Журнал Q - Журнал Q 03 2009
Сначала в США были деньги в виде безналичных чеков, а потом основной формой денег в США стали кредитные карты. Если кто бывал в США, то, наверное, обратил внимание, что в США налички при покупках почти нет - все идет через кредитные карты. Страхование кредитных карт могут осуществлять в основном крупные банки. Это новые кредиты и новая прибыль. Кредитные карты, строго говоря, не являются деньгами. Именно так написано в учебнике по экономикс [12]. Хотя, по сути, кредитные карты выполняют сейчас роль денег, где инкассирования наличности заменено владельцами электронных сетей. Кредитные карты выгоднее и проще денег. Деньги надо оприходовать, инкассировать, перевезти. Владельцы систем кредитных карт получают зарплату за свою работу, которая ничуть не больше стоимости содержания инкассаторов. Процентная ставка по кредитной карте самая дорогая достигая 14%, в год и около 1,5% в месяц. Однако установлено, что спрос на деньги для совершения сделок товарооборота не зависит от величины процентной ставки [12].
Кредитные карты - это краткосрочные кредиты. В банкомате это реальные деньги, так как деньги сразу переводятся. Банкоматные платежи есть аналог чековых книжек. Когда я покупаю по кредитной карте, то банк, выписавший кредитную карту , передает свои деньги магазину, а точнее записывает у себя на счет магазина цифру. В середине месяца я возвращаю кредит, который мне выдал банк под мои покупки по кредитной карте. Можно сказать, что кредитные карты есть прогнозируемая, а не реальная абстрактная собственность.
Интересный график привел Греф на предыдущей передаче "Судите сами" [11] о падении душевых накоплений в США. Падение накоплений как раз и говорит о новой схеме финансирования, не путем продажи своего отложенного потребления, а опережающего кредитования потребления и производства добавочного продукта. В 1979 г. личный долг американских домохозяйств составлял 46% ВНП страны, сейчас - 98%. В Великобритании этот показатель возрос за то же время с 30% до 80% [10].
Почему нет накоплений в США? Так как идет опережающее кредитование всего и вся. Если раньше деньги давали пользоваться, то теперь этих денег нет, есть придуманные деньги под опережающие кредитование. Потом кредит отдается. То есть деньги рисуются, а затем списываются без всякого покрытия. Причем, те, кто взял кредит, в такой экономике получают преимущество в потреблении, они как бы живут впереди других. Именно поэтому 80% обывателей в странах Запада не имели существенного улучшения уровня жизни за последние 20 лет. Все шло на элиту и на покрытие деятельности все новых и новых финансовых фирм.
Под технологическое развитие, для появления добавочного продукта выдаются кредиты, которые после завершения инвестирования погашаются с процентом, поэтому после инвестирования заемщик должен иметь добавочный продукт. Более того, рост должен компенсировать убытки проигрывающих фирм.
По сути, создана новая экономика с опережающим выпуском денег под появление добавочного продукта с краткосрочным кредитованием товарооборота и долгим опережающим кредитованием инвестиций и создания добавочного продукта. То, что уже производится экономикой , обслуживается краткосрочными (до 1 месяца) кредитами через кредитные карты, создание новых товаров стимулируется длинными кредитами.
Спрашивается при данной системе нужен ли резерв в банках? Нет, достаточно гарантий государства и честной работы банка. Если функционирует безрезервная система, то главную роль начинает играть страхование, а страхование гарантируется государством. Вместо денег теперь работают виртуальные государственные гарантии. Страховые институты в США очень развиты. По сути, банковская система США и в особенности учреждения, обеспечивающие страхование вкладов и кредитов, оказалась национализированной.
БЕЗ МАХИНАЦИЙ НЕ ОБОЙТИСЬ
Конкуренция между банками большая и они придумывают все новые и новые формы обслуживания. Фактически сейчас деньги в банках США не обеспечены полностью капиталами. Но, видимо, это и не нужно. Поскольку кредитной базой для выдачи кредитов стали собственные акции, то падение цены акции ведет к снижению базы для выдачи кредитов. Для такой экономической системы старые модели не годятся. Не годятся и старые правила игры. При наличии мощных страховых инструментов нет необходимости иметь очень много резервного капитала. Резервный капитал становится символическим.
В полностью кредитной экономике главное прозрачность и тщательный обсчет рисков невозврата, иначе будет инфляция за счет сверхпотребления взявших кредит граждан. Регулировать такую экономику очень сложно. Постоянно выдуваются пузыри, когда они схлопываются без резервов, то кредитные деньги исчезают.
