Игорь Морозов - Forex: От простого к сложному
2.2.1.6 Теория Ганна
Уильям Делберт Ганн родился в 1878 г. Уже в 1902 г. он начал заниматься торговлей акциями. В ходе практической деятельности создал свою систему торговли, которой впоследствии обучал учеников. Ходят слухи, что при торговле и предсказании поведения цен он прибегал к астрологии, но, несмотря на это, нельзя не сказать, что в его учении есть рациональная основа.
Мы коснемся только основных моментов теории Ганна, дающих общее представление о методах нахождения периодов рыночных циклов и уровней, или линий сопротивления/поддержки.
Ганн считал очень важными для рынка числа, являющиеся квадратами других чисел, – 16, 25, 36, 49, 64, 121, 144 и т. д. Помимо этого рассматривались числа, получившие широкую известность в связи с их упоминанием в различных религиозных и исторических источниках. Например, маленького Христа прятали в Египте от царя Ирода три с половиной года. Исходя из этого важными, с точки зрения Ганна, являлись числа 3, 5 и 42 – количество месяцев в трех с половиной годах и т. д. и т. п.
Считалось, что рыночные движения как по оси цены, так и по оси времени связаны с числами. При достижении ценой значения кратного 16 или 64 и т. д. можно найти уровень поддержки/сопротивления, а по прошествии 64 дней (часов и т. д.) от момента начала движения может начаться смена тренда.
Аналогично с углами. Для всякого рынка есть характерные углы, вдоль которых происходит развитие тренда. Есть углы, при которых тренд наиболее устойчив. Если тренд, например, вверх идет вдоль слишком большого угла (очень крутой тренд), это может означать его скорое окончание. То же самое при тренде, идущем вдоль малого угла наклона. Это также означает слабость текущего тренда. Наиболее устойчивыми считаются тренды с углом наклона 45 градусов. Остается непонятным, как их определять. Дело в том, что изменяя масштаб шкалы времени или цены можно любой тренд подогнать под линию наклона 45 градусов.
В реальности все так и обстоит. Есть характерные углы, при которых для данного рынка происходят наиболее устойчивые движения, но определять их по наклону нельзя – это субъективный момент. В этом случае величина угла будет зависеть от выбранного масштаба цены и времени. Углы правильнее было бы определять в виде соответствия определенного промежутка времени определенному промежутку цены. Иными словами, за период времени в n часов, рынок прошел m пунктов. По сути, то, о чем говорил Ганн, – это просто скорость изменения цены. И действительно, для разных финансовых инструментов можно найти характерные скорости, при которых движения будут наиболее устойчивы. В графическом представлении скорость – это угол наклона графика. Чем круче идет график, тем больше скорость изменения цены. Обратимся к рис. 54. Это дневной график курса доллар/швейцарский франк.
Бросается в глаза, что наиболее сильные, устойчивые движения происходят примерно под одним и тем же углом. Если масштаб изменить таким образом, чтобы этот угол стал равен 45 градусов, то по Ганну такой угол называется 11 (единица цены соответствует единице времени – единицы в данном случае линейного размера; см. рис. 55). Помимо углов, при которых движения рынка наиболее устойчивы, существуют и промежуточные значения углов, которые также являются важными. Обычно это углы 12 и 21, т. е. углы, при которых на единицу цены приходится две единицы времени или на две единицы цены приходится единица времени (рис. 56), и другие углы, чьи тангенсы меньше или больше тангенса угла 11 в целое число раз.
Рис. 54. График курса доллар / швейцарский франк, период – одна неделя, сентябрь 1996 – январь 2004 г.
Рис. 55. Угол Ганна 11, линия проходит через точку 2. Точки 1 на осях координат отстоят на одинаковое линейное расстояние от начала координат в точке 0. Сколько единиц цены соответствует расстоянию 0–1 по оси ординат и сколько единиц времени соответствует расстоянию 0–1 по оси абсцисс устанавливается опытным путем, т. е. таким образом, чтобы рыночное движение с такой скоростью было наиболее устойчивым
Для одного финансового инструмента одно деление (отрезок 0–1 по оси Y) может соответствовать 10 единицам цены, а одно деление по шкале времени (отрезок 0–1 по оси X) будет соответствовать некоторому временному интервалу (5, 10 мин и т. п.). Именно при таких соотношениях размерностей на осях, график цены финансового инструмента будет иметь наклон в 45 градусов для наиболее устойчивых движений. Для другого финансового инструмента эти соотношения могут быть другими. Например, 15 единиц цены в одном делении ценовой шкалы соответствуют 5 мин в одном делении шкалы времени, и именно при этом соотношении наиболее устойчивые движения для данного инструмента будут происходить под углом в 45 градусов.
