Александр Элдер - Самый сильный сигнал в техническом анализе: Расхождения и развороты трендов
Памятуя об этих принципах, рассмотрим базовые правила определения входов, целевой прибыли и уровня стоп-приказа при торговле на расхождениях.
Бычьи расхождения* Покупайте, когда гистограмма MACD начинает подъём от своего второго дна.
* Размещайте уровень целевой прибыли около верхней границы конверта в том временном масштабе, где наблюдается расхождение. Не забывайте о том, что расхождения дают очень сильные сигналы и цены нередко поднимаются выше целевого уровня. Однако самый надёжный источник прибыли — это начало движения от второго дна гистограммы MACD.
* Устанавливайте защитный стоп-приказ в районе последнего минимума. Можно немного расширить пространство для сделки, установив стоп-приказ на несколько тиков ниже этого минимума, если дно не представляет собой «хвост кенгуру». В последнем случае устанавливайте стоп-приказ примерно на уровне двух третей от вершины столбика этого хвоста.
Медвежьи расхождения* Продавайте в короткую, когда гистограмма MACD начинает опускаться от своей второй вершины.
* Размещайте уровень целевой прибыли около нижней границы конверта в том временном масштабе, где наблюдается расхождение
* Устанавливайте защитный стоп-приказ либо довольно высоко над последним максимумом, либо немного ниже него. В последнем случае будьте готовы снова войти в сделку, если вдруг сработает стоп-приказ. Из-за большей волатильности продавать в короткую на пике труднее, чем покупать на дне.
Рассмотрим примеры входа и выхода при бычьих и медвежьих расхождениях.
SIRI падает до нового минимума в зоне A, гистограмма MACD также достигает нового дна, подтверждая силу медведей. В зоне B гистограмма MACD поднимается выше нулевой линии, «ломая хребет медведю», а затем снова падает ниже нуля. Именно здесь внимательный трейдер начинает следить за поведением акции как ястреб за добычей. В зоне С гистограмма MACD начинает подниматься от дна под нулевой линией. В точке, отмеченной наклонной стрелкой, она даёт сигнал покупки.
Рис. 11. Дневной график SIRI. Вход, стоп-приказ и цель при бычьем расхождении (график в Metastock)
Если вы увидели этот сигнал вечером после закрытия, то вам придётся покупать на следующий день и устанавливать защитный стоп-приказ около последнего минимума. В данном случае минимум представляет собой «хвост кенгуру»; в подобных ситуациях я устанавливаю стоп-приказ на середине или даже на двух третях от вершины хвоста. Если медведь вдруг начинает «жевать хвост», то я не хочу ждать, пока он съест его целиком. Разумно также разместить цель по прибыли близ верхней границы конверта. Информацию о конвертах вы можете найти в любой из моих книг, включая самую последнюю «Трейдинг: первые шаги».
Рис. 12. Дневной график CTXS. Вход, стоп-приказ и цель при медвежьем расхождении (график в StockFinder)
Ралли CTXS в зоне X подтверждается гистограммой MACD, достигшей нового максимума. В зоне Y этот индикатор опускается ниже нуля, «ломая хребет быку». Затем в зоне Z он слабо растёт и формирует вершину, которая значительно ниже пика X, хотя цены поднимаются до более высокой отметки. Когда гистограмма начинает движение вниз от второй вершины, она даёт сигнал короткой продажи (вертикальная пунктирная стрелка). На следующий день можно было открыть короткую позицию с целью по прибыли у нижней границы конверта (стрелка у правого края графика).
Есть существенное различие между установкой стоп-приказа на пике и на дне. На дне все довольно просто: при покупке на бычьем расхождении имеет смысл установить стоп-приказ у последнего минимума. На пике волатильность намного выше. Там часто наблюдаются ложные прорывы вверх, которые приводят к срабатыванию близких стоп-приказов. У вас есть выбор: либо устанавливайте более широкие стоп-приказы, либо используйте узкие, но будьте готовы повторно войти в позицию после преждевременного выхода. Рассмотрим пример с XLNX.
