам, даже потенциальным, в полной мере;
и) собственные средства – сумма капитала и резервов, доходов будущих периодов, резервов предстоящих расходов за вычетом капитальных затрат по арендованному имуществу, задолженности акционеров (участников) по взносам в уставный капитал и стоимости собственных акций, выкупленных у акционеров;
к) обязательства должника – сумма текущих обязательств и долгосрочных обязательств должника;
л) долгосрочные обязательства должника – сумма займов и кредитов, подлежащих погашению более чем через 12 месяцев после отчетной даты, и прочих долгосрочных обязательств;
м) текущие обязательства должника – сумма займов и кредитов, подлежащих погашению в течение 12 месяцев после отчетной даты, кредиторской задолженности, задолженности участникам (учредителям) по выплате доходов и прочих краткосрочных обязательств;
н) выручка нетто – выручка от реализации товаров, выполнения работ, оказания услуг за вычетом налога на добавленную стоимость, акцизов и других аналогичных обязательных платежей;
о) валовая выручка – выручка от реализации товаров, выполнения работ, оказания услуг без вычетов;
п) среднемесячная выручка – отношение величины валовой выручки, полученной за определенный период как в денежной форме, так и в форме взаимозачетов, к количеству месяцев в периоде;
р) чистая прибыль (убыток) – чистая нераспределенная прибыль (убыток) отчетного периода, оставшаяся после уплаты налога на прибыль и других аналогичных обязательных платежей.
Коэффициенты, характеризующие платежеспособность должника:
Коэффициент абсолютной ликвидности.
•Коэффициент абсолютной ликвидности показывает, какая часть краткосрочных обязательств может быть погашена немедленно, и рассчитывается как отношение наиболее ликвидных оборотных активов к текущим обязательствам должника (указаны строки баланса) – (стр.250+стр.260) / (стр.610+стр.620+стр.630+стр.660)
Коэффициент текущей ликвидности.
•Коэффициент текущей ликвидности характеризует обеспеченность организации оборотными средствами для ведения хозяйственной деятельности и своевременного погашения обязательств и определяется как отношение ликвидных активов к текущим обязательствам должника – (стр.240+стр.250+стр.260+стр.270) / (стр.610+ стр.620+ стр.630+стр.660)
Показатель обеспеченности обязательств должника его активами.
Показатель обеспеченности обязательств должника его активами характеризует величину активов должника, приходящихся на единицу долга, и определяется как отношение суммы ликвидных и скорректированных внеоборотных активов к обязательствам должника. – (стр.190 (без неликвидных активов) – стр.145+стр.240+стр.250+стр.260+стр.270) / (стр.590+ стр.690 – стр.515– стр.640-стр.650).
Степень платежеспособности по текущим обязательствам.
• Степень платежеспособности по текущим обязательствам определяет текущую платежеспособность организации, объемы ее краткосрочных заемных средств и период возможного погашения организацией текущей задолженности перед кредиторами за счет выручки.
• Степень платежеспособности определяется как отношение текущих обязательств должника к величине среднемесячной выручки – (стр.610+стр.620+стр.630+стр.660) / (кредитовый оборот по сч.90 / количество месяцев в периоде)
Коэффициенты, характеризующие финансовую устойчивость:
• Коэффициент автономии (финансовой независимости). Коэффициент автономии (финансовой независимости) показывает долю активов должника, которые обеспечиваются собственными средствами, и определяется как отношение собственных средств к совокупным активам – (стр.490+стр.640+стр.650 – капитальные .затраты по арендованному имуществу) /стр.300;
