Александр Элдер - Входы и выходы: 15 мастер-классов от профессионалов трейдинга
Примерно то же происходит и в трейдинге. Несколько выигрышных сделок кряду – обычное явление на циклическом или трендовом рынке – могут породить жадность или, еще хуже, иллюзию контроля или всезнания, которая движет трейдером не меньше желания заработать. Попытки играть на каждом движении рынка сродни попыткам выигрывать при каждой подаче в теннисе.
Аналогичным образом серия убытков независимо от ее причин способна привести к потере уверенности, к страху перед новыми убытками, к скованности, а порою чуть ли не к параличу. В такие периоды я замечаю за собою склонность к позднему входу в сделки и выходу из них раньше времени. Бывает, что в неудачный торговый день я вообще уклоняюсь от принятия решений.
Выход тот же, что и в спорте. Надо оторваться от игры, вернуться к основам техники, размышлять побольше о себе и поменьше о рынке, постараться вернуть спокойствие и снова войти в игру. Конечно, сказать легче, чем сделать, но это вполне возможно.
Когда я пишу эти строки (начало мая 2005 г.), фондовый рынок уже целую декаду ежедневно меняет направление – вверх-вниз, вверх-вниз, когда сильно, когда чуть заметно. Бычий период, начавшийся осенью 2002 г., похоже, закончился.
Характер движения цен явно изменился с начала великого медвежьего рынка в марте 2000 г. Исчезла, например, трендовость, т. е. склонность рынка делать завтра то же, что и сегодня. NASDAQ Composite, самый трендовый из рыночных индексов, теперь чаще меняет направление, чем продолжает движение.
Эти изменения сильно повлияли на многие модели маркеттайминга для акций. Временной горизонт у активных трейдеров уменьшился. В условиях ежедневного изменения направления движения цен стала доминировать онлайновая краткосрочная торговля. Когда множество трейдеров следят за одними и теми же экранами и зачастую за одними и теми же индикаторами и вводят приказы через компьютер, движение фондового рынка ускоряется. Краткосрочная игра становится и более массовой, и более трудной.
А вот долгосрочные технические модели, похоже, сохранили свою значимость. Временные циклы, рыночный импульс, торговые каналы, MACD, RSI, процентные ставки, прибыль и другие факторы на рынке акций по-прежнему действуют. Я стал уделять больше внимания относительной силе рыночных секторов, балансированию и диверсификации портфеля, выбору взаимных и биржевых фондов – уверен, это правильный подход к определению, что покупать и когда покупать и продавать.
Меняются времена, меняется фондовый рынок, а вместе с ними должны меняться и инвестиционные стратегии. Трейдеру нужно сохранять спокойствие, уравновешенность и объективность. Необходимо также сохранять гибкость, способность видеть изменения на инвестиционных рынках и реагировать на них. Это весьма непросто, но очень мобилизует. Думаю, поэтому я и сохраняю молодость духа.
Желаю всем успешной торговли!
Глава 8
Майкл Бренке
Повторять то, что правильно
Я познакомился с Майклом в 1998 г. в одном из наших первых лагерей трейдеров в Доминиканской Республике. На несколько лет мы потеряли друг друга из виду, однако в начале 2004 г. одному из новых участников лагеря понадобилась помощь с программами для трейдинга, он связался с Майклом, а несколько месяцев спустя оба прилетели в Нью-Йорк на встречу участников лагерей. Мне было приятно узнать, что трейдинг стал для Майкла основным занятием, и я пригласил его дать интервью. Он прилетел в Нью-Йорк на очередное собрание участников лагерей, и на следующее утро мы встретились, чтобы поговорить о трейдинге.
Я родился в Гринвилле, штат Теннесси, но если бы мои родители повременили несколько месяцев, я появился бы на свет в Германии. Я часто туда езжу, и мне там нравится, но о переезде речь не идет – моя жена Кимберли хочет жить недалеко от своих родителей.
Сначала я хотел стать профессиональным фотографом и делал снимки для школьных альбомов старшеклассников, но потом передумал. Фотографы, по моим представлениям, были по большей части нищими художниками, мне же хотелось быстро разбогатеть и снимать для удовольствия. Фотография и путешествия интересовали меня больше всего на свете.
В колледж я не пошел. Я читал о Хантах из Техаса, как они почти без образования отлично вели бизнес. У меня было полно идей о том, как разбогатеть. Сначала я думал заняться ремонтом дорогих квартир и домов и, постепенно расширяя дело, перейти к торговле недвижимостью, но это оказалось слишком тяжело. Из маленького сонного Эшвилла я перебрался в Шарлотт, где были небоскребы и клубы, и стал работать барменом – прекрасное занятие, когда тебе 21 год, играют любимую музыку и все вокруг веселятся.