Ралли XLNX подтверждается в зоне X, где гистограмма MACD достигает нового максимума. В зоне Y индикатор падает ниже нуля и «ломает хребет быку». Акция вновь идёт вверх в зоне Z, а гистограмма MACD достигает нового, но более низкого максимума. Начало снижения гистограммы MACD, обозначенное вертикальной пунктирной стрелкой, завершает формирование медвежьего расхождения. Если бы вы на следующий день открыли короткую позицию, то уже через два дня вам пришлось бы иметь дело с прорывом цены к новому максимуму. Узкий стоп-приказ сработал бы ещё до того, как медведь снова заявил о себе, и цены рухнули.
Рис. 13. Дневной график XLNX. Медвежье расхождение и ложный прорыв вверх (график в StockFinder)
Подобная волатильность на рыночных пиках заставляет выбирать между двумя тактиками установки стоп-приказов: либо делать их широкими и рисковать более значительными средствами, либо делать их узкими, но быть готовым повторно войти в позицию при выходе по стоп-приказу. Выбор тактики зависит от вашего стиля торговли.
Ещё несколько моментов, связанных с расхождениями
При работе с расхождениями нередко возникают следующие вопросы:
* Следует ли ждать следующего столбика или можно входить на текущем?
* Как торговать на тройных расхождениях?
* Что такое «расхождение без правого плеча»?
* Как связать расхождения со стилем торговли?
Где входить: на столбике расхождения или ждать следующий столбик?Особенно часто этот вопрос задают внутридневные трейдеры. Вы смотрите на экран, где цены скачут вверх-вниз на 5-минутном графике, а гистограмма MACD меняет направление только затем, чтобы спустя несколько минут развернуться. Надо ли ждать окончания 5-минутного столбика для подтверждения расхождения и входить на следующем столбике или входить сразу, как только MACD изменит направление?
Вход на текущем столбике позволяет схватить лучшую цену, но вы рискуете попасть на разворот, который аннулирует сигнал. Следующий столбик даёт более надёжный сигнал, но цена входа будет уже не такой привлекательной.
Выбор зависит от вашего отношения к риску.
Я использую систему тройного экрана и принимаю стратегические решения на графике в более высоком временном масштабе, в данном случае на 25-минутном графике. Если он позволяет играть на повышение, то всё, что мне нужно для покупки, — это дождаться подъёма MACD на 5-минутном графике. Я вхожу в сделку сразу после получения сигнала на текущем столбике. Если график в более высоком временном масштабе выглядит привлекательно, я вхожу в сделку на текущем столбике в более низком временном масштабе, если нет, то жду следующего столбика.
Менее опытным трейдерам следует ждать закрытия столбика. Хотя это может сократить ваш выигрыш, сигнал в этом случае более ясный. С опытом вы поймёте, когда данным правилом можно пренебречь.
Как торговать на тройных расхождениях?В техническом анализе нет идеальных сигналов. Даже самое надёжное расхождение может подвести. После бычьего расхождения цены могут не подняться, а упасть до уровня защитного стоп-приказа. Когда такое происходит, я продолжаю следить за гистограммой MACD. Пока она не опустится ниже первого дна, я считаю, что расхождение существует, и готов покупать после начала подъёма гистограммы MACD от её следующего дна.
В книге «Как играть и выигрывать на бирже» я написал: «Иногда за вторым дном следует третье. Именно поэтому трейдеры должны использовать стоп-приказы и должным образом управлять капиталом. На рынке все неопределённо, там есть только вероятности. Даже надёжная модель вроде расхождения гистограммы MACD может дать сбой, вот почему нужно выходить из сделки, если цены падают ниже второго дна. Необходимо защищать торговый капитал и быть готовым повторно войти в позицию, когда гистограмма MACD пойдёт вверх от третьего дна, если оно выше первого».
Тройное медвежье расхождение наблюдается, когда цены начинают падать при медвежьем расхождении, а затем разворачиваются вверх. Подобная модель показана на рис. 8. Пока последняя вершина гистограммы MACD ниже начальной вершины, я продаю в короткую при начале снижения от последнего максимума, как видно на рис. 8.
Когда вы доверяете сигналам своей системы и хорошо управляете риском, у вас хватает смелости повторно войти в сделку.
Расхождения без правого плечаЭтот редко встречающийся вид расхождения, впервые описанный в книге «Как продавать и играть на понижение» (The New Sell & Sell Short), при котором можно наблюдать, что вторая вершина Z гистограммы MACD оказывается не выше, а ниже нулевой линии при формировании медвежьего расхождения. Нередко эта модель предшествует сильному падению.
