Андрей Паранич - 170 вопросов финансисту. Российский финансовый рынок
Технология использования «стоп-приказов» следующая: сразу после покупки актива необходимо выставить «стоп-приказ», который срабатывает при падении цены до заданного вами уровня (например, при падении на 10 % от цены покупки). Продажа актива происходит автоматически, это страхует инвестора от увеличения убытков свыше приемлемого уровня. «Стоп-приказ» будет исполнен вне зависимости от того, знает ли инвестор об изменении рыночной ситуации или нет.
Начинающий инвестор должен ВСЕГДА защищать свои активы от падения цены при помощи «стоп-приказов».
Еще один элемент защиты от чрезмерных убытков заключается в том, чтобы не заключать сделки на слишком большие относительно суммарной стоимости активов инвестора суммы. Максимально возможный размер убытка по любой сделке не должен превышать 5 % от суммы на брокерском счете.
Возможно ли заработать на разнице цен на разных биржах?Если сделки с одним и тем же активом можно заключать на разных биржах, то вполне возможна ситуация, когда цена на него в разных торговых системах немного различна и возникает возможность безрискового заработка путем покупки актива там, где он стоит дешевле, и немедленной продажи его на той бирже, где его цена выше. Такие операции называются арбитражными.
Арбитражные операции могут дать значительную прибыль при фактически полном отсутствии риска, поэтому поиском возможностей для совершения таких операций занимается огромное количество инвесторов. Причем значительная часть этих инвесторов использует автоматизированные системы торговли (торговых роботов), которые способны почти мгновенно обнаружить ценовые перекосы и фактически сразу же устранить их, совершив большое число арбитражных сделок.
Кроме высокой конкуренции, возможности частного инвестора зарабатывать на арбитражных операциях сильно ограниченны еще и тем, что большинство крупных профессиональных инвесторов платит весьма невысокие комиссионные за совершение сделок и это позволяет им зарабатывать на очень маленьких разницах в ценах между торговыми системами, не оставляя места для инвесторов с более значительными издержками.
Можно ли научить робота зарабатывать на бирже?Торговые роботы – это реальность, причем реальность весьма заметная на фондовом рынке. По некоторым оценкам, до 50 % сделок на российских биржах осуществляется роботами.
Очевидно, что, если бы роботы не приносили прибыль, ими бы не пользовались так широко. Проблема заключается в том, что просто купить и запустить в работу робота вовсе не достаточно. Поскольку рынок постоянно изменяется, робот нуждается в постоянной подстройке для того, чтобы его операции оставались прибыльными. Но, как вы понимаете, правильно настраивать робота может только достаточно квалифицированный специалист.
Это означает, что в начале работы на рынке все же следует научиться зарабатывать «своими руками», и лишь потом можно подумать, чтобы усилить свои руки никогда не дремлющими и чудовищно быстрыми «руками робота».
Что такое IPO?Три буквы IPO расшифровываются как «Initial Public Offering», что в переводе с английского означает «Первоначальное Публичное Предложение». Когда какая-либо компания желает привлечь капитал для существенного расширения своего бизнеса, она может попробовать предложить всем желающим приобрести вновь выпущенные акции этой компании. Важно то, что купить новые акции могут не только существующие акционеры компании, но и любой инвестор, желающий вложить деньги в этот бизнес. Деньги, вырученные в ходе IPO, поступают в распоряжение компании, в отличие от SPO (secondary public offering – вторичное публичное предложение), когда деньги от продажи акций идут не компании, а акционерам, желающим продать свои акции другим инвесторам.
На российском рынке ценных бумаг IPO проводятся очень редко. Большая часть размещений акций российских компаний до сего времени проводилась за рубежом.
В России самым заметным IPO стало размещение акций банка ВТБ. Что касается других «народных 1РО», то чаще это были все же SPO, поскольку деньги, вырученные в ходе размещения, были направлены не на развитие предприятия, а акционеру предприятия, то есть в государственную казну. По сути, эти размещения акций были формой приватизации государственного имущества.