Затем я пробовал импортировать из Германии ткань для полировки автомобилей. Там она очень популярна, есть на любой бензоколонке, а в Америке ее почти не покупали. Мне нравилась творческая часть этого бизнеса (фотосъемка, разработка ярлыков), но о маркетинге я понятия не имел. Я наладил сотрудничество с несколькими местными магазинчиками, но пробиться в большие магазины не смог из‑за отсутствия связей. Чтобы товар пошел, надо работать с крупными сетями, такими как Sears, но им не нужен поставщик с единственным товаром. По моим подсчетам, если пустить закупленную мною ткань на полировку собственного автомобиля, то ее хватит на 1200 лет.
Я понял важную вещь – не надо лезть в бизнес, если не знаешь отрасль. В случае ремонта домов я изучил все, что нужно, и дело приносило прибыль с первого дня, но с тканью были нарушены все правила. Затем я узнал про то, что кислотные дожди портят краску на новых машинах, и про новую защитную полироль и создал фирму EuroShine. Мне казалось, эта идея тянет на миллион, и я вложил в нее все до последнего гроша. За 11 лет я превратил фирму из дистрибьютора в производителя автохимии с собственной продукцией.
О биржевой торговле я впервые услышал от своей бывшей подруги, которая изучала бухгалтерское дело и спросила: «А почему ты ни во что не вкладываешь свои сбережения?» Я купил акцию LTV за $10, а неделю спустя продал ее за $12, и это меня зацепило. В середине 1990‑х гг. я по-прежнему занимался бизнесом, но уже подумывал об ином обеспечении своего финансового будущего. В бизнесе у тебя три или четыре десятка начальников – крупные клиенты, поставщики, работники, и ты зависишь от каждого из них. А мне хотелось быть независимым и получать столько, сколько заслужил. Как-то раз, поговорив о биржевой торговле с Кимберли, я пошел выбросить мусор, а на обратном пути обнаружил в почтовом ящике рекламный проспект книги «Как играть и выигрывать на бирже». Все произошло за какие-то 10 минут – я понял, что бизнес не дает того, что мне хочется, и тут эта реклама! Пару дней спустя я заказал книгу, а когда она пришла, на ней оказался авторский автограф. Я подписанных книг сроду не получал и стал названивать друзьям, чтобы поделиться.
Я делал те же ошибки, что и все, кто идет в трейдинг в расчете на быстрое обогащение. Имея около $20 000, я думал, что превращу их в миллион года за два – нужно лишь купить 20 хороших акций, дождаться подходящих условий, и деньги посыпятся как из принтера. К тому же я совершил еще одну ошибку новичков – решил, чем больше будет информации, тем лучше я буду торговать. Я подписался на дорогостоящие услуги нескольких информационных служб, публикующих фундаментальные данные, стал завсегдатаем чата и постоянно слушал по радио программу Quotrek. Я тратил на информацию очень много, почти $3500 в год, как будто увеличение числа аналитических инструментов делало меня более квалифицированным трейдером.
Рынок очень быстро показывает трейдеру, насколько тот хорош или плох. Это дошло до меня не сразу. Если бы мне платили за бумажную торговлю, я стал бы мультимиллионером, но с торговлей на реальные деньги ситуация была иной. На бумаге все получалось легко, однако на реальном рынке появлялся страх потерять деньги и сделать не то, а еще жадность. Я очень боялся прогореть. Деньги, заработанные на торговле автохимией, создавали окно возможностей. И хотя к тому времени я уже терпеть не мог свой бизнес, убытки сужали это окно.
Страх проиграть долго не давал мне двигаться вперед. Совершаешь пять-шесть бумажных сделок, получаешь хорошие результаты, входишь в реальную сделку и проигрываешь. Возвращаешься к бумажной торговле, получаешь пять-шесть успешных сделок, пробуешь торговать на реальные деньги и опять проигрываешь. Это эмоциональный вариант американских горок – сначала чувствуешь себя гением, а потом, проиграв, – последним идиотом.
Мне бы придерживаться собственных правил торговли, и я бы делал деньги. Вместо этого я несколько лет катился по накатанной колее не в силах выбраться из нее, совсем как в фильме «День сурка». Мало-помалу я все же становился более собранным, начал вести дневник. Меня тогда спасло лишь соблюдение правила двух процентов, которое я превратил в правило одного процента, а после нескольких неудач и вовсе в правило полпроцента. Я терял менее 10 % в год. Без этого правила мне бы не уцелеть.