И, естественно, что махинации не заставили себя ждать. Ранее рынок нефтяных фьючерсных контрактов жестко контролировался и злоупотребления худо-бедно, но пресекались. Количество контрактов, которые мог купить один из торговцев, был ограничен, особенно, для тех, кто покупал не для себя, а для перепродажи. Несколько лет назад многие ограничения были отменены. Кроме того, в последние годы вырос объем торговли на электронных биржах через Интернет. Также появилась возможность в США через Интернет торговать нефтяными фьючерсными контрактами на биржах в Лондоне и Арабских Эмиратах (Дубаи). А эти сделки вообще не контролируются. В связи с повышением цены на нефть увеличилось количество бесконтрольных спекулянтов, что и усугубило проблему. В 1990-х на один реально проданный баррель приходилось пять фьючерсных контрактов, а в 2004 году - уже 18 фьючерсов [13]. Кому интересны подробности, тому я рекомендую почитать одну из многочисленных статей на эту тему [14].
Другой проблемой стал рост небанковского кредитования. В 1980 г. на долю коммерческих банков и лицензированных сберегательных учреждений приходилось 60% всех финансовых активов США, то в 2002 г. эта доля снизилась до 30% [15]. Имеются банки, сберегательные учреждения, страховые компании, взаимные фонды, пенсионные фонды и дилерские фирмы.
Как написано в журнале "Тайм", в США одна хорошая идея потом повторяется как минимум миллион раз, тем самым себя дискредитируя. Уже в 1970-х годах так называемые небанковские банки стали выдавать кредитные карты. Это резко снизило ценность хорошей кредитной истории. Обычно, для делания денег требуется лицензия. Такова, по сути, лицензия банкам. Лицензия дается тем, кто умеет делать деньги без нарушений. Отсутствие контроля привело к тому, что тысячи нелицензированных страховщиков и банкиров начали заниматься кредитованием. Это тоже вело к перерождению системы в финансовую пирамиду.
Схема финансовой пирамиды довольно проста. Объявляется, что под такой-то проект на каждый вложенный рубль будут давать 30% годовых, то есть 30 копеек. Люди покупаются на удочку и несут деньги. В первый год приносят несколько человек на общую сумму 100 рублей. Им в конце года выплачивают 30 рублей. У фирмы осталось 70 рублей. Молва о выгодности дела начинает распространяться и на второй год люди приносят уже 200 рублей. В конце года им платят 60 рублей и 30 рублей отдают тем, кто принес в первый год. Народу внушается, что успешность бизнеса делает вклады очень выгодными. На третий год приносят деньги 300 рублей. В конце 3 года выплаты первогодкам составляют 30 рублей, второгодкам - 60 рублей, третьегодкам - 90 рублей. Всего 180 рублей. После третьего года никто уже ничего не несет и фирма дело закрывает и хозяева объявляют себя банкротами. До этого хозяева потратили на себя 300 рублей. Денег в кассе нет. Итак, после 3 года те, кто принесли деньги первыми в первый год, получили прибыль в 20 рублей. Те, кто принес деньги во второй год, закончили свои похождения с убытком в 20 рублей. Те, кто принес деньги последними, потеряли почти все. Хозяев фирмы посадят, если конечно, поймают, но спрятанные ими деньги потом останутся у них. Именно так, действовали все знаменитые финансовые пирамиды: МММ, Тибет, Руслана... Как отличить пирамиду от инвестиции? Просто - если прибыль больше инфляции на 3%, то это пирамида. Нет таких проектов с такой быстрой отдачей.
Проблемы страхования займов периодически возникали в течение последних 30 лет, но они были маленькие. Все дело в распространенности нарушений и величине страхового фонда. Он достиг по сути размера США и далее возникло превышение рисков над страховыми фондами. США приняли на себя неподъемные страховые риски. Вы можете построить очень эффективную атомную станцию, но из-за своей тяжести она может провалиться под землю или рухнуть. Сейчас же мир страдает как бы от финансового Чернобыля.
В США в результате неспособности правительства контролировать все эти новые финансовые инструменты страхования, возникло практически нелимитированное кредитование. В США огромное количество людей живут в постоянных долгах. Журнал "Тайм" вопрошает: "Когда вы идете в банк, чтобы взять второй кредит, когда вы ещё не выплатили первый и вам отказывают, то может быть так и надо". Тратить на залог кредита две с половиной своей зарплаты - не самая удачная идея. В США студенты могли брать кредит на образования часто в 2 раза больше, чем он может заплатить после окончания образования. Одному моему приятелю банк легко согласился дать кредит на 30 лет, хотя ему было ещё 7 лет до пенсии.