Покупка акций в ходе IPO или SPO – ничуть не менее рискованное дело, нежели покупка акций на бирже. И принимать решение об участии в размещении следует также на основании тщательного анализа финансового состояния и перспектив размещающей акции компании.
Нужно ли платить налоги с прибыли, заработанной на акциях?Прибыль, заработанная на рынке акций, облагается налогом на доходы физических лиц (НДФЛ) с различными ставками налога в зависимости от типа прибыли. Дивиденды по акциям облагаются НДФЛ по ставке 9 %, а прибыль, полученная от разницы между ценами покупки и продажи акций, облагается НДФЛ по ставке 13 %.
НДФЛ с выплаченных дивидендов удерживает эмитент акции при перечислении денег инвестору. Налог с прибыли, полученной от ценовых разниц, рассчитывает и перечисляет в бюджет брокерская компания, обслуживающая инвестора. Здесь налогом облагается итоговый результат от операций инвестора в течение календарного года (с учетом убытков по неудачным сделкам).
Часть 9. «Средняя температура» рынка
Уверен, что если пригласить на фондовую биржу человека, совершенно не знакомого с тем, как функционирует фондовый рынок, то у него после этого визита останется ощущение, что разобраться в происходящем на торгах совершенно невозможно. Поскольку одновременно проводятся торги по большому числу различных активов, цены на которые меняются разнонаправленно и независимо друг от друга, создается ощущение хаоса.
Чтобы можно было получить представление о преобладающих на рынках тенденциях, используются различные индексы.
Что такое индекс?Индекс – это статистический показатель, отражающий относительные изменения каких-либо экономических величин в течение времени. Проще говоря, индекс показывает, насколько текущее значение рассматриваемой величины отличается от значения в некий момент времени, принятый за точку отсчета.
Расчет индексов на основе сложных экономических показателей позволяет оценить динамику различных экономических процессов, а также зачастую позволяет выявить взаимосвязь различных факторов, невидимую «невооруженным» глазом.
Наиболее часто попадающийся нам в обыденной жизни индекс – это индекс потребительских цен, отражающий инфляционные процессы. Этот индекс показывает нам, насколько стал дороже некоторый набор товаров и услуг относительно цен прошлого года.
Цены на различные товары и услуги меняются по-разному: что-то дешевеет (например, мобильная связь), что-то дорожает. Оценить общую тенденцию, просто наблюдая за ценами множества различных товаров, практически невозможно. И здесь нам на помощь приходит статистика. По определенным правилам выбирается некоторый неизменный набор товаров и услуг (так называемая потребительская корзина) и рассчитывается показатель, отражающий изменение суммарной стоимости «предметов в корзине» по отношению к прошлому году. Очевидно, что этот показатель не может показать изменение стоимости жизни для каждого россиянина. Но он вполне адекватно отражает общую динамику изменения цен из года в год.
Что такое индекс Доу-Джонса?Впервые пришел к мысли использовать индексы для анализа ситуации на американском фондовом рынке Чарльз Доу в далеком 1884 году. Ему показалось важным найти способ оценивать общее настроение инвесторов на рынке, плохо видимое среди рыночного «шума». Он разработал индекс, который действовал (по его собственному сравнению) подобно палочкам на песке на берегу океана, помогающим заметить прилив.
Если вы наблюдаете за океанским прибоем, то из-за постоянно набегающих и откатывающихся назад волн вы, скорее всего, не сможете увидеть, как прибывает вода. Но если вы будете каждый раз отмечать палочками то место, до которого добегала волна, то с помощью этих палочек вы сможете заметить, что идет прилив, поскольку ваши палочки продвигаются все дальше и дальше на берег.
Индекс фондового рынка показывает суммарное движение рынка в целом, складывающееся из многих «волн», то есть движений цен различных ценных бумаг. И, как палочки на песке, он позволяет оценить преобладающую на рынке тенденцию: «прилив» или «отлив».
Идея анализа рынка при помощи индексов кажется настолько простой и естественной, что сложно себе представить, что когда-то инвесторы пытались обойтись без них.