Рис. 56. Углы Ганна. Линия 1 соответствует углу наклона 11, линия 2 – угол наклона 12. Иными ловами, тангенс угла наклона линии 1 в два раза больше тангенса угла наклона линии 2
Линии, проходящие под углами Ганна, являются линиями поддержки и сопротивления, а их пересечение с горизонтальными линиями, образованными значениями цены, кратными числам 16, 25 и т. д., дают наиболее сильные области сопротивления/поддержки. Совокупность основных линий часто используется в информационно-аналитических системах и называется веером Ганна.
2.2.2 Индикаторный анализ. Трендовые индикаторы
2.2.2.1 Понятие об индикаторах. Принципы работы трендовых индикаторов
Помимо графических методов анализа рынков были разработаны методы анализа с применением так называемых технических индикаторов. Индикаторы представляют собой некую математическую обработку цены. В результате мы имеем график индикатора, анализ которого позволяет сделать выводы о дальнейшем направлении движения цены. Применение таких методик дало огромные дополнительные возможности при торговле, но отнюдь не устранило влияние человеческого фактора, так как решения принимает трейдер.
Что мы знаем о цене? Строго говоря, мы знаем четыре основных ценовых параметра – цена открытия, цена закрытия, максимальная цена и минимальная. Эти четыре числа характеризуют бары, последовательность которых образует график цены того или иного актива. Математическая обработка этих четырех чисел и дает индикатор. Индикаторов придумано очень много – на данный момент около 150. Совершенно очевидно, что отследить поведение такого количества параметров одновременно без применения вычислительной техники нельзя. Как показывает практика, выделить из всех индикаторов какой-то один тоже нельзя. Из общих соображений понятно, что если бы существовал какой-нибудь особенный индикатор, то все бы только им и пользовались. Жизнь показывает, что это не так.
Попытки с помощью современных вычислительных средств провести системный анализ показаний большинства существующих индикаторов приводят к выводу, что прогностическая ценность их в общем одинакова, а совместное рассмотрение показаний большой группы индикаторов мало что дает в практическом смысле. Поэтому большинство успешных трейдеров пользуются ограниченным набором инструментов, обычно не превышающим 2–3 индикаторов, которые каждый трейдер выбирает по своему усмотрению. Использование большего числа только затуманит картину. Более того, многие индикаторы по методам вычислений похожи друг на друга, и принципиально различных инструментов, демонстрирующих действительно разные подходы к анализу рынка, в реальности не так много. В силу этого мы не будем рассматривать весь набор существующих в природе индикаторов, а познакомимся только с основными и наиболее широко применяемыми. Этого вполне достаточно для успешной работы. Зная основные приемы построения индикаторов, с остальными существующими инструментами анализа можно будет легко познакомиться самостоятельно.
Существуют классические методы работы с индикаторами, которые апробированы временем. Существуют новые подходы, которые появились недавно. Техник применения индикаторов может быть очень много, и все их описать не представляется возможным, но мы дадим классические подходы к работе и ряд сравнительно новых методик. В ходе практической работы трейдеры обычно пользуются уже известными приемами, а по достижении определенного уровня компетентности многие создают свои системы. Систем может быть много – главное, чтобы они приносили доход.
Очень часто показания индикаторов интерпретируют в терминах борьбы быков и медведей на рынке (индикатор достиг больших значений – побеждают быки, значение индикатора уменьшилось – побеждают медведи). На наш взгляд, это не совсем так. Иными словами, на рынке нет никакой борьбы быков и медведей, за исключением редких случаев, связанных с достижением ценой значений, при которых могут быть предъявлены к исполнению опционы. Эмитентам этих опционов невыгодно их исполнять, и они могут стараться не допустить цену в те области, где исполнение опциона станет выгодным для его покупателя, но это не определяет общей картины. Правильней говорить о нарастании бычьих или медвежьих настроений среди участников рынка. Если бы на рынке происходила некая борьба, это бы означало, что участники рынка, например медведи, продают, чтобы спровоцировать падение цены, а быки покупают, чтобы этого не допустить и так до тех пор, пока у какой-либо из групп не кончатся деньги. В реальности все обстоит иначе. Если крупный инвестор имеет открытую позицию и цена пошла против него, то он, скорее всего, закроет убыточную позицию, а не начнет открывать новые, чтобы остановить движение цены в неблагоприятном для него направлении.
